Segundo um estudo realizado pela Candriam, quase três em cada quatro empresas do S&P 500 (73%) vincularam a remuneração dos administradores aos resultados ESG em 2021, o que representa um aumento em relação a 2020 (66%). Na Europa, o panorama é ainda melhor.
As empresas cotadas começaram a integrar parâmetros de desempenho ESG nos pacotes de remuneração dos seus administradores como parte dos esforços para aumentar a transparência na sua prestação de contas aos acionistas. Segundo um estudo realizado pela Candriam, em colaboração com o Centro de Investigação sobre Remuneração de Administradores da Vlerick Business School, quase três em cada quatro empresas do S&P 500 (73%) vincularam a retribuição dos administradores aos resultados ESG em 2021, o que representa um aumento em relação a 2020 (60%).
Entre os indicadores utilizados, o progresso mais significativo é a adoção de objetivos de diversidade, equidade e inclusão (DEI) por parte das empresas, que passou de 35% em 2020 para 51% em 2021, ilustrando a atenção que os investidores e outras partes interessadas prestam às questões de diversidade.
Além disso, em resultado da maior atenção dada às alterações climáticas, a proporção de empresas do S&P 500 que vinculam objetivos de redução da pegada de carbono e das emissões à remuneração dos administradores também cresceu consideravelmente, de 10% em 2020 para 19% em 2021.
A partir destes resultados, é possível constatar que as comissões de remuneração estão a começar a introduzir parâmetros ESG além dos financeiros na remuneração dos administradores. “Quando se demonstra que as remunerações dos administradores estão em consonância com a estratégia empresarial e os futuros resultados do negócio, a inclusão de parâmetros de desempenho ESG envia um sinal importante aos administradores, empregados, investidores e outras partes interessadas”, sublinha a gestora.
Os parâmetros ESG na Europa ultrapassam os dos EUA
As empresas europeias assumiram a liderança mundialmente na integração de parâmetros ESG na remuneração dos administradores. 42 das 100 principais empresas europeias cotadas incluem parâmetros ESG como componente variável da retribuição dos administradores e, no universo de todas as empresas cotadas europeias, aproximadamente 17% implementou uma ligação ESG-remuneração, em comparação com 13% nos Estados Unidos e Canadá.
Embora a Europa seja líder na inclusão de objetivos ESG na remuneração dos administradores, existem diferenças consideráveis entre os diferentes países. Esta prática ainda não é comum na Suécia, Noruega, Dinamarca e nos países bálticos. Entre os países em que os parâmetros de desempenho ESG são relativamente comuns incluem a França, onde aproximadamente 70% das 50 maiores empresas os utiliza desde 2021; o Reino Unido, onde 54% das empresas inclui algum tipo de métrica ESG; e a Suíça, onde um terço das 100 maiores empresas e dois terços das empresas do índice de grande capitalização associam a remuneração dos administradores a critérios ESG.
O que impulsiona a Europa
Na Europa, a tendência para vincular o desempenho ESG à remuneração dos administradores é principalmente impulsionada pela regulação e pela evolução dos códigos de governo corporativo.
Por exemplo, as regulações sobre o direito dos acionistas de votarem sobre a remuneração de administradores em vários países europeus estão a acrescentar novas disposições para fomentar o vínculo entre sustentabilidade e retribuição; a Diretiva sobre os direitos dos acionistas II oferece uma maior transparência sobre parâmetros não financeiros nos planos de remuneração; o código de governo corporativo francês recomenda a integração de parâmetros ESG nos planos de remuneração dos administradores; e a Autoridade de Conduta Financeira britânica definiu recentemente três novos objetivos de diversidade para as empresas cotadas no Reino Unido, incluindo o objetivo de os conselhos de administração terem pelo menos 40% de diversidade de género, segundo a Universidade de Harvard.
Nos EUA, a tendência é impulsionada, em grande medida, pelo mercado. É pouco provável que nenhuma das próximas regras de divulgação da SEC exija a inclusão de fatores ESG nos programas de compensação. De facto, a regra definitiva da SEC sobre remuneração em função do desempenho, recentemente adotada, não exige a divulgação de parâmetros não financeiros.
A região Ásia-Pacífico fica atrás, com menos de 4% das empresas a ter um plano de incentivos ESG. No entanto, quase 70% das empresas da região prevê introduzir estes parâmetros nos seus planos de incentivos a longo prazo nos próximos três anos, enquanto 61% prevê fazê-lo nos seus planos a curto prazo.
