Um estudo da consultora Novantigo mostra os segmentos de ativos privados mais cobiçados pelo setor segurador, mas também os serviços adicionais que as seguradoras valorizam das entidades gestoras com que trabalham.
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Um estudo da consultora Novantigo, cujas conclusões são resumidas no mais recente Asset Management in Europe - Facts and Figures da Associação Europeia de Fundos e Gestão de Ativos (EFAMA), o mercado europeu de seguros, medido pelos ativos, demonstra “uma mistura de crescimento constante, flutuações de mercado e dinâmicas variáveis entre países”. Entre 2019 e 2023, o mercado global cresceu de 8,21 biliões de euros para 8,4 biliões, com uma queda notável em 2022 para 8,18 biliões de euros antes de recuperar. Apesar disso, a resiliência do mercado é evidente na sua recuperação e tendência ascendente, como se pode ver no gráfico.
Ativos do setor segurador europeu, 2019-2028E (milhares de milhões de euros)

O segmento dos seguros ligados a unidades de participação (unit linked), é um setor que tem demonstrado um forte crescimento, passando de 3,16 biliões de euros em 2019 para 3,76 biliões em 2023. As projeções divulgadas sugerem que atingirá os 5,02 biliões de euros até 2028, com uma taxa de crescimento média robusta, de aproximadamente 6%.
Oportunidades para gestores de ativos externos
A análise da Novantigo sobre os ativos disponíveis nos mercados europeus destaca oportunidades significativas para os gestores externos. Segundo o estudo, prevê-se que as estratégias de ativos privados sejam a área em que as seguradoras europeias mais procurarão conhecimentos de gestores externos no próximo ano. “Em 2025, é provável que as seguradoras deem prioridade à subcontratação da gestão da dívida de infraestruturas (32%), de private equity (28%) e de ações de infraestruturas (25%), uma vez que estas classes de ativos exigem conhecimentos especializados e oferecem um maior potencial de retorno. No entanto, “estão menos inclinados a externalizar o investimento em ativos privados relacionados com equity imobiliária (12%) e dívida imobiliária (14%), uma vez que normalmente dispõem destes conhecimentos internamente”, dizem da Novantigo.
Percentagem do total de ativos de investimento alocados a várias classes de ativos de mercados privados

O inquérito da consultora revelou igualmente que o private equity de infraestruturas e private equity em geral serão as duas principais categorias em que as seguradoras aumentarão as suas dotações nos próximos 12 meses, com 42% dos inquiridos em cada uma delas. As alterações líquidas mais reduzidas registar-se-ão na dívida imobiliária e na dívida privada.
Alterações na alocação de ativos privados da carteira de investimentos nos próximos 12 meses

Serviços adicionais
De acordo com o inquérito da Novantigo, os serviços adicionais oferecidos pelas entidades gestoras são muito importantes para as seguradoras, com 45% dos inquiridos em todas as regiões a considerá-los importantes ou muito importantes. Cerca 13% das seguradoras consideram estes serviços como muito importantes, o que indica que, embora estes serviços sejam significativos, ainda não representam um elemento crítico da estratégia de todas as seguradoras. Por outro lado, uma minoria (8% no total) considera-os pouco importantes ou muito pouco importantes, “sugerindo que ainda existe um subconjunto de seguradoras que poderá não dar prioridade a estes serviços”, segundo dizem da Novantigo.
Com base nas conclusões, os relatórios financeiros (61%) são o serviço mais valorizado para as seguradoras, destacando “a sua importância para as atividades de compliance e a tomada de decisões”. A gestão de riscos (52%) também se destaca como crucial, “refletindo a necessidade das seguradoras de navegarem pelas complexidades financeiras e regulamentares. Outros serviços valorizados incluem análises de performance (45%) e consultoria estratégica de alocação de ativos (44%), que ajudam as seguradoras a otimizar as suas carteiras. Serviços como a análise de solvência e requisitos de capital (SCR) (36%) e a modelização ALM (32%) são importantes, mas menos críticos.
Serviços adicionais mais valorizados
