A categoria de alternativos é das mais difíceis para estabelecer um ranking ou uma comparação, dada a heterogeneidade das estratégias que a compõem. Inclusive entre fundos da mesma subcategoria Morningstar. Não obstante, apresentamos de seguida a lista dos 10 fundos alternativos de gestoras internacionais mais rentáveis de 2023. Como se poderá observar, ao contrário dos artigos sobre os fundos de ações ou dívida mais rentáveis do ano passado, no caso dos alternativos, não se pode determinar um motor exato e generalizado da sua rentabilidade. Ou seja, neste ranking, não é facilmente visível o domínio da tecnologia entre os líderes, como acontece com as ações.
Também há bastante diversidade por categorias. Existem bastantes fundos market neutral que tiveram um bom desempenho, mas também vários de global macro. E, curiosamente, o que teve melhor desempenho foi um fundo de obrigações.
O alternativo mais rentável de 2023 de uma gestora internacional é o Tabula Liquid Credit Income UCITS Fund, da boutique especialista em crédito fundada por David Peakcock e John Weiss. Embora o ponto forte do grupo Tabula sejam os ETF de obrigações, este ano destacam-se por um dos seus alternativos UCITS de obrigações. O objetivo do fundo é gerar uma rentabilidade positiva ao mesmo tempo que mantém uma baixa duração. A estratégia assume uma exposição a índices de crédito investment grade principalmente líquidos, e aplica uma estratégia sistemática de cobertura de risco para poder mitigá-lo durante as grandes perturbações do mercado.
Em segundo lugar, temos uma estratégia completamente distinta. O BlackRock Systematic Asia Pacific Equity Absolute Return assume exposições de investimento longas, sintéticas longas e sintéticas curtas na região Ásia-Pacífico, incluindo a Austrália e o Japão. Pela composição da sua carteira no final do ano, principalmente via CFD, podemos calcular que o fundo beneficiou do rally experienciado pelas ações japonesas, dado que a região representa, atualmente, mais de 40% do fundo.
Os 10 fundos alternativos de gestoras internacionais mais rentáveis em 2023
| Nome | Ratings FundsPeople 2023 | Domicílio | Entidade Gestora | Global Category | Retorno em 2023 (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Tabula Liquid Credit Income UCITS Fund Class A EUR Accumulation | Ireland | Tabula | Alternative Miscellaneous | 20,94 | |
| BlackRock Strategic Fds - BlackRock Systematic Asia Pacific Equity Absolute Return Fd X2 USD | Luxembourg | BlackRock | Market Neutral | 17,11 | |
| Man Funds VI plc-Man GLG Alpha Select Alternative Class IL GBP | FP | Ireland | Man Group | Market Neutral | 12,80 |
| Eurizon Fund - SLJ Flexible Global Macro Class Unit Z EUR Accumulation | Luxembourg | Eurizon | Global Macro | 12,53 | |
| JPMorgan Funds - US Hedged Equity Fund I (acc) - USD | Luxembourg | JPMorgan | Options Trading | 12,31 | |
| Neuberger Berman US Equity Index PutWrite Fund USD I Accumulating Class | Ireland | Neuberger Berman | Options Trading | 11,48 | |
| BlackRock Strategic Funds - BSF Systematic Style Factor Fund X2 USD | Luxembourg | BlackRock | Multialternative | 11,43 | |
| BlackRock Strategic Funds - UK Equity Absolute Return Fund X2 GBP | Luxembourg | BlackRock | Market Neutral | 9,50 | |
| Barclays Portfolios SICAV - Liquid Alternative Strategies R Acc GBP | Luxembourg | Barclays | Multialternative | 9,40 | |
| Schroder GAIA Two Sigma Diversified C Accumulation USD | Luxembourg | Schroders | Multialternative | 8,66 |
Ranking por rentabilidade em euros dos fundos de investimento registados para a sua venda em Portugal. Fonte: Morningstar. Dados disponibilizados a 12 de janeiro de 2024. Elaboração própria.
