¿A qué retos se enfrentará la industria de la gestión este 2024? Las 10 mayores gestoras españolas responden

Uno de nuestros principales retos es seguir manteniendo nuestra posición de liderazgo en un entorno que nos ofrece más oportunidades. Tenemos un firme compromiso de generar la mejor experiencia para nuestros clientes en relación con las soluciones que ofrecemos como elemento clave de fidelización.

Otro gran reto es consolidar el posicionamiento de CaixaBank AM en Sostenibilidad, siendo referentes en el mercado nacional impulsando Soluciones Sostenibles que nuestros clientes entiendan y que incorporen sus preferencias de sostenibilidad.

La transformación digital será otro gran reto reforzando nuestra capacidad organizativa y las herramientas necesarias que permitan consolidar, ser más eficiente y crecer en CaixaBank AM. Sentar las bases de una organización orientada al dato fiable y consistente. (transformación digital entendida para
mejorar y eficientar, pero manteniendo cercanía/acompañamiento con el cliente)

La innovación es otro gran reto como clave para crecer. En CaixaBank AM estamos en constante evolución para ofrecer soluciones de inversión únicas, innovadoras bien sea un producto o un servicio diferenciador.

En cuanto al reto regulatorio. Durante del 2024, es previsible se produzcan avances en la definición del RIS (Retail Investment Strategy) que es una propuesta de Directiva que modificará la normativa MIFID II, de distribución de seguros (IDD), de organismos de inversión colectiva (UCITS) y de alternativos (AIFMD); bajo una
única norma pudiendo afectar sustancialmente al modelo de negocio y estructura de comisiones de las entidades que prestan servicios de inversión.

El principal reto es seguir ofreciendo soluciones adaptadas a las necesidades y apetito de riesgo de clientes en un entorno muy distinto. Hace un año estábamos en plena vorágine de subida de tipos, tras un muy mal 2022 y con los inversores reduciendo su apetito de riesgo y  buscando inversiones a corto plazo con rentabilidad cierta. El 2024 empieza en cambio con los tipos normalizados y la expectativa de que empiecen a producirse bajadas de tipos en la segunda mitad, entorno que históricamente ha dado pie a un buen comportamiento general de activos financieros y una recuperación del apetito de riesgo de inversores.

¿Cuál es el reto? Hace un año se trataba de ofrecer alternativas para el inversor ahorrador (como nuestra gama objetivo), para la gestión de tesorería de las empresas (como nuestras carteras de renta fija) o para el inversor de Banca Privada que busca una mayor renta (como nuestra gama Target). En 2024 se trata de aprovechar los mayores tipos de interés para alargar el plazo de la inversión en renta fija y “comprar bolsa con el colchón que dan los bonos” a través de soluciones como carteras gestionadas que se adapten a la necesidad de cada cliente o sumarse a las nuevas tendencias disruptivas  que están surgiendo en temas como transición energética, la financiación corporativa y de proyectos o la inteligencia artificial.

Nuestro propósito como Gestora es facilitar a nuestros clientes las soluciones de inversión que les ayuden a conseguir sus objetivos vitales. Esto requiere gestión activa de carteras diversificadas y poner la mirada en horizontes temporales que la mayoría de las veces, no son de corto plazo. Por eso, uno de los retos que tenemos este año, no solo como gestora sino, probablemente, como industria, es transmitir adecuadamente a los clientes que el nuevo entorno, de tipos más altos, es una buena noticia, desde el punto de vista inversor,  porque nos ha traído nuevas oportunidades de inversión en un activo que llevaba años casi olvidado y proporciona un vector de rentabilidad adicional dentro de las carteras.

Sin embargo,  asegurándonos, al mismo tiempo, que este deseo de aprovechar el entorno actual, no empuja al cliente a una visión cortoplacista que le haga perder foco en la necesaria diversificación de su cartera, en su horizonte de inversión real o le lleve a restarle importancia a la gestión activa y profesionalizada de todo su portfolio, que es lo que realmente le va a aportar más valor en el largo plazo. Por ello, seguiremos centrando nuestra propuesta en las soluciones de asset allocation, tanto a través de fondos, como de carteras de gestión discrecional que integren de forma adecuada todas las fuentes de rentabilidad, con foco en el medio y largo plazo.

Por otra parte, seguiremos con nuestra apuesta decidida por la sostenibilidad, desplegando nuevas soluciones y avanzando en el cumplimiento de nuestro compromiso Net Zero y, asimismo, estaremos muy pendientes de los nuevos desarrollos legislativos, que tanto afectan a un sector tan regulado como el nuestro, y, en particular, estaremos atentos a cómo, finalmente, se desarrollen las novedades regulatorias vinculadas a la Retail Investment Strategy y a su potencial impacto en el negocio de asset management.

Por último, pero no menos importante, seguiremos trabajando en distintos casos de uso donde la analítica de datos y las nuevas tecnologías - como el blockchain, la tokenizacion y la IA - nos van a permitir seguir innovando en nuestros procesos y entregables, de manera que hagamos la vida cada vez más sencilla a nuestros clientes.

2023 ha sido un año irrepetible desde todos los puntos de vista para nuestra gestora. No solo hemos recibido un número muy elevado de aportaciones por parte de nuestros clientes, sino que además hemos conseguido unas rentabilidades excelentes.

Nuestro primer reto a partir de ahora será tratar de conseguir, al menos, un año tan bueno como este 2023 que cerramos, siendo capaces de ofrecer a nuestros clientes soluciones adecuadas a sus necesidades, que les ofrezcan
seguridad, certidumbre y rentabilidades atractivas.

El reto no es pequeño, y existen múltiples condicionantes que lo dificultan más si cabe; regulación creciente, situaciones extraordinarias en los mercados financieros que se producen cada vez con más frecuencia, antiguos
competidores que vuelven, como los depósitos, y una dificultad cada vez mayor por atraer al mejor talento.

