Estratégias de ações da BPI GA e Caixa GA lideram nas rentabilidades em 2020

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Se, por um lado, 2020 foi uma verdadeira montanha-russa para os investidores e gestores de fundos de ações, por outro, o ano acabou muito bem para quem escolheu alocar a parte ou a totalidade do seu portefólio a este ativo de risco. Melhor, o mês de dezembro coroou o ano nas ações globais, asiáticas e norte-americanas e deu um último impulso à classe de ativos. Contudo, vimos também uma certa disparidade entre os vencedores e os perdedores do ano de 2020 e cerca de metade dos fundos de ações de gestão nacional fecharam o ano no vermelho, principalmente fundos focados no continente europeu como universo de investimento, como veremos noutros rankings publicados em breve.

No topo, com um retorno de 16,61% - que o faz destacar-se bastante dos demais - figura o fundo BPI Ásia Pacífico. Gerido por Rui Araújo, que, tal como o seu nome indica, apresenta uma carteira de ativos em ações de países do continente Asiático e Oceânia. Mais importante, é o fundo que fechou 2020 como o mais rentável de toda a oferta de produtos de investimento nacionais.

FundoEntidade GestoraSelo FundsPeople 2020CategoriaRetorno em 2020 % EURDesvio Padrão  em 2020 % EUR
BPI Ásia PacíficoBPI Gestão de Ativos-Allocation Miscellaneous*16,6115,28
BPI América E FIAABPI Gestão de Ativos-US Equity Large Cap Blend16,2322,84
Caixa Ações Oriente FIMAACaixa Gestão de Ativos-Asia Equity13,4219,34
BPI GIF Opportunities I (LUX)BPI GA (Caixabank AM)-Global Equity Large Cap11,9218,91
Santander Acções América CC FIMAASantander AM-US Equity Large Cap Blend11,4121,29
BPI América D FIAABPI Gestão de Ativos-US Equity Large Cap Blend10,7721,52
BPI GIF América I (LUX)BPI GA (Caixabank AM)-US Equity Large Cap Blend10,7321,67
BPI Ações Mundiais FIAABPI Gestão de AtivosCGlobal Equity Large Cap10,3919,08
Caixagest Energias Renováveis FIAMACaixa Gestão de Ativos-Energy Sector Equity10,2415,22
IMGA Ações América FIAAIMGA-US Equity Large Cap Blend8,8120,12
NB Momentum (LUX)GNB Gestão de Ativos-Global Equity Large Cap8,6621,21
Fonte: Morningstar Direct a 31 de dezembro de 2020, classe mais rentável, à exceção do BPI América em que consideramos a classe hedged e a classe não hedged. * O fundo BPI Ásia Pacífico está classificado como fundo de alocação na base de dados da Morningstar embora seja um FIAA - Fundo de Investimento Mobiliário Aberto em Ações e historicamente apenas tenha focado o investimento nesta classe de ativos, segundo a entidade gestora.

Em segundo lugar, outro fundo da BPI GA, o BPI América E (hedged), gerido também por Rui Araújo e que fechou o ano com 16,23% de rentabilidade nesta classe com a moeda coberta, contornando os movimentos verificados no câmbio euro/dólar que penalizariam a estratégia para os investidores em euros. De facto, a classe não coberta surge nesta tabela na sexta posição com um retorno quase 6% inferior.

O fundo Caixa Ações Oriente da Caixa Gestão de Ativos surge a fechar o pódio e demonstra o quanto as ações asiáticas foram um grande impulso para as rentabilidades no ano. Com base nos respetivos índices MSCI, as ações chinesas ganharam 11,21% no último trimestre do ano e as japonesas, 15,9% no mesmo período.

E o que diria William Sharpe?

Conhecido por um dos rácios mais comuns na avaliação do retorno ponderado pelo risco, William Sharpe não chegaria a uma conclusão muito distinta daquela a que chegamos no ranking pela rentabilidade absoluta. Numa versão simplificada desta sua importante criação, num contexto em que a taxa de juro sem risco é tudo menos uma alternativa de criação de valor, mostramos o ranking dos fundos de ações portugueses com melhor retorno por unidade de risco e nada muda no top 3.

Os fundos que melhor rentabilidade absoluta obtiveram no ano foram também aqueles que mais retorno extraíram de cada unidade de risco assumido. O BPI Ásia Pacífico, no entanto, surge bastante destacado dos seus pares com 1,09% de rentabilidade para cada unidade de desvio-padrão em 2020.

FundoEntidade GestoraSelo FundsPeople 2020CategoriaRetorno em 2020 % EURDesvio Padrão  em 2020 % EURRetorno por Unidade de Risco
BPI Ásia PacíficoBPI Gestão de Ativos-Allocation Miscellaneous*16,6115,281,09
BPI América E FIAABPI Gestão de Ativos-US Equity Large Cap Blend16,2322,840,71
Caixa Ações Oriente FIMAACaixa Gestão de Ativos-Asia Equity13,4219,340,69
Caixagest Energias Renováveis FIAMACaixa Gestão de Ativos-Energy Sector Equity10,2415,220,67
BPI GIF Opportunities I (LUX)BPI GA (Caixabank AM)-Global Equity Large Cap11,9218,910,63
BPI Ações Mundiais FIAABPI Gestão de AtivosCGlobal Equity Large Cap10,3919,080,54
Santander Acções América CC FIMAASantander AM-US Equity Large Cap Blend11,4121,290,54
BPI América D FIAABPI Gestão de Ativos-US Equity Large Cap Blend10,7721,520,50
BPI GIF América I (LUX)BPI GA (Caixabank AM)-US Equity Large Cap Blend10,7321,670,50
IMGA Ações América FIAAIMGA-US Equity Large Cap Blend8,8120,120,44
NB Momentum (LUX)GNB Gestão de Ativos-Global Equity Large Cap8,6621,210,41
Caixa Ações Líderes Globais FIMAACaixa Gestão de AtivosBCGlobal Equity Large Cap7,9419,680,40
Fonte: Morningstar Direct a 31 de dezembro de 2020, classe mais rentável, à exceção do BPI América em que consideramos a classe hedged e a classe não hedged. * O fundo BPI Ásia Pacífico está classificado como fundo de alocação na base de dados da Morningstar embora seja um FIAA - Fundo de Investimento Mobiliário Aberto em Ações e historicamente apenas tenha focado o investimento nesta classe de ativos, segundo a entidade gestora.