Los gestores de Renta 4 se muestra optimistas para los próximos meses. En concreto, apuestan por las compañías de calidad con lo que denominan Quality Compounders, que suponen entre el 50% y el 70% de la cartera de renta variable.
En 2020, pusieron el foco en compañías con visibilidad de crecimiento, negocios predecibles, dominantes en su sector y con generación de flujos de caja libres, que encontraron a precios atractivos. Las correcciones de marzo y abril 2020 permitieron incrementar peso en compañías de calidad, especialmente salud y tecnología.
La distribución sectorial es la siguiente: un 25% de la cartera en salud, un 19% en consumo 19% y otro 19% en tecnología. Son los mayores pesos del fondo, seguido de materiales (17%) y el sector industrial (14%). “Apostamos por megatendencias como el envejecimiento de la población, salud, comercio electrónico o infraestructuras”, ha explicado Javier Galán, gestor del fondo Renta 4 Valor Europa.
Esto, al final, les ha llevado a invertir en compañías americanas: “El folleto nos permite invertir no solo en grandes compañías europeas sino también en aquellas tecnológicas líderes mundiales que no están en Europa, sino en EEUU. Queremos ser inversores de la temática almacenamiento en la nube, comercio online, digitalización, etc,. Se puede jugar a través de empresas europeas, pero es ineludible acabar teniendo exposición en compañías americanas”, ha asegurado.
Por el contrario, no tienen presencia en telecomunicaciones, eléctricas, financieras, automóviles o medios.
Pequeñas y medianas empresas
La gestora también encuentra oportunidades en las compañías de pequeña y mediana capitalización. “Es más probable encontrar una compañía de calidad con crecimientos atractivos, elevada generación de caja y a un precio atractivo en el universo de Small & Mid Caps que en el de grandes compañías”, asegura David Cabeza, gestor del Renta 4 Small Caps Euro. Algo que apoya, además, la menor cobertura de análisis sobre estas compañías.
El enfoque que siguen en estas compañías es el mismo que en las grandes: calidad, crecimiento, negocios predecibles y que tengan caja. Por eso, aquí los mayores pesos también están en los sectores de salud, tecnología (ambos con un 24%) y consumo (13%). Al contrario, están infraponderados en bancos/financieras, telecoms, utilities.
La renta variable española ha quedado más rezagada que la europea o estadounidense. Un comportamiento que relacionan directamente con la crisis del coronavirus. Sin embargo, sus perspectivas para este activo son buenas: “Es posible que se de la vuelta, sea un viento a favor y veamos sorpresas muy positivas en renta variable española los próximos meses”, ha asegurado Galán.