Nuestra labor será ser capaces de seguir ofreciendo fondos de inversión de la mejor calidad, plenamente adaptados a las necesidades de nuestros clientes, y ser capaces de transmitir todas las ventajas que convierten al fondo de inversión en el mejor producto financiero para el ahorro del inversor particular.

Venimos de una año de fuerte crecimiento, pero es verdad que concentrado en un tipo de fondo. A los gestores nos gustan los productos que nos permiten mayor grado de gestión así que un primer reto seria consolidar las entradas de este año, diversificando hacia productos que entendemos tienen mayor valor añadido.

En cuanto a los retos de tipo estructural: el desarrollo de la inversión sostenible, todavía más después de una año que ha generado alguna dudas por las pobres rentabilidades; el impacto de las nuevas tecnologías, IA, Blockchain, en el ámbito de la gestión que deberían permitir eficiencias y ofertas más personalizadas a nuestros clientes, y los que se derivan del ámbito regulatorio.

5/10

Después de un 2023 lleno de sorpresas en los mercados pero que va a terminar arrojando rentabilidades positivas en casi todas las clases de activo, nos enfrentamos a distintos desafíos en 2024, la mayoría de ellos recurrentes: las cambiantes y rápidas dinámicas del mercado (vimos lo que pasó en noviembre tanto con los mercados de bonos como en los de acciones) y su impacto en la gestión y en el lanzamiento de productos; en el ámbito del cliente, ser capaces de ofrecer la solución de inversión que mejor se ajusta al perfil de riesgo de cada uno; y envolviéndolo todo, la regulación.

Abordaremos todos ellos con nuestro socio Banco Sabadell, adaptando la oferta, respondiendo a los cambios regulatorios y ajustando la gestión y distribución de soluciones de inversión.

Esperamos también en 2024 seguir modernizando nuestras herramientas tecnológicas, concentrando nuestros esfuerzos en nuestra plataforma de soporte al servicio de gestión discrecional de carteras de Banco Sabadell: aprovechando importantes desarrollos tecnológicos, el objetivo será no solo hacer accesible el servicio a todos los bolsillos, sino también ajustarnos de forma más precisa al perfil de los clientes. Es un proyecto que llevamos meses trabajando con nuestro socio Banco Sabadell para poder también por su lado facilitar y enriquecer el diálogo con sus clientes.

La regulación, tanto en lo que se refiere a la adaptación continua a los requisitos de inversión ESG (con los criterios ambiental, social y de gobernanza), como los posibles cambios que traiga la normativa europea derivada de la Retail Investment Strategy.

Podríamos resumir los retos en los siguientes:

-Optimizar el catálogo de fondos. Tras la fusión de Liberbank Gestión y Unigest, el objetivo es finalizar la optimización de la gama reduciendo el número de vehículos, pero sin descuidar la oferta, de forma que sigamos teniendo cobertura en todas las clases de activo.
-Gestión Discrecional de Carteras. En 2024 Unigest reforzará el equipo de selección de fondos de terceros y gestión discrecional de carteras para poder dar el mayor valor añadido a los clientes que demandan este tipo de servicio.
- Apuesta por la inversión sostenible. Nuestro compromiso es seguir incrementando el patrimonio gestionado que promueve características medioambientales y sociales, de forma que cerraremos el primer semestre de 2024 con un 75% por ciento de nuestro patrimonio gestionado clasificado como artículo 8 (frente al 40% de cierre de 2022).
-Potenciaremos nuestra gama de fondos de renta fija, que ha conseguido obtener muy buenos resultados en un escenario complicado de fuertes subidas de tipos de interés. El rating Morningstar de nuestros fondos de renta fija es de los más altos del panorama nacional, pero somos conscientes de que, tras años de rentabilidades negativas en los bonos, hay que hacer un esfuerzo para trasladar, sobre todo al cliente más conservador, que estamos ante una de las mejores oportunidades de invertir en renta fija de los últimos años.

El primer reto es adecuarnos a toda la reglamentación que entra en vigor, que es mucha, en materia de sostenibilidad. Por otra parte, también habrá que ver cómo es la tramitación en los distintos órganos europeos  del  RIS/MIFID, ir tomando decisiones y adecuarse a ello.

El segundo es conseguir unas rentabilidades razonables para nuestros clientes en función de sus perfiles de riesgo. 2023 ha sido un año de excelentes rentabilidades, que evidentemente en 2024 va a ser muy complicado de repetir, dado las fuertes subidas bursátiles globales y la fuerte caída de rentabilidad de los bonos en la parte media/larga de la curva en el último trimestre del año. Todo ello, procurando también que  nuestra propia compañía, Gescooperativo, pueda  crecer e incrementar su rentabilidad.

El reto prioritario de Mutuactivos en 2024 estriba en continuar avanzando en el ámbito de la transformación tecnológica e impulsar nuestras capacidades analíticas para mejorar la propuesta de valor al cliente, personalizando contenidos y servicio, y facilitando la omnicanalidad.

Este año arrancamos, de hecho, nuestro nuevo plan estratégico 2024-2026 con el objetivo de volver a ser la entidad no bancaria con mayor crecimiento en captaciones netas de terceros, tal y como ha sucedido en nuestro último plan de negocio que acabamos de finalizar.

Nuestra propuesta de valor pretende ir mucho más allá de nuestras capacidades de producto en activos tradicionales, como la renta fija y la renta variable. Por eso, vamos a potenciar y mejorar nuestra gama de carteras de gestión discrecional. Igualmente, queremos extender nuestra oferta hacia activos no tradicionales, con un sesgo muy diferencial respecto a los hoy existentes en el mercado.