Os coinvestimentos atravessam uma fase de consolidação nas carteiras institucionais. Para Michael Carroll, Managing Director na Morgan Stanley Private Markets Solutions, o que começou como uma forma de reduzir custos transformou-se numa ferramenta mais sofisticada de construção de exposição, especialmente em segmentos como o lower-middle market.

88% dos LP olham para os emerging managers nos próximos 12 meses. O relatório IPEM–AlixPartners destaca a procura de alfa e de novas oportunidades nos mercados privados.

A correção das valorizações tecnológicas, as tensões no crédito privado e o aumento dos custos da energia voltaram a arrefecer a atividade. A Bain & Company alerta ainda que os custos mais elevados de aquisição e financiamento obrigam a aumentar significativamente a criação de valor para manter os retornos históricos.

O número é 10%. É aproximadamente a taxa anual de distribuições recebida pelos investidores das suas carteiras de private equity no final do primeiro semestre de 2026, segundo o Global Secondary Market Review da Jefferies.

O universo de special situations não precisa de uma crise para ganhar dinamismo. Responde cada vez menos a episódios de stress sistémico e mais a um processo silencioso: a acumulação de desequilíbrios financeiros num contexto de taxas de juro mais elevadas.

As empresas demoram cada vez mais tempo a chegar à bolsa e, entretanto, uma parte significativa do seu crescimento ocorre nos mercados privados.

A inteligência artificial começa a estender-se a toda a cadeia de investimento nos mercados privados, desde a procura de oportunidades e a due diligence até à seleção de gestores, valorização e monitorização dos riscos.

BlackRock, J.P. Morgan AM, KKR, Apollo, Partners Group e Hamilton Lane antecipam um ciclo de investimento de grande dimensão em torno da inteligência artificial, da transição energética e das infraestruturas. No entanto, alertam que será mais difícil captar rentabilidade.

Os veículos de continuação estão a transformar o mercado de private equity ao permitirem que as gestoras mantenham o controlo dos seus melhores ativos durante mais tempo.

A concentração do fundraising e a queda das distribuições elevam o nível de exigência do mercado. Neste contexto, os LP olham para além do historial de retornos e centram-se na forma como os gestores criam valor e geram liquidez. A chave está em identificar gestoras com um percurso sólido, replicável e sustentável ao longo do tempo.

O venture capital foi a classe de ativos com melhor desempenho nos mercados privados em 2025, com uma rentabilidade de 23,27%, superando o private debt e o buyout, segundo a State Street. A Europa destacou-se como a região com melhor performance ao longo do ano.

Os veículos evergreen têm sido uma das principais vias de acesso dos investidores wealth aos mercados privados. Mas os recentes episódios de reembolsos nos EUA colocaram à prova o equilíbrio entre a promessa de um acesso flexível e ativos estruturalmente ilíquidos.