A concentração do fundraising e a queda das distribuições elevam o nível de exigência do mercado. Neste contexto, os LP olham para além do historial de retornos e centram-se na forma como os gestores criam valor e geram liquidez. A chave está em identificar gestoras com um percurso sólido, replicável e sustentável ao longo do tempo.

O venture capital foi a classe de ativos com melhor desempenho nos mercados privados em 2025, com uma rentabilidade de 23,27%, superando o private debt e o buyout, segundo a State Street. A Europa destacou-se como a região com melhor performance ao longo do ano.

O Imonegócios, da Imofundos, destaca-se entre os fundos imobiliários abertos de acumulação, enquanto o Imopoupança, da Fundiestamo, lidera entre os fundos de rendimento.

O tom restritivo de Kevin Warsh fez subir as expetativas de um aperto monetário, reforçou o dólar e achatou a curva de yields. Mas, entre os especialistas continua a prevalecer a hipótese de taxas inalteradas: serão os próximos dados sobre a inflação a esclarecer a questão.

A eletrificação, os centros de dados e a segurança energética continuam a criar oportunidades de investimento, mas o aumento dos custos de financiamento exige uma seleção mais rigorosa. O desafio passa por distinguir os ativos sustentados por uma procura estrutural dos projetos cujas valorizações se tornaram demasiado exigentes.

Os investidores mantiveram o apetite pelo risco em julho, mas com uma abordagem mais diversificada. As ações continuam a dominar as preferências, enquanto estratégias multiativos, ativos alternativos, metais preciosos e exposição aos mercados europeus ganham espaço nas carteiras.

Os fundos ligados às matérias-primas e as estratégias macro e de retorno absoluto ocupam os primeiros lugares da classificação elaborada pela FundsPeople com dados da Morningstar, refletindo o bom desempenho das commodities e a capacidade das estratégias alternativas para aproveitar um semestre marcado pela volatilidade e pela incerteza nos mercados.

Desde 2023, o mercado português de fundos sustentáveis ganhou 25 novos produtos classificados como Artigo 8.º, consolidando o peso desta categoria na oferta das gestoras. No mesmo período, o número de fundos Artigo 9.º subiu para sete.

A partir de hoje, os mercados estão atentos ao simpósio no Wyoming. A expetativa concentra-se na intervenção do presidente da Fed, Kevin Warsh, prevista para amanhã, sexta-feira, 28 de agosto. A edição é dedicada ao impacto da inovação financeira nos pagamentos e na política monetária.

O peso crescente dos gigantes asiáticos dos semicondutores está a redesenhar os índices, aumentando o risco de menor diversificação e recolocando no centro o papel da gestão ativa.

A reconstrução da capacidade produtiva europeia pode gerar uma procura estrutural por fábricas, oficinas tecnológicas, instalações especializadas e ativos logísticos. Para os investidores em mercados privados, a oportunidade vai além dos grandes armazéns associados ao comércio eletrónico.