Não se deixem enganar. A forte recuperação dos preços do crude e da energia não tem origem na guerra entre a Rússia e a Ucrânia. A verdade é que o mundo já estava a caminho de um período bullish nas matérias-primas. Mesmo antes do conflito irromper, a equipa da Goldman Sachs Global Investment Research estimava que o preço do barril de Brent estaria acima dos 100 dólares na segunda metade do ano. A guerra, claro, acelerou e acentuou a tendência (tanto que estas estimativas foram atualizadas para um intervalo mais elevado), mas a realidade é que desde o final de 2020 já se falava de um superciclo nas matérias-primas.
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