As entidades que gerem fundos mobiliários em Portugal, em 2023

31 Janeiro 2024

O negócio de gestão de fundos mobiliários em Portugal tem crescido nos últimos tempos: há mais entidades e mais fundos mobiliários. Fique a conhecer melhor este ramo da gestão de ativos em Portugal.

Um dos segmentos mais importantes da indústria de gestão de ativos em Portugal são os fundos mobiliários, segmento que inclui fundos de monetários, fundos de obrigações, fundos de ações, fundos de alocação, fundos de fundos e fundos alternativos.

O universo considerado para esta compilação são as entidades de cariz nacional que gerem fundos mobiliários (ou prestam advisory e/ou comercializam esses produtos), e cujo DNA é português. Ou seja,  casas portuguesas que colocam o seu expertise à disposição de veículos, sejam eles domiciliados em Portugal ou noutras praças internacionais. Neste âmbito alargado, o radar FundsPeople contabiliza - embora com dados cujas datas não são coincidentes, como poderá ver na tabela mais abaixo - mais de 20 mil milhões de euros em fundos mobiliários com estas caraterísticas. 

Em Portugal, são 23 as entidades gestoras que gerem, assessoram e/ou comercializam fundos de investimento mobiliário sob a sua marca. Apesar das quatro maiores instituições concentrarem a esmagadora maioria da quota de mercado, há empresas mais modestas que se destacam pelas suas estratégias fora da caixa ou pelos bons resultados que têm obtido. A FundsPeople reuniu alguns dos principais aspetos das gestoras de fundos mobiliários, para que fique a conhecer melhor este ramo da gestão de ativos em Portugal.

Os dados apresentados são maioritariamente provenientes da Morningstar, e residualmente da CMVM ou da APFIPP, com data a fecho de dezembro de 2023, com exceção das entidades cuja referência de data dos dados seja a indicada. Alguns dados são também obtidos a partir de relatórios e contas de entidades. As quotas de mercado indicadas incluem os fundos domiciliados no Luxemburgo e na Irlanda. As informações referentes à alocação das carteiras nacionais a fundos internacionais também consideram as gamas domiciliadas nesta praça. 

Entidades nacionais que gerem/assessoram ou distribuem fundos mobiliários de ADN português (por ordem alfabética)

Entidade GestoraTotalQuota de MercadoAtivos em Fundos DomésticosAtivos em Fundos Internacionais ***
Atrium Investimentos186 555 1850,92%-186 555 185
Bankinter Gestión de Activos356 582 9301,76%356 582 930-
BIG75 280 0000,37%-75 280 000
BIZ Capital10 909 6550,05%10 909 655-
BPI Gestão de Ativos3 327 372 83316,45%2 752 245 621575 127 212
Caixa Gestão de Ativos*6 887 035 55434,05%6 887 035 554-
Casa de Investimentos79 347 5470,39%79 347 547-
Crédito Agrícola Gest18 576 3980,09%18 576 398-
Fundbox1 226 3040,01%1 226 304-
GFM Gestão de Activos18 804 0120,09%18 804 012-
GNB Gestão de Ativos1 075 713 0755,32%732 596 260343 116 814
Haitong Bank (MultiConcept FM)43 828 9670,22%-43 828 967
Heed Capital47 251 0040,23%27 272 73919 978 265
IBCO**12 280 0000,06%-12 280 000
IMGA4 125 673 56820,40%4 125 673 568-
Invest Gestão de Activos250 191 3111,24%250 191 311-
Lynx Asset Managers14 898 5150,07%14 898 515-
Montepio Gestão de Activos300 636 1251,49%300 636 125-
Nevastar Finance (EuroBic)10 587 0460,05%-10 587 046
Optimize Investment Partners218 553 3541,08%162 866 31055 687 044
Oxy Capital8 055 9590,04%8 055 959-
Santander Asset Management*3 139 497 05615,52%3 139 497 056-
Sixty Degrees17 117 1570,08%17 117 157-
Total20 225 973 553100%18 903 533 0201 322 440 534
* Valores do Caixagest Energias Renováveis, a final de 2023 e do Santander Carteira Alternativa, a fecho de 2022
**Valores a final de 2022
*** Inclui Luxemburgo e Irlanda

