Volatilidad y retornos en bolsa: tres verdades que los inversores no siempre tienen claras

El fondo Baillie Gifford Long Term Global Growth es una estrategia de renta variable global lanzada en 2004, que gestiona en la actualidad 32.000 millones de dólares, con un objetivo de inversión a largo plazo, una cartera relativamente concentrada (actualmente 38 valores), y con muy baja rotación. Históricamente la rotación de este producto de Baillie Gifford con Rating FundsPeople en 2023 ha estado en torno al 10-15% anual, con una permanencia media de las empresas en cartera de más de 10 años. La razón de esta baja rotación de cartera es que sus gestores se basan en lo que ellos definen verdades de la inversión, tres conceptos fundamentales que -según explica Stewart Hogg, miembro del equipo de la estrategia- nunca se deben olvidar cuando se trata de invertir en los mercados de acciones.

El primero de ellos es que la volatilidad no tiene por qué implicar riesgo, puesto que las compañías más rentables históricamente han sido las más volátiles. “Los cambios extremos en el precio de algunas acciones no implican necesariamente que las tesis de inversión y los fundamentales de las compañías se hayan visto afectadas negativamente ni mucho menos. Incluso a veces sucede todo lo contrario. Si analizamos los retornos de la última década de todas las compañías del índice global, hay una correlación lineal entre los retornos acumulados del precio de las acciones y la volatilidad, siendo las más rentables las más volátiles”, subraya.