Na Europa, 64% dos selecionadores de fundos afirma que os seus clientes subinvestem em estratégias de mercados, enquanto na Ásia a percentagem é maior, de 76%. Este é o ponto de partida das conclusões do último estudo Gatekeeper Pulse da PGIM Investments, que analisou os planos de alocação, as atitudes de investimento e as preferências de 210 selecionadores de fundos do Reino Unido, da Europa continental e da Ásia em grandes instituições financeiras mundiais, todos eles com ativos sob gestão de pelo menos 1.000 milhões de dólares. Trata-se do quinto estudo da empresa que explora as questões mais importantes segundo os selecionadores de fundos.
Segundo o estudo, num esforço de desbloquear maiores alocações a ativos de mercados privados, os selecionadores de fundos de todo o mundo procuram estruturas de comissões mais favoráveis, maior transparência e melhor disponibilidade/acessibilidade.
“Embora os investidores tenham demorado a aceitar plenamente as complexidades do investimento em ações e dívida dos mercados emergentes, atualmente, é difícil defender que uma carteira está adequadamente diversificada sem exposição ao mundo em desenvolvimento. Nos próximos anos, é realista esperar que os mercados privados sejam percecionados da mesma forma”, comenta Matt Shafer, responsável de Distribuição Internacional da PGIM Investments.
Mais mercados de obrigações
Segundo o estudo, ao analisar os retornos das classes de ativos para o próximo ano, os selecionadores de fundos mostram-se otimistas sobre as perspetivas das obrigações, tanto públicas como privadas. “Quanto às obrigações públicas, 59% dos selecionadores de fundos espera que os retornos aumentem, enquanto apenas 25% espera que diminuam. Quanto às obrigações privadas, 50% espera um aumento face aos 26% que prevê uma diminuição”, assinala o relatório.
Dado este otimismo, não surpreende que 52% dos profissionais preveja aumentar as suas alocações às obrigações públicas durante o próximo ano, a percentagem mais elevada entre todas as classes de ativos. As infraestruturas e as ações cotadas são os próximos objetivos para aumentar as alocações.
As ações sofrem com a volatilidade
No outro lado da alocação de ativos, “o consenso sobre a rentabilidade das ações é menos amplo: 10% dos inquiridos espera que a rentabilidade aumente em vez de diminuir, tanto para as ações públicas como privadas. A maioria dos selecionadores de fundos espera que o contexto de investimento nos próximos 12 meses seja caraterizado por uma maior volatilidade das ações e um aumento do risco geopolítico”, afirma.
Além disso, no estudo, as ações mundiais são o principal objetivo para o aumento das alocações, seguido das ações temáticas, enquanto existe um componente de viés local para os detentores da entrada tanto na Europa como na Ásia.
“Embora o corte de taxas signifique um vento favorável para os mercados de ações, os fundamentais são o verdadeiro motor da rentabilidade das ações a longo prazo. O cenário macroeconómico dominou a narrativa de investimento durante algum tempo, mas esperamos que os fundamentais voltem ao centro das atenções e que as empresas demonstrem um crescimento sustentado dos lucros e uma procura sólida para obterem bons resultados daqui para a frente”, acrescenta Alessandro Aspesi, responsável de Itália da PGIM Investments.
Por último, entre os temas mais seguidos pelos selecionadores de fundos, sem grande surpresa, surge o auge da IA. “Quase metade dos inquiridos definem-na como uma prioridade absoluta. No setor imobiliário, os centros de dados estão intrinsecamente ligados ao crescimento massivo da procura por dados, resultante da proliferação da IA. Esta oportunidade de crescimento estrutural levou 47% dos responsáveis globais a expressar a sua vontade de aumentar as alocações de centros de dados”, concluem.
