A nova normativa, que regula a estrutura dos principais documentos de informação dos fundos dos UCITS, entre outros, será aplicável a partir de 1 de julho de 2022.
Contagem regressiva para a mudança nos prospetos dos fundos. A Comissão Europeia publicou os novos regulamentos dos KID dos PRIIP. Esta alteração significará deixar para trás a estrutura do UCITS KID, a fim de fornecer um documento de informação-chave mais transparente, compreensível e comparável para o investidor de retalho. O novo regulamento será aplicado a partir de 1 de julho de 2022.
Recordemos que os pacotes de produtos de investimento de retalho e de produtos de investimento com base em seguros (PRIIP) são obrigados a produzir documentos-chave de dados. Mas não só. O regulamento da UE exige que sejam disponibilizados, por quem aconselha ou vende, documentos de informação fundamentais aos investidores de retalho com muita antecedência antes de estes adquirirem estes produtos.
O regulamento em português pode ser acedido aqui. A Comissão Europeia publicou também um anexo com um modelo de base para a preparação deste KID. Embora o comprimento de cada secção não seja especificado, o regulador insiste em que deve ocupar um máximo de três páginas de papel A-4 na sua impressão. A comparabilidade entre os KID é um dos pilares da regulação.
Um novo regulamento com ênfase na explicação dos custos
O novo Regulamento Delegado destaca-se com quatro focos de interesse:
- Novos métodos em que se baseará o cálculo dos cenários oportunos de rentabilidade adequados e uma apresentação revista destes cenários. O objetivo é evitar que os investidores retail tenham expectativas inadequadas quanto ao potencial retorno dos investimentos que possam obter.
- Indicadores de custo sumário revistos e alterações no conteúdo e apresentação da informação sobre os custos dos PRIIP. O objetivo é ajudar os investidores de retalho a compreender melhor os diferentes tipos de estruturas de custos, bem como facilitar a utilização desta informação por pessoas que vendem os PRIIP ou prestam aconselhamento sobre o mesmo.
- Uma metodologia modificada para o cálculo dos custos de operação, a fim de colmatar as dificuldades práticas que surgiram na aplicação das regras existentes e os problemas relacionados com a sua aplicação a determinados tipos de investimentos subjacentes.
- Regras alteradas para os PRIIP que oferecem várias opções de investimento para garantir informações mais claras sobre as suas implicações de custos.
O desafio de adotar os KID dos PRIIP
Mas a mudança não virá sem as suas controvérsias. Recentemente, a EFAMA destacou o grande desafio operacional colocado pela transição dos KID dos PRIIP. Por exemplo, por causa da grande quantidade de KID. Os KID dos PRIIP são produzidos para a classe de ações de cada fundo que está disponível para investidores de retalho. Ou para o prazo de execução do projeto num contexto de pandemia global. Recordemos que os prazos fixados para a alteração dos regulamentos foram violados. Na verdade, a associação europeia pede uma extensão.