Atrium Investimentos

  • A Atrium Investimentos foca-se principalmente no negócio de gestão de patrimónios, mas também opera como advisor e distribuidora de sete sub-fundos de investimento domiciliados no Luxemburgo. 
  • A Atrium Portfolio SICAV é constituído por sete sub-fundos: Gradient, High Income, Octant, Quadrant, Sextant, Global Balanced e Global Selection. 
  • Este conjunto de fundos perfaz, segundo dados da Morningstar de final de dezembro de 2023, um total de 186,5 milhões de euros em ativos sob gestão distribuídos pelas seguintes classes de ativos:
    • Ações: 45,5 milhões de euros
    • Alocação: 104,3 milhões de euros
    • Obrigações: 36,4 milhões de euros
  • Os fundos têm como administrador a FundPartner Solution, e como banco custodiante a Pictet.
  • João Fonseca é o CEO da gestora.

Bankinter Gestión de Activos - Sucursal em Portugal

  • A sucursal em Portugal da Bankinter Gestión de Activos fechou dezembro de 2023 com 356,5 milhões de euros em ativos sob gestão em fundos mobiliários e com uma quota de mercado de 1,76%.
  • Disponibiliza oito produtos das seguintes classes de ativos:
    • Alocação: 248,4 milhões de euros
    • Fixed income: 108,1 milhões de euros (target date: 20,6 milhões de euros)
  • Entre os produtos comercializados pela entidade está uma gama de fundos perfilados onde se englobam os fundos: Bankinter 25 PPR/OICVM, Bankinter 50 PPR/OICVM e Bankinter 75 PPR/OICVM.
  • O Bankinter, S.A Sucursal em Portugal é o custodiante dos fundos da entidade domiciliados em Portugal.
  • Os fundos de internacionais nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam a 40,9 milhões euros, em dezembro de 2023. Um peso de 11,48% do total de ativos geridos.
  • José Miguel Calheiros é o administrador da entidade gestora.

BiG 

  • O BiG conta com um fundo alternativo com a sua marca, o BiG Diversified Macro Fund, produto domiciliado na Irlanda.
  • O fundo reunia no final de dezembro de 2023 mais de 75 milhões euros de ativos sob gestão, segundo a Morningstar.  
  • Esta estratégia alternativa deu os seus primeiros passos dentro da equipa de gestão de tesouraria do banco e, mais tarde, em 2019, ganhou o formato de fundo alternativo. 
  • Ricardo Seabra e André Veloso são os gestores do produto. 

Biz Capital

  • Em outubro de 2020 o Grupo Biz formou a sua sociedade gestora de fundos mobiliários, nascendo assim a BIZ Capital.
  • No final de dezembro de 2023, a entidade registava uma quota de mercado de 0,05%, ao atingir os 10,9 milhões de euros em ativos sob gestão, segundo dados da Morningstar. 
  • A entidade disponibiliza três fundos de investimento alternativo abertos: o Biz Europa Bull e o Biz Europa Bear e o BIZ Europa PPR/OICVM. 
  • A entidade depositária dos fundos é o Bison Bank.
  • Os fundos de investimento da entidade são essencialmente constituídos por investimento direto e focados no mercado europeu. 
  • Armando Nunes é o CEO do grupo.

BPI Gestão de Ativos

  • No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 3,3 mil milhões de euros, o correspondente a uma quota de mercado de 16,45%
  • Os ativos sob gestão da entidade domiciliados em Portugal distribuem-se por 30 produtos, das seguintes categorias:
    • Ações: 169 milhões de euros
    • Obrigações: 958 milhões (target date: 43,2 milhões)
    • Alocação: 1,6 mil milhões de euros
  • A BPI Gestão de Ativos tem a seu cargo a gestão da SICAV luxemburguesa BPI Global Investment Fund (BPI GIF), que lhe é mandatada pela CaixaBank Asset Management. A cargo da entidade está então este fundo umbrella composto por sete subfundos.
  • Este conjunto de fundos perfaz um total de 575 milhões de euros em ativos sob gestão, distribuídos pelas seguintes classes de ativos:
    • Alternativos: 360,2 milhões de euros
    • Ações: 193,5 milhões de euros
    • Obrigações: 21,3 milhões de euros
  • O Cecabank é o custodiante dos fundos domiciliados em Portugal.
  • Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários, em dezembro de 2023 ultrapassavam os 121,6 milhões euros, o que representa um peso de 3,66% do montante total gerido.
  • Jorge Sousa Teixeira é o CEO da entidade.

