Sin duda, tres grandes factores han contribuido a crear un entorno favorable para la renta variable europea: la debilidad del euro, el programa QE del BCE, y la caída de los precios del petróleo. Pese a la corrección de las últimas semanas por el repunte de la volatilidad, los gestores han seguido comprando valores europeos al considerar que el mercado sigue presentando fundamentales fuertes y un descuento a tener en cuenta frente a la renta variable estadounidense, además de beneficiarse de una política de tipos bajos por más tiempo.
Además, en los últimos meses cada vez más gestores han manifestado su opinión de que 2015 será definitivamente el año en el que las empresas europeas registren crecimiento de beneficios, por lo que muchos creen que, aunque ahora esta clase de activo no está barato, sí está justificado esperar mayor potencial alcista en cuanto empiecen a publicarse pruebas fehacientes de dicho crecimiento. Según J.P.Morgan AM, la renta variable europea podría generar retornos de entre el 10% y el 15% en los próximos cinco años.
A partir de datos de Morningstar Direct, se han seleccionado los fondos que invierten en renta variable europea de todas las categorías posibles que están a la venta en España y presentan un patrimonio superior a los 100 millones de euros que además han registrado el mejor comportamiento en el semestre. La clasificación resultante refleja la importancia creciente de las estrategias que invierten en esta clase de activo y son capaces de generar retornos extras gracias a la cobertura de divisas. Otro de los datos a tener en cuenta es, después de una mala racha, el regreso de los fondos que invierten en small caps y mid caps a las primeras posiciones.
Fondo | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio (mill. eur.) | Rentabilidad en el semestre % | Divisa |
MFS® Meridian European Research IH1 CHF |
MFS Meridian Funds |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
1.636 | 32,36 | Franco suizo |
UBS (Lux) ES German Hi Div € CHFH P-dist |
UBS Global AM |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
139 | 29,68 | Franco suizo |
MainFirst Top European Ideas C3 |
MainFirst Sicav Luxembourg |
EAA OE Europe Flex-Cap Equity |
1.128 | 28,82 | Dólar |
MFS Meridian Funds |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
6.216 | 28,05 | Franco suizo | |
Alken |
EAA OE Europe Small-Cap Equity |
247 | 27,25 | Euro | |
Deutsche Invest I European Small Cap ID |
Deutsche AWM |
EAA OE Europe Mid-Cap Equity |
167 | 26,54 | Euro |
Fidelity Germany A-Acc-USD Hgd |
Fidelity Worldwide Investment |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
1.219 | 26,13 | Dólar |
Henderson Gartmore Pan Euro I$ Hdg Acc |
Henderson |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
1.058 | 25,92 | Dólar |
Groupama |
EAA OE Eurozone Mid-Cap Equity |
457 | 25,81 | Euro | |
Schroder ISF Eur Smaller Coms B Acc |
Schroders |
EAA OE Europe Small-Cap Equity |
456 | 25,73 | Euro |
Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.