Uma taxa de 5% é ainda elevada. Não podemos esquecer que as taxas de curto prazo ou seja do mercado monetário registaram, nos últimos 2 anos, descidas significativas e estão quase a zero. Hoje, uma taxa de juro de 5% é diferente, é superior em termos relativos, de uma taxa de juro de 5% há 2 anos atrás. Os mercados financeiros e a economia não são estáticos e a volatilidade, as rápidas alterações têm sido uma característica presente…
As taxas de longo prazo, representadas pelas Obrigações do Tesouro são, grosso modo, o somatório das taxas de juro de curto prazo acrescida das expectativas para a inflação, o que se traduz em cerca de 2,5%, os 2% da taxa esperada para a inflação da zona euro e 0,5% da Euribor a 6 meses. É normal utilizar-se a taxa de juro swap, neste caso do euro, para determinar a taxa de juro de longo prazo. A taxa de juro do swap a 5 anos é representada pela yield da obrigação do tesouro que é referência para a Zona monetária em causa, a Alemanha para a Zona euro, e cota neste momento a 1,02%.
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