GNB Gestão de Ativos em grande destaque nos fundos de obrigações em 2020

Obrigacoes bonds security safety defensive
Obrigacoes bonds security safety defensive

Cinco dos 10 produtos apresentados no ranking dos fundos mais rentáveis desta categoria nos primeiros onze meses do ano pertencem à entidade.

Foram inúmeras as incertezas que vivemos no decorrer deste ano. A realidade é que o custo da dívida vai continuar a diminuir depois dos diferentes esforços realizados pelos países para minimizar o desastre económico, que levou a níveis de endividamento brutais. Recentemente analisámos como os fundos de ações se comportaram ao longo deste ano turbulento tanto em termos absolutos como em termos ponderados pelo risco. Desta vez, observamos quais os fundos de obrigações nacionais que se preparam para terminar o ano de 2020 como sendo os mais rentáveis.

Para os fundos que apareciam neste top 10 com mais de uma classe foi considerada a classe em Euros. Dado que a plataforma Morningstar Direct apenas disponibiliza os dados do desvio-padrão a um ano, não foi disponibilizado o valor correspondente ao fundo NB Subordinated Debt I EUR considerando que este apenas foi constituído a 12 de dezembro de 2019. Com base em dados da Morningstar até dia 30 de novembro de 2020, registámos a seguinte tabela ordenada pela rentabilidade desde o início do ano.

FundoSelo FundsPeople 2020Entidade Gestora (Distribuidor)Categoria MorningstarRentabilidade YTD (%)Desvio-padrão 1Y (%)Retorno por unidade de risco (%)
NB Obrigações EuropaBGNB Gestão de AtivosEUR Government Bond13,1211,651,13
NB Euro Bond (LUX)ACGNB Gestão de AtivosEUR Government Bond11,9311,101,08
NB Subordinated Debt I EUR Inc (LUX) GNB Gestão de AtivosEUR Subordinated Bond4,66Não disponível
IMGA Dívida Pública Europeia IM Gestão de AtivosEUR Government Bond3,516,590,53
NSF SICAV EuroBic Obrigações Global I EUR Hedged (LUX)Nevastar Finance (EuroBic)Global Flexible Bond – EUR Hedged2,989,250,32
Caixa Obrigações Longo Prazo Caixa Gestão de AtivosEUR Diversified Bond2,964,290,69
Atrium Portfolio Sicav High Income A EUR (LUX) Atrium InvestimentosGlobal Flexible Bond – EUR Hedged2,6514,960,18
IMGA Retorno Global IM Gestão de AtivosEUR Diversified Bond2,258,140,28
NB Corporate Euro A (LUX)GNB Gestão de AtivosEUR Corporate Bond2,1910,220,21
NB Rendimento PlusGNB Gestão de AtivosEUR Flexible Bond1,8611,260,17
Fonte: Morningstar Direct, dados de 30 novembro de 2020 – em Euros

O fundo mais rentável dentro da categoria de Fixed Income é o NB Obrigações Europa, gerido por Vasco Teles sob alçada da entidade gestora GNB Gestão de Ativos. Este produto registou uma rentabilidade de 13,12% desde o início do ano, o que significa que o produto verificou o retorno mais elevado do ano, mesmo considerando a rentabilidade dos fundos de ações em 2020. Com Selo FundsPeople 2020 pela classificação de Blockbuster, este ano é mais um período em que o NB Obrigações Europa supera os seus pares em Portugal em termos de rentabilidade.

O segundo lugar na tabela foi conquistado pelo NB Euro Bond, produto luxemburguês e “gémeo” do NB Obrigações Europa, gerido pelo mesmo profissional – Vasco Teles – com rentabilidade de 11,93% year-to-date. Também detentor de Selo FundsPeople 2020 pelas classificações de Favorito dos Analistas e Consistente, merece o devido destaque pelos seus retornos, mas principalmente quando comparamos com o desempenho que os restantes fundos de obrigações registaram – os dois fundos “irmãos” de domicílios diferentes acabam o ano isolados nesta reta final.

Vasco Teles, o gestor ao comando destes dois produtos, abordou a estratégia, o objetivo e a flexibilidade que define para estes dois fundos – são vários os períodos consecutivos em que estes se destacam nos rankings nacionais em termos de retorno.

A completar o pódio deste ano, mais um produto da entidade gestora GNB Gestão de Ativos, desta vez gerido por Manuel Aguiar. Trata-se do NB Subordinated Debt I na sua classe em Euros com domicílio no Luxemburgo. Já no início do segundo trimestre de 2020, a FundsPeople abordou junto da entidade gestora a filosofia por detrás deste fundo – um produto do mercado de dívida soberana que surge como uma solução de investimento para os investidores mais sofisticados. Esta é uma tendência a crescer a cada ano no mercado e tem vindo a merecer cada vez mais atenção por parte dos investidores.