As alterações propostas pretendem ter melhor em conta a interação entre a liquidez e as pressões de reembolso, captar melhor o impacto macroprudencial e considerar um possível cenário de risco climático.
A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) abriu uma consulta pública sobre a revisão da metodologia incluída nas Diretrizes sobre cenários de teste de stress aos fundos monetários.
“À luz da recente evolução do mercado e da tensão relacionada com a COVID-19, a revisão proposta dos cenários refere-se a hipotéticas alterações no nível de liquidez dos ativos mantidos na carteira dos monetários e a hipotéticas perturbações macrossistémicas que afetam a economia no seu conjunto”, explicam no comunicado.
O documento de consulta propõe uma série de alterações à metodologia atual:
- Ter em conta a interação entre a liquidez e as pressões de reembolso, à luz do evento de stress experienciado em março de 2020.
- Captar melhor o impacto macroprudencial do cenário, através da inclusão de hipóteses sobre os mercados subjacentes e outros participantes no mercado.
Também apresenta as considerações da ESMA sobre um possível cenário de risco climático, solicitando a opinião das partes interessadas sobre este ponto.
Próximos passos
A consulta estará aberta até 28 de abril de 2023. Após essa data, a ESMA irá avaliar as respostas com o objetivo de finalizar o relatório final para o quarto trimestre de 2023. As diretrizes finais sobre os testes de stress dos fundos monetários também irá incluir a calibração do cenário de teste de resistência de 2023 para a sua implementação.
