Divulgamos a lista dos fundos de pensões e respetivas rentabilidades em 2019, publicada recentemente pela APFIPP.
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Se em 2019 o universo dos fundos PPR acompanhou a tendência positiva dos mercados mundiais, o mesmo aconteceu com os fundos de pensões comercializados em Portugal. Neste artigo trazemos-lhe quais destes produtos destinados à reforma, de entidades associadas da APFIPP, se destacaram pelos resultados obtidos em 2019.
À semelhança do exercício que divulgamos sobre os Fundos PPR, nesta análise também iremos recorrer ao Indicador Sintético de Risco e Remuneração (ISRR) para segmentar os fundos de pensões sob escrutínio. Este critério, elaborado pela APFIPP, reflete a política de investimentos que cada fundo está a seguir com base das rentabilidade e volatilidade observadas nos últimos anos de atividade.
No nível de ISRR mais baixo verificado no universo dos fundos de pensões, o nível dois, espera-se encontrar as estratégias mais conservadoras e, por consequência, as rentabilidades mais modestas. No topo desta categoria temos o Fundo de Pensões Aberto Real Reforma Garantida, um produto com garantia de capital da Real Vida e Pensões, que obteve uma valorização de 5,23% em 2019.
Todavia, para encontrarmos rentabilidades que atinjam os dois dígitos, temos de procurar no nível seguinte. Aqui encontramos dois fundos que satisfazem esta condição: o Optimize Capital Pensões Equilibrado, da Optimize Investment Partners, com ganhos de 11,77%; e o Fundo de Pensões Aberto Rendimento Activo, da responsabilidade da Victoria Seguros, que chegou aos 10,05%. De notar também a presença no terceiro lugar de outro produto da Optimize IP, o Optimize Capital Pensões Moderado, que atingiu os 8,96% de rentabilidade.
Já no nível quatro consta em lugar de destaque novamente um fundo da Real Vida e Pensões: o Fundo de Pensões Aberto Real Reforma Jovem. A rentabilidade de 19,33%, obtida no ano findo, não só tornam este produto o mais rentável da sua categoria como o do universo total de fundos de pensões contemplados.
Logo de seguida, também com uma respeitável rentabilidade de 18,50% obtida em 2019, encontra-se o Fundo de Pensões Aberto SGF Reforma Stoik. Outrora denominado SGF Empresas STOIK Ações, este fundo é administrado pela Sociedade Gestora de Fundos de Pensões e a sua gestão está a cargo de Luís Lobo Jordão, CFA.
Por fim, no nível mais alto registado de ISRR (nível cinco) integram somente dois fundos de pensões abertos: o BPI Acções e o Multireforma Ações. Estes produtos, geridos pela BPI Vida e Pensões e pela GNB - Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, respetivamente, registaram valorizações na casa dos 14,28% e 14,05%.
Novamente, no universo dos fundos de pensões verifica-se mesmo o fenómeno que se constatou com os fundos PPR: apesar do menor nível de risco assumido face aos produtos de nível cinco de ISRR, é entre os fundos de nível quatro que se registam as maiores rentabilidades do ano passado.
Ressalvamos que esta análise não inclui a oferta de fundos não associadas da APFIPP, e que, no caso particular dos fundos de pensões com marca BPI, estes apresentam rentabilidades brutas de comissão de gestão pelo que as mesmas não são comparáveis com as dos restantes fundos.
| Nome | Rentabilidade Efetiva Liquida de Comissão de Gestão 2019 (%) | Nível de Risco 2019 |
| ISRR - Nível 2 | ||
| F.P. Aberto Real Reforma Garantida | 5,23 | 2 |
| F.P. Aberto Victoria Multireforma | 4,41 | 2 |
| F.P. Aberto Multireforma Capital Garantido | 3,59 | 2 |
| F.P. Aberto Horizonte Segurança | 2,38 | 2 |
| F.P. Aberto Futuro Plus | 1,75 | 2 |
| F.P. Aberto Caixa Reforma Prudente | 0,67 | 1 |
| F.P. Aberto BPI Garantia * | 0,04 | 1 |
| ISRR - Nível 3 | ||
| F.P. Aberto Optimize Capital Pensões Equilibrado | 11,77 | 3 |
| F.P. Aberto Rendimento Activo | 10,05 | 3 |
| F.P. Aberto Optimize Capital Pensões Moderado | 8,96 | 3 |
| F.P. Aberto Horizonte Valorização | 8,73 | 3 |
| F.P. Aberto Real Reforma Sénior | 8,04 | 3 |
| F.P. Aberto Real Reforma Activa | 7,58 | 4 |
| F.P. Aberto SGF Reforma Equilibrada | 6,92 | 3 |
| F.P. Aberto VIVA | 6,20 | 3 |
| F.P. Aberto SMART | 6,01 | 3 |
| F.P. Aberto Multireforma | 5,69 | 2 |
| F.P. Aberto SGF Reforma Conservadora | 4,88 | 3 |
| F.P. Aberto BPI Segurança * | 4,69 | 2 |
| F.P. Aberto Caixa Reforma Activa | 3,96 | 2 |
| F.P. Aberto Futuro Clássico | 3,10 | 2 |
| F.P. Aberto BBVA Multiativo Conservador | 3,02 | 3 |
| F.P. Aberto Caixa Reforma Garantida 2022 | 1,81 | 2 |
| F.P. Aberto BIG Prestige Moderado | 0,41 | 3 |
| F.P. Aberto BK Moderado | Dados não disponíveis | Dados não disponíveis |
| F.P. Aberto BK Dinâmico | Dados não disponíveis | Dados não disponíveis |
| ISRR - Nível 4 | ||
| F.P. Aberto Real Reforma Jovem | 19,33 | 4 |
| F.P. Aberto SGF Reforma Stoik | 18,50 | 4 |
| F.P. Aberto Horizonte Acções | 16,15 | 4 |
| F.P. Aberto Optimize Capital Pensões Acções | 14,18 | 3 |
| F.P. Aberto BIG Prestige Equilibrado | 9,91 | 3 |
| F.P. Aberto Futuro XXI | 9,62 | 4 |
| F.P. Aberto Multireforma Plus | 9,24 | 3 |
| F.P. Aberto Caixa Reforma Valor | 9,16 | 3 |
| F.P. Aberto BPI Valorização * | 9,10 | 3 |
| F.P. Aberto SGF Square Acções | 8,82 | 3 |
| F.P. Aberto BBVA Multiactivo Moderado | 7,67 | 3 |
| F.P. Aberto BBVA Proteção 2020 | -0,42 | 1 |
| ISRR - Nível 5 | ||
| F.P. Aberto BPI Acções * | 14,28 | 4 |
| F.P. Aberto Multireforma Acções | 14,05 | 5 |
Fonte: APFIPP, dados de 31 dezembro 2019
* As rentabilidades apresentadas dos fundos com marca BPI encontram-se brutas de comissão de gestão.
