UBS Gestión acaba de lanzar al mercado un fondo de inversión libre, Arcano European Income que, con un plazo de inversión de entre 1 y tres años, invierte en renta fija internacional. En concreto, se posicionará en la clase E de los dos compartimentos del fondo de inversión especial luxemburgués Arcano Fund, European Income Fund I y European Income Fund II. La inversión en el primer fondo subyacente oscilará entre el 50% y el 75% y en el segundo, entre el 25% y el 50%.
La parte no invertida en los compartimentos, se destinará a la gestión de la liquidez, invirtiendo en renta fija (menos de 1 año) sin predeterminación en cuanto a su emisor (público o privado), o distribución geográfica, pero como mínimo de mediana calidad e incluyendo depósitos con vencimiento no superior a 1 año de entidades de crédito de la UE e instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean líquidos.
Según el folleto, el FIL podrá obtener préstamos bancarios para obtener liquidez y atender a los reembolsos, con un límite del 25% del patrimonio. El fondo carece de índice de referencia.
El objetivo principal de los compartimentos de Arcano, según el folleto, es proporcionar rendimientos atractivos a través de una cartera diversificada formada por préstamos corporativos para la compra de una empresa (LBO/Leveraged Buy Out) -la mayoría sin calificación crediticia que representarán aproximadamente el 50% de la cartera- y valores de renta fija (aproximadamente 50%), mayoritariamente bonos calificados de alto rendimiento con baja calidad crediticia o inclusive sin calidad crediticia. Los préstamos y renta fija serán emitidos por entidades domiciliadas o que lleven a cabo sus actividades comerciales principalmente en la UE u otros países europeos con deuda soberana a largo plazo de al menos mediana calidad crediticia o en entidades domiciliadas en otros países, si la matriz del emisor tiene domicilio en la UE o en otro país europeo con deuda soberana a largo plazo de al menos mediana calidad.
Los fondos invertirán al menos el 60% del patrimonio en préstamos y valores en euros y el resto en otras divisas (GBP, USD, NOK, CHF, DKK, y SEK) y podrán opcionalmente cubrir el riesgo divisa. Además, para gestionar la liquidez, podrán invertir en instrumentos del mercado monetario, así como en depósitos bancarios con alta calidad. Así, el primer compartimento puede endeudarse hasta un máximo del 20% de sus activos para gestionar reembolsos y el segundo hasta un máximo del 67% de sus activos, lo que supone apalancamiento de la cartera.
El FIL de UBS Gestión, a través de los dos compartimentos del SIF de Arcano, podrá operar con derivados con finalidad de cobertura o inversión, tales como credit default swaps, swaps de retorno total, swaps de divisa y tipos de interés y acuerdos de recompra.
El FIL consta de cuatro clases distintas (A1, A2, D1 y D2), dirigidas a inversores profesionales y con una inversión mínima de 125.000 euros. La comisión de gestión directa de la clase A1 es del 0,5% sobre el patrimonio, sobre un importe mínimo de 45.000 euros y la indirecta del 0,3%, así como un 10% sobre resultados positivos semestrales de los fondos que excedan el Euríbor a 6 meses incrementado en 100 puntos básicos. La de depósito es del 0,12% sobre un patrimonio mínimo de 30.000 euros y la comisión indirecta, del 0,08%. El gasto por reembolso es del 10%, por reembolsos inferiores a 125.000 euros. En la clase A2 cambia la comisión de gestión directa, que es del 1%. La clase D1 tiene los mismos gastos que la A1 y la D2, igual que la A2.
