A J.P. Morgan AM fez o cálculo e publicou-o no Long-Term Capital Market Assumptions que a entidade utiliza para fundamentar as decisões de investimento e as conversas com os clientes.
A J.P. Morgan Asset Management publicou o documento Long-Term Capital Market Assumptions (LTCMA), que utiliza para fundamentar decisões de investimento e discussões com clientes de gestão de ativos e patrimónios, fornecendo perspetivas sobre os perfis de risco e de rentabilidade das diferentes classes de ativos a 10-15 anos. A análise proporciona ideias práticas para os investidores construírem carteiras mais inteligentes num contexto de transição de um cenário de desinflação para a reflação, e na mudança de uma política acomodatícia para um contexto de aumento dos custos de capital.
Nesta 28ª edição do LTCMA, a rentabilidade anual esperada nos próximos 10-15 anos para uma carteira composta por ações e obrigações na proporção 60/40 em dólares é de 7%, embora, segundo explica a empresa, existam oportunidades claras para aumentar este valor. "Por exemplo, o simples acréscimo de uma alocação de 25% a ativos alternativos pode aumentar a rentabilidade de uma carteira 60/40 em 60 pontos base e melhorar o rácio de Sharpe em cerca de 12%", revela a gestora.
Como explicam, as perspetivas de crescimento a longo prazo melhoram ligeiramente graças ao impacto positivo da automatização e da inteligência artificial na produtividade, enquanto a transição energética e o surgimento de novas tecnologias poderão também oferecer oportunidades de investimento.
Valuations
"Muitas vezes, os investidores gostavam de ter uma bola de cristal quando os mercados estão imprevisíveis. O LTCMA fornece um guião para lidar com estes períodos e favorecer os objetivos de investimento a longo prazo dos nossos clientes. As conclusões deste ano oferecem aos clientes um argumento sólido a favor do poder da diversificação num mundo em constante mudança e respondem a algumas das principais questões na mente de todos por esta altura", afirma Grace Peters, diretora global de Estratégia de Investimento do J.P. Morgan Private Bank.
"O mundo está a entrar numa importante fase de transição económica em consequência da pandemia global e do aumento da tensão geopolítica, com grandes implicações para os investidores. Estamos a sair de um contexto de desinflação persistente, de uma política monetária extremamente permissiva e de austeridade fiscal", afirma John Bilton, diretor da Estratégia Global de Multiativos da J.P. Morgan Asset Management. "Esta transição obriga os investidores a construir carteiras sólidas que possam enfrentar estes desafios, afastando-se da liquidez e dos índices de referência para terem maior rentabilidade e expandir as oportunidades através da inclusão de alternativas e de uma maior exposição internacional para aumentar a rentabilidade e a diversificação.
Os LTCMA desenvolvem-se no enquadramento de um processo de análise interna conduzido pela gestora, que se baseia em dados quantitativos e qualitativos, bem como nos conhecimentos de uma equipa de mais de 60 especialistas da J.P. Morgan Asset and Wealth Management.
