Estratégias de ações da BPI GA e Caixa GA lideram nas rentabilidades em 2020

Se, por um lado, 2020 foi uma verdadeira montanha-russa para os investidores e gestores de fundos de ações, por outro, o ano acabou muito bem para quem escolheu alocar a parte ou a totalidade do seu portefólio a este ativo de risco. Melhor, o mês de dezembro coroou o ano nas ações globais, asiáticas e norte-americanas e deu um último impulso à classe de ativos. Contudo, vimos também uma certa disparidade entre os vencedores e os perdedores do ano de 2020 e cerca de metade dos fundos de ações de gestão nacional fecharam o ano no vermelho, principalmente fundos focados no continente europeu como universo de investimento, como veremos noutros rankings publicados em breve.

No topo, com um retorno de 16,61% - que o faz destacar-se bastante dos demais - figura o fundo BPI Ásia Pacífico. Gerido por Rui Araújo, que, tal como o seu nome indica, apresenta uma carteira de ativos em ações de países do continente Asiático e Oceânia. Mais importante, é o fundo que fechou 2020 como o mais rentável de toda a oferta de produtos de investimento nacionais.

Em segundo lugar, outro fundo da BPI GA, o BPI América E (hedged), gerido também por Rui Araújo e que fechou o ano com 16,23% de rentabilidade nesta classe com a moeda coberta, contornando os movimentos verificados no câmbio euro/dólar que penalizariam a estratégia para os investidores em euros. De facto, a classe não coberta surge nesta tabela na sexta posição com um retorno quase 6% inferior.

O fundo Caixa Ações Oriente da Caixa Gestão de Ativos surge a fechar o pódio e demonstra o quanto as ações asiáticas foram um grande impulso para as rentabilidades no ano. Com base nos respetivos índices MSCI, as ações chinesas ganharam 11,21% no último trimestre do ano e as japonesas, 15,9% no mesmo período.

E o que diria William Sharpe?

Conhecido por um dos rácios mais comuns na avaliação do retorno ponderado pelo risco, William Sharpe não chegaria a uma conclusão muito distinta daquela a que chegamos no ranking pela rentabilidade absoluta. Numa versão simplificada desta sua importante criação, num contexto em que a taxa de juro sem risco é tudo menos uma alternativa de criação de valor, mostramos o ranking dos fundos de ações portugueses com melhor retorno por unidade de risco e nada muda no top 3.

Os fundos que melhor rentabilidade absoluta obtiveram no ano foram também aqueles que mais retorno extraíram de cada unidade de risco assumido. O BPI Ásia Pacífico, no entanto, surge bastante destacado dos seus pares com 1,09% de rentabilidade para cada unidade de desvio-padrão em 2020.