A maturidade alcançada pelos mercados privados e as maiores dificuldades para gerar liquidez estão a reforçar o papel dos secundários de dívida privada dentro das carteiras institucionais.

O setor do software atravessa uma fase de ajuste que está a obrigar os investidores em crédito a afinar a análise. A pressão sobre as valuations, a incerteza sobre a recuperação e um apoio mais seletivo por parte dos sponsors financeiros mudaram o tom num segmento que durante anos foi percebido como especialmente resiliente pela recorrência dos seus retornos e pela sua capacidade de crescimento.

A BlackRock defende que os períodos de menor liquidez e de angariação de fundos fraca podem gerar algumas das melhores oportunidades de investimento em mercados privados.

As incertezas globais e os desequilíbrios no private credit refletem-se na captação de fundos à escala global, sobretudo nos de dívida. No primeiro trimestre de 2026, o panorama dos mercados privados continua marcado por uma forte seletividade por parte dos investidores.

A dívida privada continua a crescer a nível global e a consolidar-se como uma parte relevante dos investimentos alternativos, embora a sua evolução recente também evidencie um ambiente mais exigente.

Os últimos episódios de tensão em alguns veículos reabriram o debate sobre os fundamentais do crédito privado, num momento em que o ativo já ocupa um lugar estrutural no financiamento empresarial.

Num ambiente marcado pelo excesso de liquidez, pela menor atividade de fusões e aquisições e pela consequente pressão sobre os spreads, a dívida privada atravessa uma fase mais exigente.

A BlackRock Aladdin anunciou novas capacidades de análise de private credit na Preqin, no que a entidade define como o primeiro passo de uma estratégia mais ampla para aportar maior transparência, profundidade analítica e uma visão conectada dos dados nesta classe de ativos.

O desenvolvimento do crédito privado tem sido acompanhado por uma narrativa de menor risco e volatilidade. Mas essa leitura é incompleta se não se analisar como se estruturam os veículos, como se avaliam os ativos e como reagem os investidores em ambientes de tensão.

A PIMCO adquire integralmente a emissão da Blue Owl num contexto de spreads em alta e dúvidas sobre a qualidade do crédito direto nos EUA.

A maior gestora de rendimento fixo do mundo faz uma leitura realista: antecipa um necessário ajuste dos padrões de concessão de crédito, o que terá impacto na rentabilidade final do investidor.

O debate sobre a liquidez no private credit intensificou-se nos últimos meses, num contexto de crescimento do setor e de estreitamento dos spreads face ao crédito público. No entanto, tornar negociáveis ativos concebidos como ilíquidos não só coloca desafios operacionais, como também pode erodir um dos seus principais atrativos: o prémio de iliquidez.