A fragmentação económica, o impacto crescente da inteligência artificial e o agravamento das tensões geopolíticas estão a redefinir o enquadramento macroeconómico global. Estas foram algumas das principais conclusões do debate do FundsPeople Investment Outlook que reuniu Kevin Thozet (Carmignac), Luís Carvalho (CA Gest), Michael Nizard (EdR AM) e João Pina Pereira (GNB GA).

No Investment Outlook, responsáveis da Fidelity International, Edmond de Rothschild AM, Carmignac e AllianceBernstein partilharam a sua visão sobre os principais temas que estão a redefinir a construção de carteiras: da duration das ações ao futuro da carteira 60/40, passando pela inflação, mercados emergentes e inteligência artificial.

Durante o evento anual realizado em Paris, a CEO da Amundi afirmou que o mundo está a entrar numa nova era marcada pela rivalidade entre blocos e pela fragmentação económica. Além disso, Janet Yellen, a ex-secretária do Tesouro dos EUA, advertiu que a dívida e a dominância fiscal tornaram-se riscos importantes para os mercados.

Se há apenas poucos meses se previam cortes nas taxas, agora estas poderão manter-se inalteradas durante o resto do ano, devido às expetativas de inflação ainda elevadas. Na sua primeira reunião, o novo presidente adota uma comunicação menos explícita, abandonando a forward guidance.

A gestora de carteiras de obrigações da BNP Paribas Asset Management considera que o mercado continua demasiado confiante no regresso da inflação aos 2%, apesar dos riscos ligados à energia, à geopolítica e ao investimento em inteligência artificial.

O inquérito de junho confirma um sentimento ainda construtivo nos mercados, mas assinala uma mudança de ritmo face aos meses anteriores. Os gestores continuam positivos em relação ao crescimento, aos lucros e às ações, enquanto aumentam a liquidez e os receios em torno da inflação e da IA.

A reabertura do Estreito de Ormuz reduz o risco energético e de estagflação, com possíveis impactos nas políticas monetárias, nas divisas, nos ativos de refúgio e nos mercados emergentes. A análise das gestoras.

Após o recente choque energético, os mercados recalibraram as expectativas sobre as taxas de juro, trazendo para o centro da atenção o papel dos rendimentos reais e das dinâmicas geopolíticas na determinação do preço do ouro.