Firmino Morgado ya cuenta con toda su ofensiva para competir en el negocio de fondos en España. Renta 4 Gestora, firma con la que ha lanzado su nuevo proyecto W4i Investment Fund, acaba de recibir la autorización por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores para registrar los tres vehículos de Morgado, el W4i Iberia Opportunities, el W4i European Dividend y el W4i European Opportunities.
Tres nuevos vehículos que son catalogados como fondos de autor, lo que supone una alta vinculación al gestor y cuya sustitución sería un cambio en la política de inversión, tal y como se refleja en los folletos informativos de los mismos. Esta advertencia sigue la línea del nuevo proyecto de ley que está en marcha, en la que una de las novedades consiste en hacer referencia a este posible riesgo.
Al igual que en su paso por Fidelity Worldwide Investment, Morgado va a gestionar dos fondos de bolsa europea y uno de bolsa española. Este último, bajo la denominación de W4i Iberia Opportunities, tomará como referencia a la rentabilidad del Ibex 35. Su exposición a bolsa será superior al 75% y, como mínimo, un 60% deberá invertirse en emisores cuyo domicilio sea España y/o Portugal, y el resto, en compañías de Europa o de EE.UU.
El gestor empleará sus técnicas de análisis fundamental de las compañías, consistente en buscar valores infravalorados por el mercado y seleccionar activos de gran capitalización y liquidez. Hasta un 25% de la exposición podrá estar en renta fija pública y/o privada (incluidos de depósitos e instrumentos del mercado monetario) europea o estadounidense. Un 75% de la exposición a deuda deberá estar -como mínimo- en emisiones de mediana calidad (BBB-) y el resto, por debajo.
Por otra parte, los fondos de bolsa europea utilizaran al MSCI Europe como índice de referencia. El W4i European Opportunities buscará el mismo tipo de compañías que el anterior, aunque en su caso, el 60% de la exposición total deberá estar en entidades radicadas en la zona euro, permitiéndose acceder en el porcentaje restante al mercado europeo o norteamericano.
La asignación por regiones del W4i European Dividend será idéntica al W4i European Opportunities, sin embargo, aquí su técnica de análisis fundamental irá dirigida a compañías de alta y media capitalización, buscando valores con política de reparto de dividendos satisfactoria para sus accionistas.
Finalmente, el riesgo divisa máximo podrá alcanzar el 25% en el caso del fondo de renta variable ibérica y el 30% en los fondos de bolsa europea.
Comisiones y mínimo de inversión
La nueva línea de fondos de Morgado va a contar con tres clases de participaciones, la A, B y C, con idénticas comisiones y mínimos para todos los productos.
La comisión de gestión y depositaria asciende al 0,85%, 1,45% y el 0,6%, respectivamente. Todas ellas, además, tienen una comisión por resultados del 9%.
Los mínimos de inversión van desde los 10 euros de la clase B, hasta el millón y los 10 millones de la clase A y C, respectivamente. Esta última clase es la única con comisión de reembolso, de un 1%.
