La Co-CIO de renta fija de MFS considera que todavía es pronto para hablar de un problema de financiación de la IA, pero apunta al verano de 2027 como un momento en el que podrían empezar a aparecer señales en los balances de las compañías. Ante un entorno de mayor coste del capital, defiende carteras más diversificadas, líquidas y menos expuestas a posiciones direccionales.

El mercado europeo ha multiplicado sus activos desde 2022, con España entre los principales mercados, impulsado por el regreso de las rentabilidades a la renta fija. Sin embargo, el análisis de Morningstar revela que estos productos no han ofrecido una ventaja sistemática frente a los fondos tradicionales, mientras sus costes y riesgos pueden ser superiores a lo que perciben algunos inversores.

Eduardo Roque, director de Renta Fija de Bestinver, explica en una entrevista con FundsPeople que la rentabilidad de las carteras procede hoy del activo libre de riesgo y no del diferencial de crédito.

El nuevo entorno de inflación y volatilidad obliga a repensar cómo se diversifican las carteras y, sobre todo, de dónde procede su protección. Aron Pataki defiende una construcción más flexible, apoyada en distintas fuentes de cobertura, y alerta de los riesgos que plantean el fuerte ciclo
de inversión en IA, el elevado apalancamiento y un eventual repunte de la inflación energética.