As principais causas são a otimização do risco de carteira e a melhoria da rentabilidade, de acordo com o sexto Estudo Internacional Anual de Investimento por Fatores da Invesco.
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O investimento por fatores (factor investing) tornou-se num modelo de gestão cada vez mais popular entre os investidores, já que permite que a carteira seja adaptada a diferentes contextos de mercado. Mas esta não é a única causa, segundo se depreende do sexto Estudo Internacional Anual de Investimento por Fatores que a Invesco acaba de publicar e no qual participaram 241 investidores que utilizam este modelo, com ativos sob gestão no valor de 31 mil milhões de dólares.
Na verdade, 91% afirma que recorre ao investimento por fatores com o objetivo de otimizar ou reduzir o risco da carteira, 85% fazem-no para melhorar a rentabilidade e 65% para controlar melhor as ponderações da carteira. Isto num contexto de crescimento constante já que 43% dos inquiridos aumentou as alocações durante o ano passado e 35% planeiam aumentar durante o próximo.
Objetivos para o investimento em estratégias de fatores, % menções
Por tipo de fatores, aquele que recebeu a maior procura em tempos de pandemia foi o fator de valor. 42% dos investidores aumentaram a sua alocação para este fator nos últimos 12 meses, enquanto 48% indicaram a sua intenção de o fazer em antecipação de uma recuperação pós-pandemia. Do outro lado da moeda, outros fatores, como o transporte ou o fator focado nas pequenas empresas, não foram tão bem-sucedidos. Apenas 9 e 12% aumentaram a sua exposição a estes fatores, respetivamente.
O estudo destaca, no entanto, três tendências que estão a ser observadas entre os investidores por fatores: o crescimento do ESG, a consideração do investimento por fatores também no rendimento fixo e a opção multifator.
As três grandes tendências
No que diz respeito ao ESG, 78% dos inquiridos, todos eles investidores por fatores, afirmaram ter incorporado considerações de ESG nas suas carteiras, embora 41% dos investidores ainda considere estes critérios totalmente independentes do investimento por fatores.
No rendimento fixo, a política acomodatícia dos bancos centrais e o facto de ser cada vez mais difícil encontrar yields que possam ser atrativas fez com que o número de investidores aumentasse devido a fatores também neste tipo de ativos. Concretamente, 55% já utilizam fatores de rendimento fixo, contra 40% no ano passado.
Houve também uma mudança na flexibilidade dos investidores por fatores para incorporar mais do que um fator no seu processo de gestão. Atualmente, apenas 22% dos investidores por fatores tentam manter as exposições a fatores totalmente fixas, enquanto quase metade (48%) utiliza uma abordagem que permite que as exposições a longo prazo variem e um terço modifica regularmente as suas exposições. E esta tendência deverá continuar ao longo do tempo, uma vez que 29% dos investidores dizem que a sua abordagem se tornou mais dinâmica nos últimos dois anos, e 41% esperam que isso aconteça nos próximos dois.
