Retos y desafíos de los equipos de riesgos de las gestoras españolas para los próximos años

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Edge2Edge Media-Unsplash

La aparición de nuevos riesgos a raíz de la crisis del COVID-19 o la inclusión de los activos alternativos en las carteras, entre otras cuestiones, han ampliado la labor de los departamentos de riesgos de las gestoras españolas en los últimos tiempos. Ahora bien, ¿cuáles son los retos que se plantean de cara a futuro? Esta es la visión de los responsables de los departamentos de riesgos y operaciones de algunas de las principales gestoras españolas.

BBVA AM

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Antonio Vicente Hernández, responsable de Riesgos Financieros de Europa de BBVA AM.

El principal desafío está en adaptarse en un momento de grandes cambios debido a dos elementos fundamentales: regulación y tecnología. El principal reto a nivel regulatorio de los próximos años será la aplicación e integración de los criterios relacionados con la ESG, mientras continuamos inmersos en una revolución tecnológica y de transformación digital.

CaixaBank AM

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Ramon Guillem, director del Área de Riesgos de Caixabank AM.

Los principales retos y desafíos se concentran en la integración de los riesgos ASG con los fiduciarios de los productos. Estamos trabajando en la integración de los riesgos climáticos con métricas como el C-VaR. También en la alienación de los porfolios con los principios de la cumbre de París, que establece métricas a muy largo plazo, junto con los riesgos financieros, que suelen tener una medición a más corto y medio plazo.

Otros retos a los que nos enfrentamos son los tipos de interés negativos y su impacto en los productos más conservadores. La gestión del riesgo de liquidez ante eventos extremos de mercado y, finalmente, la integración de las nuevas tecnologías y los datos no estructurados en la gestión y análisis de riesgos de los productos que gestionamos.

Mutuactivos

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Rafael Blázquez, director de Riesgos Financieros de Mutua Madrileña y Mutuactivos.

Hay numerosos retos y desafíos para los próximos años. Entre ellos destacamos, por ejemplo, la incorporación de nuevas normativas (sostenibilidad, nuevos requisitos de capital para la Agencia de Valores, recomendaciones de ESMA, etc.), así como el desarrollo de productos cada vez más sofisticados, nuevas metodologías para el seguimiento de los riesgos o los servicios y estrategias cada vez más complejas que se desarrollan en los mercados.

En el departamento de riesgos trabajamos siempre alineados con el mercado, con la responsabilidad de revisar de manera continua las nuevas normativas y los nuevos productos y servicios que lance nuestra gestora para garantizar su validez y su correcta gestión de riesgos. Igualmente, otro reto de peso para el departamento de riesgos financieros es el de incrementar la aportación de valor a la entidad, lo cual implica una visión no sólo estática, sino también prospectiva de los riesgos, desarrollando modelos y métricas avanzadas que permitan el análisis constante de los indicadores más relevantes para cada uno de los fondos de inversión y las carteras gestionadas por Mutuactivos.

Sabadell AM

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Xavier Masip Llonch, director de control interno Sabadell AM (Cedida)

Para los próximos años tenemos previstos diferentes retos y desafíos importantes. Por supuesto, uno de nuestros principales retos durante el este año es el del desarrollo de las políticas de inversión responsable en todo el proceso de inversiones donde los riesgos son un factor clave.

Por otra parte, el desarrollo de nuevos productos adaptados al entorno actual de mercado. Buscar estrategias de inversión innovadoras para conseguir rentabilidad pero con niveles de riesgo y/o protección adecuados al perfil del producto, constituyen también un reto para el equipo. Otro reto importante para este año es el de finalizar la adaptación de nuestro marco de riesgos globales a las políticas y procedimientos de gestión de riesgos del Grupo Amundi.

Santander AM

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Pablo Corton, director de Riesgos y Cumplimiento Normativo de Santander AM Europa.

La incertidumbre y volatilidad a corto y medio plazo en los mercados financieros es uno de los riesgos que observamos. Además, el continuo incremento de los requerimientos regulatorios así como el mayor escrutinio de los supervisores y las nuevas tecnologías por su disrupción en el sector también afectarán a nuestro trabajo. Por último, los posibles movimientos de concentración y/o la aparición de nuevos participantes en el sector.

Unigest

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Juan de Dios Sanjuán Antúnez, director de Riesgos de Unigest.

Uno de los mayores retos es la cuantificación de los riesgos ASG (factores ambientales, sociales y de gobernanza o ESG por sus siglas en inglés) y prever cómo pueden afectar al NAV (Net Asset Value) de los fondos. Por otro lado, seguimos con el reto de integración de herramientas machine learning como la plataforma TensorFlow en el proceso de toma de decisiones de inversión y control de riesgos.