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Seguradoras e planos de pensões acumulam mais de 200.000 milhões de euros em private equity na Europa.
O relatório da Prometeia mostra uma clara deterioração do sentimento de captação entre as gestoras de menor dimensão, face a grandes plataformas que continuam a encontrar apoio dos investidores. Mais do que um mercado difícil, o dado aponta para um fundraising cada vez mais seletivo, em que o acesso ao capital começa a fazer a diferença.
Os fundos de GP Stakes passaram de ser uma narrativa de crescimento a tornarem-se um termómetro do mercado: a sua menor tração recente convive com argumentos sólidos a favor destas estratégias, num momento em que os investidores procuram distribuições, diversificação e novas vias para capturar valor em mercados privados.
A escala alcançada por estas estratégias, a sua integração com a dívida estruturada e a sua crescente presença em carteiras institucionais levantam novas questões sobre a acumulação e transmissão do risco no sistema financeiro.
A indústria de secundários em mercados privados atingiu um volume de 240.000 milhões de dólarese consolida o mercado secundário como uma das principais válvulas de liquidez do capital privado, apoiada no forte dinamismo do segundo semestre e no maior peso das operações lideradas por GP.
O último relatório da Evercore reflete um crescimento de 41% em relação ao ano anterior do mercado de secundários, superando pela primeira vez o limiar dos 200.000 milhões anuais.
Este evento contará com espaços para promover a conexão entre profissionais e o networking, bem como com cinco dias de palestras nas quais participarão mais de 500 oradores de peso do setor.
A Morningstar constata que o ajuste dos múltiplos reduziu a diferença entre gestoras tradicionais e de ativos privados, sem, no entanto, comprometer o atrativo destas últimas.
Num contexto de juros mais estáveis e correlações menos fiáveis, a carteira 60/40 deixa de ser suficiente para garantir diversificação eficaz. Sean Flanagan defende uma abordagem mais ampla, que combina ativos tradicionais e alternativos para gerar rendimento e retorno a partir de múltiplos motores.
Os coinvestimentos dispararam no private equity global, atraindo GP e LP graças ao forte alinhamento, menores custos e rentabilidades competitivas.
O mercado de M&A aproxima-se de 2026 marcado por uma pressão crescente para vender, valorizações ainda desalinhadas e um private equity que já não pode adiar indefinidamente os desinvestimentos.
O primeiro semestre de 2025 foi fraco para o private equity europeu, com quedas a dois dígitos na atividade num contexto de incerteza geopolítica. Ainda assim, defesa e inteligência artificial sustentam a confiança dos investidores e a intenção de aumentar a exposição aos mercados privados.
