A Associação Europeia de Fundos e Gestoras (EFAMA) acredita que, na sua forma atual, a Retail Investment Strategy (RIS) não conseguirá alcançar o seu objetivo de tornar o investimento mais acessível aos cidadãos europeus.
A EFAMA apela a uma Retail Investment Strategy mais simples, que incentive, em vez de desencorajar, os investidores europeus. Na sua última carta de recomendações, a associação afirma que o atual formato da RIS introduz uma complexidade excessiva e encargos regulatórios que podem afastar os pequenos investidores. “Para que possa alcançar os seus objetivos, a RIS precisa de uma simplificação urgente”, insiste a EFAMA.
A associação apresenta as seguintes sugestões ao regulador:
- Eliminar os pontos de referência do chamado value for money (VfM), que impõem uma abordagem uniforme excessivamente focada nos custos, não refletindo a diversidade dos produtos financeiros europeus. “Em vez disso, a RIS deveria basear-se na governance de produtos já prevista pela MiFID II, considerando avaliações comparativas de grupos semelhantes ao longo de toda a cadeia de valor, para determinar se os produtos oferecem VfM”, propõe a associação.
- Simplificar o processo do investidor, eliminando testes redundantes e divulgações excessivas, que atualmente tornam o investimento excessivamente complexo e desmotivam os investidores de retalho.
- Priorizar divulgações relevantes que destaquem benefícios-chave, como caraterísticas ESG, fatores qualitativos que influenciam decisões de investimento e a importância de investir com uma perspetiva de longo prazo.
- Evitar a introdução de novos requisitos de relatórios, aproveitando, em vez disso, fontes de dados já existentes, como os dados dos KID (Key Information Documents) dos PRIIP e o Ponto Único de Acesso Europeu (ESAP).
- Eliminar requisitos de sobrerregulação, que criam fragmentação e impedem uma União de Poupança e Investimento integrada.
“Os esforços da Comissão para simplificar são um passo positivo em direção a um cenário de investimento mais acessível e competitivo. Não há melhor exemplo de um dossiê que necessita urgentemente de simplificação do que o Retail Investment Strategy. Os próximos diálogos tripartidos representam uma oportunidade crucial para que os colegisladores colaborem na criação de um quadro mais simples e eficaz, que verdadeiramente capacite os investidores de retalho e ajude a lançar as bases para uma União de Poupança e Investimento bem-sucedida”, afirma Kimon Argyropoulos Niarchos, Consultor de Política Regulamentar da EFAMA.
