Negócio

Num pequeno-almoço promovido pela Aberdeen, quatro profissionais debateram o papel da gestão ativa no crédito de curto prazo, num mercado onde a dispersão crescente e os spreads comprimidos tornam a seleção mais decisiva do que a simples exposição via ETF.

“Se há um grande erro que podemos cometer hoje é usar os dados dos últimos dez ou quinze anos e assumir que tudo vai continuar igual”, avisa Edoardo Cilla, diretor da equipa de Global Macro e de Asset Allocation da Fidelity.

Para Olivier Genin, Deputy Head of Markets and Product Strategy da Amundi ETF & Indexing, os ETF de obrigações estão a assumir um papel estrutural na construção de carteiras mais resilientes.

Em outubro, os ETF com exposição a ações dos EUA são o grande destaque do Top 10 do Banco Carregosa e do Banco Best, mas o apetite por ativos refúgio, como o ouro, manteve-se.

O investimento espacial está a emergir como a nova grande narrativa temática: uma transição do ouro terrestre para o ouro espacial. Quando Giorgio Carlino afirma que estamos “a menos de dez anos de extrair ouro de asteroides”, não o diz como ficção científica, mas como visão estratégica. 

A Europa está a viver a maior expansão de sempre nos ETF, como revela o estudo BlackRock People & Money 2025, com milhões de novos investidores desde 2022. Portugal acompanha - e supera- o ritmo europeu, consolidando-se entre os mercados mais avançados.

Em setembro, os investidores voltaram a privilegiar os ETF de ações globais e de refúgio, refletindo um mês de ganhos nos principais índices e de procura por estratégias equilibradas entre rendimento, qualidade e proteção.

Em apenas dois anos desde o lançamento, a gestora captou mais de 11.000 milhões de dólares nesta gama de fundos de vencimento fixo na Europa. Trata-se de uma das suas principais apostas no segmento, onde acaba de anunciar seis novas estratégias.

A plataforma apresentou um novo produto denominado Fixed Interest, composto por ETF da gestora americana. Além disso, inclui também na sua oferta a possibilidade de aceder a um conjunto diversificado de ETF de obrigações emitidas por grandes governos e empresas.

Por detrás da entrada de muitos dos novos intervenientes no negócio dos ETF está a convicção de que a forma de construir a alocação a obrigações, até agora canalizada principalmente através de fundos, está a evoluir.