Durante muito tempo, a dívida emergente em moeda local foi tratada como um instrumento tático, acionado sobretudo quando o dólar enfraquecia ou quando os prémios de risco nos mercados desenvolvidos se tornavam demasiado comprimidos. Hoje, o enquadramento é diferente. A necessidade estrutural de retorno, a maior disciplina monetária em vários países emergentes e a reconfiguração das relações geopolíticas estão a alterar a forma como esta classe de ativos é percecionada.
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