A OHA, gestora especializada em crédito alternativo com 53.000 milhões de dólares em ativos, vai tornar-se na plataforma de mercados privados da T. Rowe Price.
Outra gestora internacional aposta em expandir-se no mercado de alternativos. A T. Rowe Price anunciou a compra da Oak Hill Advisors. A OHA, gestora especializada em crédito alternativo com 53.000 milhões de dólares em ativos, e vai tornar-se na plataforma de mercados privados da T. Rowe Price.
Segundo os termos da transação, a T. Rowe Price vai adquirir 100% do capital social da OHA por um preço de compra de até 4.200 milhões de dólares. Isto representará um pagamento de 3.300 milhões no fecho da operação. Aproximadamente 74% serão pagos em dinheiro e 26% em ações da T. Rowe Price. A isto vão juntar-se mais 900 milhões de euros em dinheiro ao atingir determinados objetivos comerciais a partir de 2025.
O preço de compra inclui também a retirada da dívida da OHA. Excluindo a amortização de intangíveis e o impacto nas despesas com base no desempenho, a transação deverá aumentar os lucros por ação da T. Rowe Price em 2022.
O que ofrece a Oak Hill Advisors à T. Rowe Price
A Oak Hill Advisors, especializada em crédito alternativo, passará a ser a plataforma de mercados privados da T. Rowe Price. Assim, vai acelerar a sua expansão em mercados de investimento alternativos. Complementará a plataforma global existente da T. Rowe Price e os investimentos estratégicos em curso nos seus principais investimentos e capacidades de distribuição.
A OHA tinha 53 mil milhões de dólares em capital sob gestão a 31 de julho de 2021. Este valor é discriminado entre as suas estratégias privadas, distressed, special situations, crédito estruturado, líquido e ativos reais. Tem 30 anos de história e mais de 300 colaboradores nos seus escritórios globais. O seu desempenho, base de clientes institucionais globais e o cenário positivo da indústria posicionaram-na para angariar 19.400 milhões de dólares em capital desde janeiro de 2020.
A T. Rowe Price destaca a capacidade de escala como um elemento cada vez mais crucial. Veem-na como uma vantagem competitiva quando procuram oportunidades de financiamento e geram retornos diferenciados em mercados creditícios alternativos. Dada a sobreposição limitada das estratégias de investimento e das bases de clientes, as duas empresas esperam aproveitar as oportunidades de distribuição complementares. Além disso, planeiam desenvolver em conjunto novos produtos e estratégias para os canais privados de banca e retalho da T. Rowe Price, incluindo os seus negócios de corretagem, banca, RIA e plataformas.
A T. Rowe Price comprometeu-se a contribuir com 500 milhões de dólares para o coinvestimento e o seed money, juntamente com a gestão e investidores da OHA. Com o passar do tempo, ambas as empresas pretendem explorar oportunidades para se expandirem para outras categorias de ativos alternativos.
Continuidade e independência após compra
A transação foi aprovada por unanimidade pelo Conselho de Administração da T. Rowe Price e pelos parceiros da OHA. Prevê-se que encerre até ao final do quarto trimestre de 2021, sob aprovação do regulador e demais stakeholders.
Embora procurando alavancar os pontos fortes combinados das duas empresas, a OHA funcionará como uma empresa independente dentro da T. Rowe Price. Terá autonomia sobre o seu processo de investimento. A abordagem da equipa, cultura e investimento será mantida.
Glenn August, fundador da OHA, continuará no seu papel atual. Espera-se que se junte ao Conselho de Administração e ao Comité de Gestão dea T. Rowe Price na sequência da transação. Além disso, todos os membros da equipa de gestão de parceiros da OHA vão assinar acordos de longo prazo e continuarão a liderar o negócio nas suas funções atuais.
