O primeiro semestre do ano foi penalizador para a maioria dos fundos obrigacionistas. Contudo, um fundo de obrigações da GNB Gestão de Ativos destacou-se dos demais.
Depois da análise aos fundos mais rentáveis, analisamos agora, as rentabilidades dos fundos obrigacionistas e mercado monetário.
Figurando no topo da tabela, o EuroBic Tesouraria apresenta-se com uma rentabilidade no primeiro semestre do ano de 3,30%. Apesar de ser um fundo de tesouraria, é denominado em dólares e os movimentos da moeda tiveram um impacto bastante positivo na sua rentabilidade.
Entre os fundos de obrigações o destaque vai para o NB Obrigações Europa que ocupa o segundo lugar. De todo o conjunto de fundos nacionais de obrigações é dos poucos que atingiu uma rentabilidade positiva no período, nomeadamente de 3,19%. Tratando-se de um fundo que investe na sua maioria em obrigações governamentais, o produto é gerido por Vasco Teles. Recentemente, numa entrevista à Funds People, fala sobre a flexibilidade de gestão que o fundo NB Eurobond permite: “Penso que temos duas principais valências. A possibilidade de assumir risco em termos absolutos, e a possibilidade de nos desviarmos bastante face ao benchmark."
O terceiro lugar do pódio pertence ao Caixagest Obrigações Europa, com uma rentabilidade de 0,09%. Tendo atualmente um património de 30,84 milhões de euros, investe na sua maioria em títulos de entidades do setor financeiro (20,36%) e do setor industrial (15,65%), segundo dados da Morningstar.
O IMGA CA Monetário é o quarto nome da tabela e o único fundo monetário em euros com uma rentabilidade positiva. Com uma rentabilidade nos primeiros seis meses do ano de 0,01% é gerido por Aitor Zubeldia e co-gerido por Duarte José. Possui cerca de 95,5 milhões de euros em ativos sob gestão e foi lançado em 2008.
A volatilidade que caracterizou o primeiro semestre do ano nos mercados de obrigações, especialmente derivada da incerteza política na Itália, fez com que a grande maioria dos fundos não conseguisse atingir retornos positivos no ano. Em consequência, no top 10 por rentabilidades observamos uma preponderância destes fundos mais defensivos.
Rentabilidade dos fundos de obrigações nos primeiros seis meses do ano
Fonte: Morningstar Direct, junho de 2018
