Embora o incerto contexto macroeconómico e a subida das taxas de juro tenham colocado os mercados de ações mundiais sob pressão, não faltam oportunidades em ações para os investidores seletivos, segundo a M&G Investments. E uma abordagem temática, com o objetivo de aproveitar as mudanças estruturais a longo prazo na economia, pode ser a abordagem vencedora para identificá-las. Uma das áreas mais interessantes, segundo a gestora britânica, é a inteligência artificial. E o desempenho excecional em Wall Street das empresas tecnológicas, uma das quais é o último fabricante de chips, a Nvidia, demonstra o grande interesse dos investidores por esta tendência.
Durante o M&G European Media Day 2024 celebrado em Londres, Jeffrey Lin, responsável de Ações Temáticas, centrou-se nas várias oportunidades relacionadas com o auge da IA. Segundo o especialista, o conceito de inteligência artificial tem as suas raízes na década de 1960, quando os informáticos começaram a questionar-se sobre a capacidade dos computadores para aprenderem e tomarem decisões de forma autónoma. Mas foi apenas nas últimas duas décadas que a IA experienciou um boom.
E isto deveu-se principalmente ao progresso tecnológico, com o lançamento de novos chips e servidores de maior desempenho que tornaram finalmente possível esta revolução. “O verdadeiro big bang da IA já ocorreu”, afirma Jeffrey. “A IA generativa e o ChatGPT são apenas o último capítulo de uma revolução que já está em marcha”, afirma. “O mundo começa a reconhecer o enorme potencial da IA, que representa um tema de investimento a vários anos com o potencial em vista de se tornar uma tecnologia dominante na economia real”, prossegue.
Os números falam por si: segundo um estudo da consultora McKinsey para 2023, as melhorias de produtividade derivadas da IA generativa e da automatização poderão adicionar entre 2,6 e 4,4 biliões de dólares por ano à economia mundial.
Facilitadores, fornecedores e beneficiários da IA
Ao avaliar o leque de oportunidades de investimento relacionadas com a IA, o especialista identifica três categorias: facilitadores, fornecedores e beneficiários.
Os facilitadores são representados por empresas que proporcionam a tecnologia-chave que sustenta os avanços da IA, como a potência de cálculo, os dados, as comunicações de dados de alta velocidade e os sensores. “Entre elas estão as empresas de semicondutores que fabricam os processadores e chips utilizados para o processamento de dados a alta velocidade, as empresas de sistemas que abastecem as equipas de rede e as empresas de telecomunicações que proporcionam a largura de banda na extremidade da rede a partir do centro de dados e vice-versa”, assinala. A Nvidia é o facilitador mais relevante.
Outra fonte de oportunidades de investimento são os fornecedores de serviços e produtos de IA aos utilizadores finais. Trata-se de empresas que costumam pertencer, embora não exclusivamente, ao setor de software e que estão a melhorar os seus produtos com IA. “Um fornecedor de destaque é, na nossa opinião, a Microsoft. A empresa tecnológica é um investidor-chave em OpenAI e está a integrar rapidamente nos seus produtos de software as funções de IA, como o Microsoft 265 Copilot”, afirma o responsável.
A terceira categoria é a dos beneficiários da IA: empresas que estão a aumentar a sua eficiência ao integrar a IA nas suas operações. “Trata-se de empresas tradicionalmente alheias ao setor das TI, que vão desde empresas de consumo até empresas de saúde, automóveis e industriais”, afirma Lin, que dá como exemplos a empresa de planos de seguros médicos, United Healthcare, a Netflix ou a Toyota.
O M&G (Lux) Global Artificial Intelligence Fund
Jeffrey Lin, juntamente com o vice-diretor de Ações Temáticas Tecnológicas Thomas Lee, gere o M&G (Lux) Global Artificial Intelligence Fund, disponível para os investidores desde outubro de 2023. Aproveitando a ampla experiência da equipa de Ações Temáticas da M&G Investments, a estratégia identifica vendedores, fornecedores e beneficiários da IA como empresas com um significativo potencial de crescimento a longo prazo que negoceiam a valorizações atrativas. O resultado é uma carteira de 50/70 títulos, também identificados graças à ampla experiência de Jeffrey como engenheiro de software. As frequentes reuniões com a direção das empresas completam o processo de seleção, facilitado pela proximidade da equipa diretiva californiana a Silicon Valley.
