O crescimento da indústria europeia de ETF pode ser visto no número destes fundos negociados em bolsa que foram lançados. Desde o surgimento desses veículos de investimento em 2000, vimos o lançamento de 4.748 ETF. O primeiro ETF foi realmente lançado em 1999, mas a listagem nas bolsas europeias começou em 2000. De acordo com dados da Refinitiv , as entidades gestoras de ETF lançaram 3.081 produtos de ações, 1.103 ETFs de obrigações e 564 que investem noutros tipos de ativos, como commodities ou money markets.
Por outro lado, as entidades liquidaram ou incorporaram 1.869 ETFs desde 2000. Dos produtos fechados, 1.253 eram ETF de ações, 261 eram de obrigações e 355 investiam noutros tipos de ativos. Analisando os dados, parece claro que o número de lançamentos experimentou uma aceleração significativa nos últimos anos. Foi em 2018 que atingiu o seu máximo, com 500 novos produtos lançados no mercado. Ao mesmo tempo, o número de liquidações e fusões manteve a tendência de queda. 2020 foi, de toda a série histórica, o ano em que menos ETF desapareceram.
“O setor europeu de ETF renovou a sua oferta de produtos entre a eclosão da crise financeira e o fim da crise do euro. O baixo número de encerramentos de fundos em 2020 é um tanto surpreendente, já que a indústria europeia de ETF foi capaz de expandir a sua oferta de produtos, apesar da turbulência económica causada pelo surto de COVID-19 ”, diz Detlef Glow, diretor de Análise da Refinitiv para EMEA.
NÚMERO DE LANÇAMENTOS E ENCERRAMENTOS
Como seria de esperar dos números acima e dos ativos geridos, os ETF de ações têm dominado o número de lançamentos de fundos negociados em bolsa todos os anos, desde que esses veículos foram criados na Europa. “O aumento do número de fundos obrigacionistas lançados desde 2016 também explica o aumento da quota de mercado dos fundos negociados em bolsa com replicação otimizada, uma vez que os novos produtos foram procurados por investidores na Europa e tiveram um bom volume de fluxos”, destaca Glow.
LANÇAMENTOS POR CATEGORIA DE PRODUTO
De acordo com o especialista, estes números também comprovam a força da indústria europeia de ETF, visto que o número de fundos negociados em bolsa disponíveis para os investidores na Europa aumentou ano a ano, embora não tenha sido o caso do setor de fundos, em geral. “A indústria europeia de ETF também tentou tirar proveito do mercado geral e das tendências de produtos e lançou uma série de ETF que reproduziam setores específicos ou índices personalizados”, revela Glow.
Dito isso, é claro que nem todos esses produtos poderiam ser bem-sucedidos. Portanto, o encerramento de ETF que não atingiram um volume significativo de ativos (geralmente, o break even é em torno de 100 milhões) e não rentáveis pode ser considerado mais um sinal de maturidade do setor do que uma possível consolidação do setor.
“Além disso, também testemunhamos algumas integrações entre gestoras de ETF na Europa. Isso sempre resulta em fusões de produtos com objetivos de investimento semelhantes. São fusões que aumentam a lucratividade do fundo sucessor. E, portanto, a lucratividade do respectivo fornecedor de ETF”, lembra o diretor de Análise da Refinitiv para EMEA.
ENCERRAMENTOS DE ETF POR CATEGORIA DE PRODUTO
