Os fluxos ESG estão a abrandar devido à elevada volatilidade e incerteza nos mercados financeiros? Analisamos esta situação com dados, categoria por categoria.
Os fluxos para os fundos ESG estão a abrandar? É uma das questões que os investidores estão atualmente a fazer, tendo em conta a forte recuperação sentida por setores que, como o armamento ou as matérias-primas, não correspondem bem aos critérios de sustentabilidade. A resposta é dada com os dados da Morningstar no seu mais recente relatório Global Sustainable Fund Flows: Q1 2022 in Review, no qual analisam a evolução dos fluxos no primeiro trimestre do ano para fundos sustentáveis versus fundos convencionais.
Embora seja certo que o volume de entradas líquidas trimestrais registadas na Europa para produtos sustentáveis tem sido o mais baixo desde o terceiro trimestre de 2020, a verdade é que entre janeiro e março deste ano os fundos sustentáveis captaram cerca de 78.000 milhões de dólares, em comparação com as saídas de 21.000 milhões registadas pelos produtos convencionais. “Os fluxos para fundos sustentáveis parecem ser mais resilientes em tempos de volatilidade do mercado do que os seus pares tradicionais”, afirmou a empresa de análise.
Fundos sustentáveis vs. fundos convencionais: evolução dos fluxos no primeiro trimestre de 2022 (biliões de dólares)
Se há uma classe de ativos que está a marcar o ritmo, são as ações. Os fundos sustentáveis que investem no mercado de ações captaram quase 49 mil milhões de euros no primeiro trimestre. Pelo contrário, os produtos tradicionais mal receberam entradas no valor de 5.000 milhões. Uma maior divergência é mesmo observada nas estratégias de obrigações. No primeiro trimestre, os produtos de obrigações com filosofia ESG captaram 11.400 milhões de euros na Europa. Em contrapartida, as estratégias tradicionais sofreram reembolsos líquidos de quase 44.000 milhões no mesmo período.
Tanto os fundos sustentáveis de ações como os fundos de obrigações registam entradas líquidas trimestrais inferiores às registadas no último trimestre de 2021. No entanto, tendo em conta a forte turbulência que os mercados financeiros têm demonstrado no início do ano, parece indubitável que os números mostram uma maior resistência dos produtos ESG, também encorajados pela transferência de capitais que está a decorrer a partir de fundos convencionais para estratégias sustentáveis.
No que se refere aos fundos mistos, há também uma maior mudança nos fluxos para as estratégias ESG. No primeiro trimestre, as captações líquidas registadas por estes produtos atingiram os 17.200 milhões. As estratégias tradicionais também atraíram fluxos positivos, embora de forma mais moderada (7.600 milhões de dólares).
O contrário acontece nas categorias de alternativos, matérias-primas e imóveis. Em todas, os fundos sustentáveis não conseguem impor-se aos tradicionais ao nível dos fluxos.
Fundos sustentáveis vs. fundos convencionais: evolução dos fluxos no primeiro trimestre por categorias (biliões de dólares)