Caixa Gestão de Ativos

  • É a entidade gestora líder em ativos sob gestão em fundos mobiliários domiciliados em Portugal. Fechou dezembro de 2023 com 6,8 mil milhões de euros e com uma quota de mercado de 34,05%.
  • Os ativos sob gestão distribuem-se por 30 produtos das seguintes classes de ativos*:
    • Ações: 2,4 mil milhões de euros
    • Obrigações: 1,05 milhões de euros (target date: 590 milhões de euros)
    • Alocação: 2,7 mil milhões de euros
  • Entre os produtos comercializados pela Caixa GA estão três gamas de fundos perfilados:
    • Caixa PPR/OICVM com 549 milhões de euros em ativos sob gestão.
    • Caixa Wealth com 297,5 milhões de euros em ativos sob gestão.
    • Caixa Seleção Global com 1,8 mil milhões de euros em ativos sob gestão.
  • A Caixa Geral de Depósitos é o custodiante dos fundos da entidade domiciliados em Portugal.
  • Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários, em dezembro de 2023, ultrapassavam 1,2 mil milhões de euros. Isto representa um peso de 18,86% do total gerido. 
  • Cristina Brízido é a presidente do Conselho de Administração da entidade.

Casa de Investimentos 

Crédito Agrícola Gest

FundBox

GFM Gestão de Ativos

GNB Gestão de Ativos

  • No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 1,07 mil milhões de euros, com uma quota de mercado que se fixava nos 5,32%.
  • A GNB GA disponibiliza uma gama diversificada de 14 fundos mobiliários das seguintes classes de ativos:
    • Ações: 214,7 milhões de euros
    • Obrigações: 367,4 milhões de euros (Target date: 47,5 milhões de euros)
    • Alocação: 150,3 milhões de euros
  • O custodiante dos fundos é o Novo Banco.
  • A entidade disponibiliza ainda quatro fundos internacionais, de domicílio luxemburguês. Dois de obrigações: o NB Euro Bond, e o NB Corporate Euro. Dois de ações: o NB Momentum e o NB America Growth.
  • Estes quatro produtos perfazem um total de 343 milhões de euros em ativos sob gestão, distribuídos do seguinte modo: dois fundos de ações (25,9 milhões de euros) e três fundos de obrigações (317 milhões de euros).
  • O custodiante dos fundos com domicílio no Luxemburgo é o Quintet Private Bank (Europe).
  • Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários, em setembro de 2021, ultrapassavam 13,2 milhões euros. Isto traduz-se num peso de 1,24% do montante total gerido.
  • João Pina Pereira é o CEO da entidade.

Haitong

  • A divisão de asset management do Haitong Bank atua como um gestor de investimentos responsável por um leque diversificado de mandatos e carteiras de ativos.
  • A entidade tem sob a sua alçada a Estratégia de Obrigações China, a qual é constituída pelo Haitong China High Income Fund, um produto principalmente exposto a obrigações de veículos de financiamento do governo local chinês e de empresas estatais, que entrou em liquidação no final de 2022.
  • Além disso, o Haitong também tem a seu cargo a Estratégia de Ações Europeias composta pelos sub-fundos White Fleet III - Haitong Flexible Fund e White Fleet III - Haitong Aggressive Fund. Estas estratégias estarão expostas a alguns riscos de sustentabilidade, que diferem de empresa para empresa. 
  • Estes fundos são domiciliados no Luxemburgo e ultrapassam os 43,8 milhões de euros em ativos sob gestão, dados de final de dezembro de 2023.
  • Em setembro de 2021 foi criada a gestora de ativos do grupo, a Haitong Global Asset Management, SGOIC.
  • Francisco Valente de Oliveira é o responsável da Gestão de Ativos, e em entrevista à FundsPeople falou recentemente do foco da entidade. 

