O Nordea 1 Alpha 15 MA e o Nordea 1 Alpha 10 MA são dois dos fundos de gestão alternativa mais em voga na Europa. Entre os dois, arrecadaram quase 2.500 milhões de euros no último ano.
Se há uma gama de fundos de gestão alternativa que está a ter sucesso na Europa é a Alpha da Nordea Asset Management. Concretamente, existem dois produtos multiestratégia que suscitaram um forte interesse dos investidores: o Nordea 1 Alpha 15 MA Fund e o Nordea 1 Alpha 10 MA Fund. O primeiro registou no último ano captações líquidas de quase 1.500 milhões de euros a nível europeu. O segundo atraiu mais 1.000 milhões. Ambos estão no Top 10 por captações a 12 meses.
O Nordea 1 Alpha 15 MA visa maximizar a rentabilidade dos participantes a longo prazo através de uma combinação de ganhos e crescimento do investimento (rentabilidade total). O fundo tenta manter a volatilidade num intervalo entre 10% e 15%. O nível de 15% geralmente equivale à volatilidade durante eventos extremos em condições de mercado adversas.
No que diz respeito ao Nordea 1 Alpha 10 MA, é um produto que tem este ano o Selo FundsPeople, pela sua classificação de Consistente. O seu objetivo é o mesmo: maximizar a rentabilidade dos participantes a longo prazo através de uma combinação de ganhos e crescimento do investimento. A grande diferença é que procura manter a volatilidade num intervalo entre 7% e 10%. Neste caso, o nível de 10% geralmente equivale à volatilidade durante eventos extremos em condições de mercado adversas.
Filosofia e estratégia
As equipas de gestão atribuem contribuições ao risco e, posteriormente, investimentos para o que chamam de seis super estratégias que operam de forma independente (como subcarteiras) e incluem diferentes prémios de risco. As primeiras quatro super estratégias são construídas seguindo o princípio do equilíbrio do risco, que se baseia na combinação de prémios de risco com beta positivo e anti-beta. Estas carteiras visam gerar uma boa rentabilidade, independentemente do ciclo de investimento.
“O resultado é geralmente mais equilibrado e menos volátil ao longo do tempo”, explicam na empresa nórdica. “As duas últimas super estratégias são mais direcionais e visam entregar alfa ao longo do tempo. Estas estratégias não vão investir em posições destinadas a compensação mútua em diferentes ambientes de mercado, mas tenderão a explorar ineficiências concretas do mercado e padrões reconhecidos identificados e desenvolvidos por modelos da equipa de gestão, a Multi Assets Team da Nordea”, explicam.
A alocação de recursos entre as diferentes super-estratégias depende do nível de convicção da equipa de investimento. Às super-estratégias mais atrativas do ponto de vista fundamental, de diversificação e valorização é atribuído um orçamento de risco mais elevado.
