Desde que el Gobierno anunciara una rebaja en los incentivos fiscales a planes de pensiones individuales se ha producido un estancamiento en las aportaciones. Según los datos que se desprenden de Inverco, hasta el mes de abril se han registrado 228 millones de salidas netas a estos productos. Sin embargo, no se ha producido un trasvase a los planes de empleo, que es donde el Gobierno quiere canalizar este ahorro.
Desde la industria lo achacan a que no se ha producido una sincronía en las medidas, puesto que todavía no se han anunciado los incentivos a los planes de empresa, que durante el primer trimestre han tenido una fuga de dinero neto de 138 millones.
Pero sí se podrían estar produciendo trasvases de unos productos a otros dentro del sistema individual. Así lo manifiestan varias gestoras españolas a FundsPeople. De momento, hasta el mes de mayo los datos reflejan que los grandes movimientos se están produciendo entre productos entre productos de la gran banca, desde planes más conservadores o de perfil cauto a otros más moderados o con vencimiento en los próximos años.
Desde VDOS observan un "mayor volumen de aportaciones netas hacia planes con unas características muy concretas: flexibilidad, diversificación global, retorno absoluto, exposición a la renta variable de EE.UU., sesgo moderado o conservador y zona euro".
Objetivo: captar al inversor
En opinión de Santiago Satrústegui, presidente de Abante Asesores, "ahora va a empezar a haber una lucha comercial por el stock que hay en pensiones. Las entidades van a intentar que el cliente se mueva con los derechos consolidados, no con dinero nuevo", asegura. En ese sentido, ahora que ya no hay tantos incentivos fiscales otros factores podrían jugar un papel principal a la hora de que el cliente decida traspasar su dinero a otros planes; como la rentabilidad, o se podrían acentuar otro tipo de actuaciones por parte de las entidades.
Así lo cree Fernando Luque, editor senior de Morningstar, que considera que "los movimientos entre planes de pensiones obedecen casi exclusivamente a motivos comerciales. Se deben especialmente a las campañas de captación de nuevos participes a través de promociones agresivas por parte de las entidades", apunta. Si bien en los fondos de inversión, desde la firma de análisis observan que el factor rentabilidad juega un papel importante (fondos que lo han hecho bien en el pasado reciente recibe más suscripciones que los demás), "en el caso de los planes de pensiones no vemos esta relación (o no es tan fuerte) entre rentabilidad pasada y suscripciones netas", subraya.
En ese sentido, ING anunciaba recientemente que bonifica los traspasos entre planes de pensiones con un 1,5% de bonificación del importe traspasado hasta los 600 euros a los clientes que traigan su plan desde otra entidad, y sin ningún tipo de permanencia. Una campaña con la que el banco naranja pretende incentivar el ahorro a través de los planes de pensiones.
También Cobas AM redujo las comisiones de gestión de todos los partícipes del plan de pensiones Cobas Global PP al 1,25% y a todos los inversores del Cobas Mixto Global PP al 1%.
Planes de pensiones con más flujos netos en 2022
Plan de pensiones | Ssucripciones netas en 2022 (millones €) |
CABK Destino 2030 PP | 202 |
CABK Destino 2026 PP | 189 |
Mi Plan Santander Moderado PP | 151 |
Mi Plan Santander Crecimiento PP | 127 |
Baskepensiones 30 EPSV | 96 |
BBVA Plan Multiactivo Moderado PP | 79 |
CABK Monetario PP | 79 |
RGA-Mixto 20 II PP | 78 |
BBVA Plan Jubilación 2030 PP | 77 |
BBVA Plan Sostenible Moderado ISR PP | 51 |
BBVA Plan Jubilación 2025 PP | 51 |
CABK Destino 2040 PP | 50 |
CABK RV Internacional PP | 47 |
BK Inversión Monetario PP | 47 |
BK Mixto10 PP | 43 |
Baskepensiones 60 EPSV | 37 |
BBVA Plan Destino Jubilación PP | 34 |
BBVA Mercado Monetario PP | 28 |
BBVA Rentaplan PP | 27 |
BBVA Plan Jubilación 2040 PP | 26 |
Kutxabank Renta Variable Mixto 60 PP | 22 |
BBVA RF Internacional Flexible 0-3 PP | 20 |
Mediolanum Renta Variable PP | 19 |
CABK Retorno Absoluto PP | 19 |
Azvalor Global Value PP | 18 |