Negócio

Apesar da pressão sobre os mercados acionistas e obrigacionistas em setembro, os ETF de ações mantiveram-se entre as principais escolhas dos investidores. A tecnologia e a inteligência artificial continuaram a atrair interesse, enquanto a incerteza macroeconómica reforçou a procura por diversificação, dividendos e ativos defensivos.

Os ETF e ETC europeus somam 355.500 milhões de euros em captações líquidas até setembro, mais do que em todo o 2025. E conseguem-no num mês de perdas na bolsa e em obrigações.

A fundadora, CEO e CIO da ARK Invest explica à FundsPeople por que razão acredita que a convergência entre inteligência artificial, robótica, armazenamento de energia, blockchains públicas e sequenciação multi-ómica está a criar uma nova fase de crescimento.

Para as gestoras, a expansão do segmento ativo abre novas oportunidades, mas exige repensar processos, oferta e modelos de distribuição.

O crescimento da oferta e a entrada de novos players aumentam a concorrência. Obrigações, estratégias orientadas para objetivos específicos e abordagens de elevada convicção alargam as frentes de desenvolvimento de um mercado cada vez mais diversificado e complexo.

A BlackRock gere na Europa 1,84 biliões de euros, mantendo uma posição de clara liderança entre as maiores gestoras do continente. A dimensão da líder contrasta com a fragmentação do mercado europeu, onde nenhuma outra gestora se aproxima da sua escala.

A par da exposição aos EUA e aos grandes índices acionistas, os investidores diversificaram as escolhas entre setores como a banca europeia, semicondutores e energia, sem descurar obrigações, cobertura cambial e temas como o nuclear.

A nível global, as entradas desde o início do ano ultrapassam os 590 mil milhões de dólares, um novo recorde que representa quase o dobro do registado no mesmo período de 2025. Já os ativos aumentaram 35,6%.

Mais de 80% do mercado obrigacionista é gerido de forma ativa, mas apenas 3% ou 4% dos ativos sob gestão dos ETF europeus de obrigações o são. Os balanços do primeiro semestre da J.P. Morgan AM, DWS e Morningstar coincidem em que esta contradição começa a corrigir-se do lado das captações.

Os fluxos do primeiro semestre revelam várias tendências claras: os investidores europeus regressam ao mercado acionista norte-americano após a pausa do início do ano, continuam a apostar na tecnologia ligada à inteligência artificial e mantêm o interesse pelas obrigações, enquanto os ETF ativos continuam a ganhar quota de mercado.