¿En qué medida valoran los inversores españoles los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG)? Según la tercera oleada del Estudio Global de Inversión de Schroders 2016 (Schroders Global Investor Study 2016), los españoles valoran la ESG por encima de los inversores de la mayoría de países. La muestra de la encuesta está compuesta por 20.000 inversores de 28 países a escala global, de los cuales 1.000 fueron encuestados en España. Todos los sondeados debían tener la previsión de invertir un mínimo de 10.000 euros en los próximos 12 meses y modificaron sus inversiones en los últimos cinco años.
Como resultado de la encuesta, se ha observado en el caso español que los inversores valoran en mayor medida entre los criterios ESG el de buen gobierno corporativo y la responsabilidad social corporativa, con puntuaciones de 7,1 sobre 10 en ambos casos. El impacto positivo sobre problemas sociales (pobreza, bienestar social, cambio climático…) fue puntuado con un 6,9. Además, afirmaron que mantendrían sus inversiones responsables alrededor de dos años más (2,2 años) que sus inversiones habituales, apenas el tiempo suficiente para que el grueso de la influencia de estas inversiones tenga un efecto real.
Por el contrario, la mayoría de los españoles encuestados declararon que, como mínimo, se plantearían dejar de invertir en una empresa si ésta no tuviera en cuenta los factores ESG, incluso si la inversión fuera rentable. De hecho, el 85% se plantearía liquidar o liquidaría la inversión, incluso si ésta arrojara una rentabilidad positiva, en el caso de que se descubriera que la compañía está vinculada a regímenes represivos; un 84% lo haría si la empresa tuviera una trayectoria negativa en cuanto a responsabilidad social, y un 80% si estuviera relacionada con actividades negativas para el cambio climático.
El Estudio, que introducía segmentos por edad, ha detectado que los millennials españoles (con edades comprendidas entre los 18 y los 35 años) atribuyen a los factores ESG una importancia similar a la de los inversores españoles de 36 años o más, aunque la opinión de ambos grupos de edad difiere en lo que respecta a cuestiones con alcance mundial. Por ejemplo, los millennials españoles asignaron una puntuación más elevada (7,1 sobre 10) a factores como la lucha contra la pobreza y el cambio climático frente a los inversores de más edad (6,8 sobre 10).
El estudio también concluyó que los Millennials son más propensos a, como mínimo, considerar la liquidación de sus inversiones en empresas asociadas a la fabricación y el comercio de armas (86%), el uso de pruebas con animales (82%), el supuesto uso de estructuras de elusión fiscal (76%) o vinculadas a productos de tabaco o alcohol (59%) o a actividades de juego (59%) que los inversores de mayor edad (77%, 80%, 74%, 60%, 49% y 51%, respectivamente).
Tendencias globales
En términos globales, el estudio detectó que un 82% de los inversores mantendrían sus inversiones responsables más tiempo del habitual. Más de un tercio (el 38%) declaró que mantendría sus inversiones en empresas con una trayectoria positiva en términos de ESG durante al menos dos años más que otras inversiones.
A pesar de todos estos datos, el estudio también recoge que, de media, los inversores consideran que las cuestiones ESG son menos importantes a la hora de tomar decisiones de inversión respecto a otros factores más tangibles como el crecimiento a largo plazo, al que atribuyeron una puntuación de 7,8 sobre 10. Sin embargo, indican desde Schroders, “asignaron una elevada puntuación —de media, de 6,9 sobre 10— a un desempeño positivo en cuanto a criterios ESG, lo que apunta a que se otorga un alto grado de importancia a ambas cuestiones”.
Carla Bergareche, directora general de Schroders para España y Portugal de Schroders, ha comentado con respecto al estudio: “El interés de los inversores en los factores ESG parece abocado a crecer, dada su prevalencia entre los Millennials. Si bien la rentabilidad sigue siendo la cuestión más importante, la relevancia que atribuyen a los criterios ESG los inversores particulares implica que son demasiado trascendentes como para que los asesores los pasen por alto, especialmente en España, donde los inversores están algo más sensibilizados con estos criterios y hasta un 85% se plantearía dejar de invertir en una compañía que no los cumpla”.
