El verdadero riesgo para una gestora no es la volatilidad. Es que el cliente encuentre un lugar más atractivo donde llevar su dinero. Tras más de una década en la que los activos libres de riesgo no ofrecían un yield suficiente (o que incluso han cobrado por invertir en ellos), ahora el cash vuelve a ser el rey. “La rentabilidad que ofrece la liquidez es actualmente la principal competencia de las gestoras”, reconoce Tim Rainsford, consejero delegado de Generali Investment Partners.
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