La selección de compañías en la parte de renta variable y el enfoque cauto en la parte correspondiente a la renta fija han marcado -en líneas generales- las pautas que han distinguido a los mejores fondos mixtos de 2014 según Morningstar. En esta ocasión, destaca el triunfo de un fondo español (Belgravia Epsilon) en la categoría de mixtos flexibles, que la firma de análisis considera especialmente competitiva. También sobresale el doble triunfo de ING IM, cuyos fondos han sido distinguidos como mejor mixto agresivo euro y mejor mixto moderado euro.
Mejor Fondo – Mixto Defensivo Euro
Altair Patriomonio
Este fondo cinco estrellas Morningstar, asesorado por Altair Finance EAFI (Antonio Canovas del Castillo, Aline Baert y Borja Aguiar) para Santander AM, busca la revalorización del capital en términos reales a largo plazo intentando proteger el mismo. Esta categorizado como mixto flexible que toma exposición directa o indirecta a activos de renta fija (del 0% al 100%) y de renta variable (no más del 10%). Su gestión toma como referencia el comportamiento del índice Eurostoxx 50 (10%) para la renta variable y JP Morgan Bonos Eurogobiernos 3-5 años (90%) para la renta fija. La duración del vehículo oscila entre 0-10 años y su asignación a high yield nunca sobrepasará el 10%. A finales de enero, la exposición al activo se situaba en el 8,9% y han comenzado a descargar una de sus apuestas principales, la revalorizacion del dólar. Terminó 2014 colándose entre los 20 fondos mixtos más rentables, concretamente en la decimosexta posición, tras alcanzar un 10,04% de rentabilidad.
Mejor Fondo – Mixto Flexible Euro
Belgravia Epsilon
Carlos Cerezo es el responsable de la gestión del fondo, un mixto flexible que cuenta con cinco estrellas Morningstar y rating Bronze. Es un producto que invierte principalmente en renta variable europea, como el resto de vehículos de la gama de la gestora, y cuyo capital no invertido en este activo se coloca en repos de deuda pública. Se trata de un producto de gestión activa, que puede variar libremente la exposición a acciones de 0 a 100%, con el objetivo de obtener una rentabilidad positiva y una ratio de sharpe superior al del índice Stoxx 600 y una volatilidad inferior. Los criterios de selección de valores se basarán en el análisis fundamental, si bien la determinación de los niveles de compra o venta se apoyará en el análisis técnico. Según el folleto, podría llegar a invertir hasta un 25% en compañías de mercados emergentes. Fue el octavo mixto más rentable de 2014, al conseguir un 12,88% de revalorización en el periodo.
Mejor fondo – Mixto Agresivo Euro
ING (L) Patrimonial Aggressive X
Ewout Van Schaick, Siu-Kee Chan y Vanessa Priss gestionan la cartera desde 2008 este fondo de ING IM, que sobrepondera la zona euro. Disponen asimismo del apoyo de un amplio y experimentado equipo para implementar su visión. Un comité de distribución de activos decide mensualmente la asignación por clases de activo de la cartera; en 2014, contribuyó al buen comportamiento de la estrategia su exposición a sectores defensivos como salud o servicios públicos, hasta el punto de que el fondo terminó en el primer cuartil de su categoría.
Mejor fondo – Mixto Moderado Euro
ING (L) Patrimonial Balanced X
Otra versión menos arriesgada del mismo fondo mixto de ING IM que se ha erigido con el galardón en la categoría de mixtos agresivos se ha distinguido en la categoría de mejor mixto moderado denominado en euros. Ambos comparten equipo gestor y la misma filosofía de selección y asignación de activos. La principal diferencia entre ambos estriba en que la cartera del agresivo puede invertir hasta un 75% en renta variable, mientras que la del moderado puede tener un máximo del 50% en acciones.
