Novo mapa de rentabilidade e risco, novos fundos destacados. É a vez de olhar para a categoria Morningstar cautious allocation e perceber como se saem os fundos deste grupo.
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Depois de lhe termos dado a conhecer qual a relação de rentabilidade e risco dentro da categoria de fundos agressive allocation, hoje mostramos-lhe a análise feita aos fundos cautious allocation, que, como o próprio nome indica, trata-se de uma categoria que reúne produtos cujo risco será potencialmente menor. Mas como se configura, efetivamente, nos prazos de 1,3 e 5 anos, a relação entre retorno e rentabilidade destes fundos? Os dados da Morningstar, de final de agosto, permitem-nos tirar algumas conclusões sobre o assunto.
Os dois PPRs numa “dança de cadeiras”
Muito embora nos prazos de 1 e 5 anos o vencedor nesta relação seja o mesmo, comecemos pelo prazo mais curto, no qual o produto destacado é outro. A um ano, o fundo que alcança maior retorno – no caso 7,83% -, é também o que alcança o retorno por unidade de risco mais favorável dentro da categoria, como visível no gráfico e tabelas abaixo. Falamos do NB PPR, a cargo da GNB Gestão de Ativos, e com Paulo Joaquim na liderança da sua gestão. Bebendo da “cautela” que faz jus à categoria em que está inserido, o fundo da entidade “investirá um mínimo de 40% e um máximo de 75% dos seus ativos em obrigações de dívida pública com vencimento residual superior a 1 ano”. Nas posições cimeiras do fundo, segundo as informações presentes na ficha de produto referente ao final de agosto, encontram-se precisamente investimentos em dívida pública alemã e francesa, mas também o investimento no fundo NB Momentum. O produto alcança um retorno por unidade de risco de 2,12 – bastante destacado face aos restantes peers – relação proveniente de um retorno de 7,83% a um ano e de um desvio padrão de 3,69%.
Mapa de rentabilidade e risco fundos cautious allocation a 1 ano
Fundo | Retorno a 1 ano (%) | Desvio padrão a 1 ano (%) | Retorno por unidade de Risco |
NB PPR FIM | 7,83 | 3,69 | 2,12 |
Invest AR PPR FIMA | 2,28 | 4,00 | 0,57 |
NB Estratégia Ativa FIMAF | 0,98 | 3,39 | 0,29 |
Caixagest Inv Socialmente Resp FIMA | 0,33 | 3,36 | 0,10 |
Santander Poupança Invest FPR FIAA | -0,45 | 3,13 | -0,14 |
EuroBic Investimento FIMA | -0,81 | 2,41 | -0,33 |
Santander Private Defensivo FIMA | -0,77 | 1,71 | -0,45 |
Santander Select Defensivo B FIMA | -1,03 | 1,71 | -0,60 |
Santander Poupança Prudente FPR FIAA | -0,87 | 1,08 | -0,81 |
Fonte: Morningstar Direct, 31 de agosto
O Invest AR PPR – que a um ano é o que alcança a segunda melhor relação rentabilidade e risco – consegue um melhor resultado quando os prazos se estendem. A três anos - prazo no qual o número de fundos com dados disponíveis encolhe numa unidade – o produto a cargo da Invest Gestão de Activos, embora apresente o desvio padrão mais elevado da categoria, consegue uma “compensação” do lado do retorno, que lhe vale o retorno por unidade de risco mais simpático da categoria – 1,14 - rácio proveniente de ganhos de 6,61% anualizados nos últimos três anos e um desvio padrão de 5,82% para o mesmo período.
Mapa de rentabilidade e risco fundos cautious allocation a 3 ano
Fundo | Retorno anualizado 3 anos (%) | Desvio padrão anualizados 3 anos (%) | Retorno por unidade de Risco |
Invest AR PPR FIMA | 6,61 | 5,82 | 1,14 |
NB PPR FIM | 3,48 | 4,47 | 0,78 |
Santander Poupança Prudente FPR FIAA | 0,92 | 1,78 | 0,52 |
Santander Poupança Invest FPR FIAA | 0,77 | 3,29 | 0,23 |
Santander Private Defensivo FIMA | 0,57 | 2,62 | 0,22 |
Santander Select Defensivo B FIMA | 0,31 | 3,52 | 0,09 |
NB Estratégia Ativa FIMAF | -0,24 | 4,23 | -0,06 |
EuroBic Investimento FIMA | -0,61 | 4,12 | -0,15 |
Fonte: Morningstar Direct, 31 de agosto
Situação idêntica acontece também a 5 anos: o PPR da entidade suplanta os outros fundos da categoria em termos de retorno – 9,52% anualizados – apresentando o desvio padrão mais elevado para o período 7,97%. No entanto, tais números valem-lhe o retorno por unidade de risco mais elevado da categoria (1,19), que a cinco anos encolheu ainda mais por falta de histórico para os restantes fundos.
Fundo | Retorno anualizado 5 anos (%) | Desvio padrão anualizados 5 anos (%) | Retorno por unidade de Risco |
Invest AR PPR FIMA | 9,52 | 7,97 | 1,19 |
NB PPR FIM | 6,84 | 7,14 | 0,96 |
Santander Poupança Prudente FPR FIAA | 1,66 | 2,02 | 0,82 |
Santander Poupança Invest FPR FIAA | 2,26 | 3,68 | 0,61 |
EuroBic Investimento FIMA | 1,14 | 4,28 | 0,27 |
NB Estratégia Ativa FIMAF | 0,64 | 3,86 | 0,17 |
Fonte: Morningstar Direct, 31 de agosto
Em ambos os períodos atrás referenciados, destaque novamente para o NB PPR, que acaba por conseguir a segunda melhor relação rentabilidade e risco na categoria em análise.