Heed Capital

IBCO

  • A IBCO é uma sociedade gestora em atividade desde 1999 e com sede em Lisboa que conta atualmente com 12,2 milhões de euros em dois fundos mobiliários domiciliados no Luxemburgo (dados do seu relatório e contas de 2022). 
  • Ambos os fundos fazem parte da SICAV IBCO, administrada pela Luxcellence Management Company: o IBCO Sicav - Global Equities e o IBCO Sicav - Global Bonds.
  • No seu relatório anual de contas de 2022, a entidade revela que os dois fundos da casa, o IBCO SICAV Global Bonds e o IBCO Sicav Global Equities, estão com 5,32 e 6,96 milhões de euros, respetivamente.
  • Joaquim António da Silva é o presidente do conselho de administração.

IM Gestão de Ativos

  • No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 4,1 mil milhões de euros, cuja quota de mercado se fixava nos 20,40%.
  • Os ativos sob gestão distribuem-se por 29 fundos das seguintes classes de ativos:
    • Alocação: 1,5 mil milhões de euros
    • Ações: 347 milhões de euros
    • Obrigações: 1,4 mil milhões de euros (target date: 237 milhões de euros)
    • Money market: 744 milhões de euros
  • A IMGA gere dois fundos da marca EuroBic. O EuroBic PPR/OICVM Ciclo de Vida, que é constituído por quatro subfundos e o EuroBic Seleção Top, um fundo multiativos.
  • Os fundos geridos pela IMGA são distribuídos pelo Millennium bcp, ActivoBank, Crédito Agrícola, EuroBic, Banco Invest, Bison Bank, BiG e Best
  • Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam, em dezembro de 2023, a 1,1 mil milhões de euros. Isto traduz-se num peso de 27,37%.
  • Emanuel Silva é o diretor executivo da entidade.

Invest Gestão de Activos

  • No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 250,1 milhões de euros, cuja quota de mercado se fixava nos 1,24%.
  • O fundo bandeira da entidade é o Alves Ribeiro PPR, criado em 2001. Contam também com o Invest Ibéria
  • A Invest Gestão de Activos conta ainda com um fundo de investimento mobiliário aberto de poupança reforma criado em 2020. Este produto é constituído por três subfundos de investimento abertos de poupança reforma: o Smart Invest PPR/OICVM Conservador, o Smart Invest PPR/OICVM Moderado e o Smart Invest PPR/OICVM Dinâmico.
  • A distribuição acontece da seguinte forma:
    • Ações: 2,7 milhões de euros
    • Alocação: 247,4 milhões de euros
  • O Banco Invest é o custodiante dos fundos.
  • Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam, dezembro de 2023, a 6,5 milhões de euros. Isto traduz-se num peso de 2,61%.
  • João Carlos Ribeiro Pereira de Sousa é o presidente do Conselho de Administração.

LYNX Asset Managers

  • No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 14,9 milhões de euros, e a quota de mercado de fixava-se nos 0,07% (dados da Morningstar e APFIPP)
  • A Lynx tem sob a sua alçada cinco produtos mobiliários, entre os quais o Lynx Valor, Lynx Defensivo e Lynx Prudente, com 1,5 milhões de euros, 433 mil euros, e 1,3 milhões de ativos, respetivamente.  
  • A gestora tem sob sua gestão e com o advisory da BlueCrow,  o produto Discovery Fund, um fundo que nasceu em 2018 a partir do antigo Lynx Multiativos. Este fundo conta com 10,4 milhões de euros de ativos sob gestão. 
  • O Bison China Flexible Bond Fund, também é gerido pela Lynx Asset Managers, e é exclusivamente distribuído pelo Bison Bank.
  • Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam, em dezembro de 2023, a 2,7 milhões. Isto traduz-se num peso de 23,5% do montante total gerido.
  • João Lino de Castro e António Aranha fazem parte do conselho de administração da entidade.

