José María Yraola (BBVA AM), Nerea Heras (Santander AM), Jorge Hernández (CaixaBank AM) y Koro Bastarrica (Kutxabank Gestión) analizan en la I edición de El Día del Portfolio Builder organizado por FundsPeople cómo influyen en la construcción de carteras multiactivos el nuevo régimen inflación, la ruptura de correlaciones y la integración de la IA en los procesos de inversión.

“Hasta ahora, el high yield parece seguir siendo una historia de tipos, más que de cambios en los diferenciales de crédito”, explica Charudatta Shende, head of Client Portfolio Management – Fixed Income de Candriam.

En un mercado donde la volatilidad en tipos sigue marcando el paso, la gestora de Crédit Mutuel AM (empresa miembro de La Française) defiende el papel de la renta fija flotante como herramienta de diversificación, pero con un sesgo más prudente en crédito financiero y preferencia por deuda sénior frente a AT1.

La gestora amplía su franquicia BetaPlus con su primera estrategia cuantitativa de renta fija que nace con más de 1.400 millones de dólares en activos bajo gestión y se centra en bonos corporativos investment grade de EE.UU.

Con spreads ajustados, un ciclo de tipos todavía incierto y riesgos geopolíticos que siguen condicionando el mercado, el crédito entra en una fase en la que generar rentabilidad exige algo más que carry. Para Antoine Chopinaud (Ofi Invest), la clave está en una combinación entre selectividad, flexibilidad y una gestión más activa del riesgo.

Europa quiere relanzar el mercado de titulizaciones para financiar defensa, tecnología y transición energética. Pero muchos gestores ibéricos frenan el entusiasmo: el mercado primario ofrece poco valor y los diferenciales están demasiado ajustados.

En el desayuno organizado por FundsPeople y Eurizon, Jorge Díaz (Eurizon), Francisco Simón (Santander AM) y Jaime Martínez (BBVA AM) analizan las principales oportunidades que detectan en renta fija y cómo afrontan los episodios de volatilidad extrema.