Estratégias de ações da BPI GA e Caixa GA lideram nas rentabilidades em 2020

fundos de ações

Se, por um lado, 2020 foi uma verdadeira montanha-russa para os investidores e gestores de fundos de ações, por outro, o ano acabou muito bem para quem escolheu alocar a parte ou a totalidade do seu portefólio a este ativo de risco. Melhor, o mês de dezembro coroou o ano nas ações globais, asiáticas e norte-americanas e deu um último impulso à classe de ativos. Contudo, vimos também uma certa disparidade entre os vencedores e os perdedores do ano de 2020 e cerca de metade dos fundos de ações de gestão nacional fecharam o ano no vermelho, principalmente fundos focados no continente europeu como universo de investimento, como veremos noutros rankings publicados em breve.

No topo, com um retorno de 16,61% – que o faz destacar-se bastante dos demais – figura o fundo BPI Ásia Pacífico. Gerido por Rui Araújo, que, tal como o seu nome indica, apresenta uma carteira de ativos em ações de países do continente Asiático e Oceânia. Mais importante, é o fundo que fechou 2020 como o mais rentável de toda a oferta de produtos de investimento nacionais.

FundoEntidade GestoraSelo FundsPeople 2020CategoriaRetorno em 2020 % EURDesvio Padrão  em 2020 % EUR
BPI Ásia PacíficoBPI Gestão de AtivosAllocation Miscellaneous*16,6115,28
BPI América E FIAABPI Gestão de AtivosUS Equity Large Cap Blend16,2322,84
Caixa Ações Oriente FIMAACaixa Gestão de AtivosAsia Equity13,4219,34
BPI GIF Opportunities I (LUX)BPI GA (Caixabank AM)Global Equity Large Cap11,9218,91
Santander Acções América CC FIMAASantander AMUS Equity Large Cap Blend11,4121,29
BPI América D FIAABPI Gestão de AtivosUS Equity Large Cap Blend10,7721,52
BPI GIF América I (LUX)BPI GA (Caixabank AM)US Equity Large Cap Blend10,7321,67
BPI Ações Mundiais FIAABPI Gestão de AtivosCGlobal Equity Large Cap10,3919,08
Caixagest Energias Renováveis FIAMACaixa Gestão de AtivosEnergy Sector Equity10,2415,22
IMGA Ações América FIAAIMGAUS Equity Large Cap Blend8,8120,12
NB Momentum (LUX)GNB Gestão de AtivosGlobal Equity Large Cap8,6621,21
Fonte: Morningstar Direct a 31 de dezembro de 2020, classe mais rentável, à exceção do BPI América em que consideramos a classe hedged e a classe não hedged. * O fundo BPI Ásia Pacífico está classificado como fundo de alocação na base de dados da Morningstar embora seja um FIAA – Fundo de Investimento Mobiliário Aberto em Ações e historicamente apenas tenha focado o investimento nesta classe de ativos, segundo a entidade gestora.

Em segundo lugar, outro fundo da BPI GA, o BPI América E (hedged), gerido também por Rui Araújo e que fechou o ano com 16,23% de rentabilidade nesta classe com a moeda coberta, contornando os movimentos verificados no câmbio euro/dólar que penalizariam a estratégia para os investidores em euros. De facto, a classe não coberta surge nesta tabela na sexta posição com um retorno quase 6% inferior.

O fundo Caixa Ações Oriente da Caixa Gestão de Ativos surge a fechar o pódio e demonstra o quanto as ações asiáticas foram um grande impulso para as rentabilidades no ano. Com base nos respetivos índices MSCI, as ações chinesas ganharam 11,21% no último trimestre do ano e as japonesas, 15,9% no mesmo período.

E o que diria William Sharpe?

Conhecido por um dos rácios mais comuns na avaliação do retorno ponderado pelo risco, William Sharpe não chegaria a uma conclusão muito distinta daquela a que chegamos no ranking pela rentabilidade absoluta. Numa versão simplificada desta sua importante criação, num contexto em que a taxa de juro sem risco é tudo menos uma alternativa de criação de valor, mostramos o ranking dos fundos de ações portugueses com melhor retorno por unidade de risco e nada muda no top 3.

Os fundos que melhor rentabilidade absoluta obtiveram no ano foram também aqueles que mais retorno extraíram de cada unidade de risco assumido. O BPI Ásia Pacífico, no entanto, surge bastante destacado dos seus pares com 1,09% de rentabilidade para cada unidade de desvio-padrão em 2020.

FundoEntidade GestoraSelo FundsPeople 2020CategoriaRetorno em 2020 % EURDesvio Padrão  em 2020 % EURRetorno por Unidade de Risco
BPI Ásia PacíficoBPI Gestão de AtivosAllocation Miscellaneous*16,6115,281,09
BPI América E FIAABPI Gestão de AtivosUS Equity Large Cap Blend16,2322,840,71
Caixa Ações Oriente FIMAACaixa Gestão de AtivosAsia Equity13,4219,340,69
Caixagest Energias Renováveis FIAMACaixa Gestão de AtivosEnergy Sector Equity10,2415,220,67
BPI GIF Opportunities I (LUX)BPI GA (Caixabank AM)Global Equity Large Cap11,9218,910,63
BPI Ações Mundiais FIAABPI Gestão de AtivosCGlobal Equity Large Cap10,3919,080,54
Santander Acções América CC FIMAASantander AMUS Equity Large Cap Blend11,4121,290,54
BPI América D FIAABPI Gestão de AtivosUS Equity Large Cap Blend10,7721,520,50
BPI GIF América I (LUX)BPI GA (Caixabank AM)US Equity Large Cap Blend10,7321,670,50
IMGA Ações América FIAAIMGAUS Equity Large Cap Blend8,8120,120,44
NB Momentum (LUX)GNB Gestão de AtivosGlobal Equity Large Cap8,6621,210,41
Caixa Ações Líderes Globais FIMAACaixa Gestão de AtivosBCGlobal Equity Large Cap7,9419,680,40
Fonte: Morningstar Direct a 31 de dezembro de 2020, classe mais rentável, à exceção do BPI América em que consideramos a classe hedged e a classe não hedged. * O fundo BPI Ásia Pacífico está classificado como fundo de alocação na base de dados da Morningstar embora seja um FIAA – Fundo de Investimento Mobiliário Aberto em Ações e historicamente apenas tenha focado o investimento nesta classe de ativos, segundo a entidade gestora.