Algumas entidades gestoras nacionais enfrentaram um primeiro trimestre relativamente positivo. No entanto, março foi um mês que pesou nos ativos da grande maioria.
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O comportamento dos investidores perante o crescimento da incerteza é frequentemente de pouca calma. É fácil sucumbir aos medos e entrar em modo risk-off quando os cenários mais terríveis e frequentemente mais improváveis começam a surgir nos títulos dos artigos de opinião e nos meios de comunicação em geral. No entanto, manter a calma tem provado historicamente dar os seus frutos e uma gestão adequada e profissional do risco neste contexto faz muito sentido. Pelo que indicam os movimentos nos ativos sob gestão dos fundos geridos por entidades portuguesas, alguns investidores terão mantido a calma, mas outros optaram por converter os investimentos em dinheiro e simplesmente sair do mercado.
A verdade é que só no mês de março (considerando os fundos com dados disponíveis na Morningstar direct) foram 619 milhões de euros que foram resgatados dos fundos de investimento, um número que contras com os 95 milhões de euros da soma dos primeiros meses do ano. Em termos de categorias, divulgámos noutro artigo que no agregado do ano foram os fundos do mercado monetário que sofreram os resgates mais representativos, mas que no mês de março foram os fundos de alocação e de obrigações que perderam maior volume de investimento (acima dos 250 milhões de euros, cada categoria). De relevar, no entanto, que o montante resgatado em março representa apenas 4.4% dos 13,82 mil milhões de euros que as entidades gestoras detinham em AuM no Luxemburgo e em Portugal no final de 2019, e o montante resgatado, em termos líquidos, durante todo o primeiro trimestre não vai além dos 0,7%.
No que se refere às entidades gestoras portuguesas poucas foram aquelas que conseguiram escapar às subscrições líquidas negativas durantes o mês de março. A gestão de ativos do Haitong e a Sixty Degrees mostram leituras positivas, mas são também players mais pequenos no contexto nacional. No trimestre, a Bankinter Gestão de Ativos e a Invest Gestão de Ativos foram aquelas que melhor se posicionaram, em termos relativos, com captações na ordem dos 20 milhões de euros e 8,7 milhões de euros. Olhando para as entidades maiores, vemos que aquelas cujas captações do primeiro trimestre em percentagem dos ativos de final do ano se destacam, são a IMGA, com um captações que representam 3.5% dos ativos de final do ano, e a BPI Gestão de Ativos, apenas nos fundos domésticos, com 0.7%.
| Entidade Gestora | AuM Dezembro 2019 (Euros) | AuM Março 2020 (Euros) | Variação Percentual AuM | Captações Líquidas Março 2020 (Euros) | Captações líquidas Yeart To Date (Euros) | Captações YTD em % do Património Inicial |
| Atrium Investimentos (LUX) | 231,859,531 | 184,745,478 | -20.3% | (12,080,737) | (15,382,781) | -6.6% |
| Bankinter Gestão de Ativos | 132,944,051 | 135,560,582 | 2.0% | (3,904,575) | 20,087,245 | 15.1% |
| BPI GA (Caixabank AM) (LUX) | 566,457,875 | 508,115,231 | -10.3% | (6,923,384) | (16,617,787) | -2.9% |
| BPI Gestão de Activos | 2,608,546,213 | 2,395,060,639 | -8.2% | (59,496,161) | 17,472,134 | 0.7% |
| Caixa Gestão de Ativos | 4,084,748,938 | 3,594,737,796 | -12.0% | (229,566,982) | (124,487,804) | -3.0% |
| Dunas Capital | 44,829,303 | 37,284,056 | -16.8% | (2,152,492) | (3,203,096) | -7.1% |
| Dunas Capital (LUX) | 31,116,994 | 24,353,218 | -21.7% | (1,881,614) | (1,970,439) | -6.3% |
| EuroBic (Nevastar Finance) (LUX) | 22,496,977 | 20,549,384 | -8.7% | (618,893) | (432,497) | -1.9% |
| GNB GA (LUX) | 310,299,562 | 268,693,819 | -13.4% | (20,734,876) | (18,071,347) | -5.8% |
| GNB Gestão de Ativos | 573,284,451 | 502,837,172 | -12.3% | (30,293,458) | (10,715,234) | -1.9% |
| Haitong Bank (LUX) | 22,601,394 | 18,628,023 | -17.6% | 221,177 | 360,187 | 1.6% |
| IMGA | 2,377,109,299 | 2,260,198,513 | -4.9% | (122,896,051) | 82,513,919 | 3.5% |
| Invest Gestão de Activos | 82,948,741 | 78,669,005 | -5.2% | (1,656,071) | 8,685,078 | 10.5% |
| Montepio Gestão de Activos | 179,218,011 | 156,675,390 | -12.6% | (11,314,813) | (4,831,432) | -2.7% |
| Optimize Investment Partners | 135,922,441 | 123,005,290 | -9.5% | (4,311,131) | 2,145,734 | 1.6% |
| Popular GA (Santander AM) | 98,938,151 | 77,070,992 | -22.1% | (5,440,000) | (12,884,602) | -13.0% |
| Santander Asset Management | 2,321,456,118 | 2,097,621,888 | -9.6% | (105,870,392) | (19,480,611) | -0.8% |
| Sixty Degrees | 3,259,730 | 4,780,020 | 46.6% | 95,559 | 1,573,367 | 48.3% |
| Total | 13,828,037,780 | 12,488,586,495 | -9.7% | (618,824,896) | (95,239,967) | -0.7% |
| Fonte: Morningstar Direct. Fundos com dados disponíveis a 16 de abril de 2020 e com referência ao final de março de 2020 | ||||||
