Quem esperava um banco central mais acomodatício em resposta ao conflito entre a Rússia e a Ucrânia terá ficado surpreendido. Uma guerra e as suas consequências não desviam o BCE do seu caminho de normalização monetária. Na reunião de março, a entidade liderada por Christine Lagarde confirmou o fim do Programa de Compras de Emergência da Pandemia (PEPP). O Programa de Compra de Ativos (APP) será reforçado para mitigar o impacto, mas terminará mais cedo do que o anunciado na reunião de fevereiro (agora em junho). Isto é, o tapering acelera.
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