Se há uma razão que foi determinante para que a François Badelon encontrasse novos estímulos e se juntasse à Lonvia Capital foi sem dúvida a sintonia com Cyrille Carrière. Como costuma acontecer no mundo dos negócios, tudo começou com um pequeno-almoço entre ambos, programado para as oito e meia da manhã que, quando há boa sintonia, prolonga-se no tempo. Neste caso, ele fez isso por mais de seis horas, o que coincidiu com a hora de almoço. “Foi uma conversa muito interessante. Mas fiquei muito impressionado pela sua maneira de gerir”, revela Badelon à FundsPeople, na primeira entrevista que concede a um meio de comunicação sobre a sua chegada à Lonvia Capital.
“À priori, ambos tínhamos uma forma de gerir bastante diferente, mas com muitas coisas em comum. A mais importante é a visão de longo prazo. Entendi que podíamos partilhar e aprender muitas coisas juntos e, a partir desse momento, pareceu-me muito interessante construir uma plataforma de crescimento trabalhando com talentos excecionais da nossa indústria”.
Carriére é o diretor de Investimentos e centrar-se-á no trabalho que tem vindo a desenvolver desde há mais de 25 anos: na análise e na gestão com completa autonomia. Por outro lado, Badelon estará a liderar a estratégia de desenvolvimento da companhia juntamente com o resto dos sócios que compõem a Lonvia Capital.
Assim é a sua filosofia única
Badelon destaca de Carrière o facto de ter sido capaz desenvolver a sua própria filosofia de investimento. Isto incorpora-se num conceito: o ciclo virtuoso do crescimento.
Essencialmente, baseia-se num modelo de identificação, análise e seleção de negócios muito particular. Para que uma empresa entre na sua carteira não é fácil. Tem que demonstrar um reinvestimento contínuo dos seus lucros líquidos em inovação e produtos, digitalização dos seus processos, melhorias operativas constantes, investimento em I+D, procura de novas verticais de crescimento baseadas na ampliação da sua oferta de serviços ou produtos, internacionalização de forma orgânica (através da construção de fábricas fora da Europa), ou inorgânica, (através de operações corporativas eficientes que lhes deem acesso a novos mercados e a outros nichos de crescimento).
Na prática, isto traduz-se em empresas com caraterísticas estruturais de crescimento sustentável. Embora não se tratem de grandes capitalizadas. Podem ser empresas locais, que primeiro distribuem os seus produtos num país concreto, e ao longo de vários anos, e quando elevaram o seu tamanho em bolsa começaram a expandir-se a nível mundial. É o que está no centro do processo de decisões de Carrière. Segundo Badelon, antes de tomar a decisão de fundar a Lonvia Capital, Carrière sentia que trabalhava num contexto em que não podia exprimir todas as oportunidades que lhe oferecia o mercado. “Criar uma gestora em torno disso para começar a fazê-lo foi uma boa ideia”, opina.
Passado similar e potentes sinergias de futuro
Ambos são profissionais com trajetórias profissionais muito similares, mas que decidiram empreender caminhos diferentes. “Carriére é um apaixonado pela gestão. Gosta de concentrar-se na gestão dos seus fundos, o mesmo que me acontecia a mim no início da minha etapa anterior. A sua paixão é essa e a sua intenção é continuar com esse trabalho. Gosto muito de investimento, mas não sou um gestor de fundos de coração. Gerir um fundo tem regras e sinto-me mais como um homem de negócios, que pode dar muito ao nível da estratégia. Por isso, os nossos papéis na Lonvia Capital são muito complementares”, explica.
Nos quase 20 anos em que Badelon foi um empresário de sucesso na indústria de gestão de ativos, cometeu erros. Mas também acertou. E todo esse conhecimento que aprendeu via tentativa-erro está pronto para ser incorporado na Lonvia Capital. Basta ter uma conversa informal com ele para perceber que a sua visão sobre a economia e mercados financeiros contém um grande conhecimento. Baseia-se na observação e na análise de um mundo em permanente transformação, o que é um grande desafio para um gestor value. “O seu trabalho é hoje mais difícil do que há 25 anos”, diz ele.
Do ponto de vista de negócio, atualmente há mais concorrência. Para o presidente do comité estratégico da Lonvia Capital, claro que isto representa um desafio significativo. No entanto, do lado puramente da gestão, o desafio não é menor. “Os gestores dos anos 90 estavam acostumados a ter muitas oportunidades ao nível das avaliações. Poderia ganhar-se o campeonato comprando empresas baratas e, quando subissem, vendê-las, e com o capital comprar outra coisa. O surgimento da internet a partir de 2000 mudou radicalmente a maneira de fazer negócios. Para as empresas significou uma aceleração brutal da sua capacidade de crescimento”.
Como explica, isto transformou rapidamente as empresas que operavam localmente, em líderes mundiais. “A tecnologia está a acelerar cada vez mais essa tendência. As empresas que a aproveitam crescem ainda mais rápido. Podem procurar funcionários com mais facilidade do que antes, atraindo os melhores talentos de qualquer ponto do mundo. É por isso que hoje existe uma concentração de talentos que antes não existia. As empresas perceberam que seus negócios se aceleram se contarem com esses profissionais, pela criatividade que eles trazem. Em empresas como a Netflix isso é algo muito importante”.
Segundo Badelon, hoje é preciso identificar as empresas adequadas para crescer com a estratégia de longo prazo adequada. E para isso é necessária muita disciplina.
“A disrupção faz com que tudo mude muito rapidamente. As empresas que são muito criativas, que se adaptam ou antecipam mudanças, crescem mais do que nunca. É algo que tem sido difícil de entender para os gestores value. As tendências de investimento sempre foram fáceis de entender, mas difíceis de implementar. Não se pode investir com êxito no mercado de ações da mesma forma que há 25 anos. Quando uma empresa negoceia de forma barata, isso não significa que tenhamos de entrar nela. Comprar barato tornou-se mais difícil do que antes porque muitas delas são baratas por motivos perigosos”, alerta.