Montepio Gestão de Activos

  • No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 300 milhões de euros, cuja quota de mercado se fixava nos 1,49%.
  • Os 13 fundos da entidade distribuem pelas seguintes categorias:
    • Alocação: 36 milhões de euros
    • Ações: 95 milhões de euros  
    • Obrigações: 28,9 milhões de euros 
    • Money Market: 138 milhões de euros
  • A Montepio GA conta com uma gama de quatro fundos perfilados, a Montepio Multi Gestão que se traduz em 41 milhões de euros.
  • Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam, em dezembro de 2023, a 24,6 milhões euros. Isto traduz-se num peso de 8,19%, do total gerido.
  • José António Gonçalves e Nuno Coelho são ambos administradores da entidade. 

Optimize Investment Partners

  • A Optimize IP contava, no fecho de dezembro de 2023, com 218 milhões de euros em ativos sob gestão em fundos mobiliários da entidade, o que se traduz numa quota de mercado de 1,08%.
  • Desses 218 milhões de euros, 48,3 milhões correspondem a fundos domiciliados no Luxemburgo. 
  • Os ativos sob gestão são distribuídos por 15 fundos, a grande maioria de alocação.
  • Os fundos Optimize Europe Value, Optimize Global Bond, Optimize Global Flexible e Optimize Invest Selection são os fundos que estão domiciliados no Luxemburgo, dentro da Optimize IP SICAV. 
  • Em termos totais - fundos domiciliados no Luxemburgo e em Portugal, a oferta da entidade por categorias distribui-se da seguinte forma:
    • Fundos de alocação: 205 milhões de euros 
    • Fundo de obrigações: 12,9 milhões de euros 
  • Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam, em dezembro de 2023, a 48 milhões euros. Isto traduz-se num peso de 22,11%, do total gerido.
  •  Pedro Lino é o administrador da entidade.

Oxy Capital

  • A conhecida entidade de private equity nacional, converteu-se em SGOIC em 2023, o que lhe abriu a atividade aos fundos mobiliários. 
  • No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a mais de 8 milhões de euros.
  • Em junho de 2023, a Oxy Capital lançou dois fundos, depois de se ter convertido em SGOIC: o Oxy Capital Liquid Opportunities PPR e o seu fundo irmão Oxy Capital Liquid Opportunities. 

Santander Asset Management

  • No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 3,1 mil milhões de euros, cuja quota de mercado se fixava nos 15,52%.
  • A Santander AM conta com 22 produtos das seguintes categorias**:
    • Alocação: 2 mil milhões de euros
    • Alternativos: 5,9 milhões de euros
    • Ações: 218 milhões de euros
    • Obrigações: 879 milhões de euros (Target date: 87,3 milhões de euros)
  • Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam, em setembro de 2021, a 238 milhões de euros. Isto representa um peso de 7,61%.
  • Nuno Henriques é o CEO da entidade em Portugal.

Sixty Degrees Asset Management

  • Fundada no fim de 2019, a Sixty Degrees conta com 17 milhões de euros em ativos sob gestão e uma quota de mercado de 0,08%.
  • A Sixty Degrees conta com três: Sixty Degrees PPR/OICVM Flexível, o Sixty Degrees Ações Portugal e o Sixty Degrees Flexible Allocation
  • Os fundos da entidade distribuem-se pelas seguintes categorias:
    • Ações: 4 milhões de euros
    • Alocação: 13 milhões de euros
  • A Caixa Geral de Depósitos é o custodiante dos fundos.
  • Virgílio Garcia é, além de partner, o CEO da entidade.

Outros fundos:

EuroBic (Distribuidor)

  • Com a marca EuroBic o banco distribui ainda em Portugal o EuroBic Obrigações, um fundo domiciliado no Luxemburgo com a gestão executada pela Nevastar Finance. 
  • O fundo contava em dezembro de 2023 com 10,5 milhões de euros
  • Recorde-se que o banco EuroBic foi comprado pelo Abanca, o que poderá trazer reconfigurações a este nível.