O negócio de gestão de fundos mobiliários em Portugal tem crescido nos últimos tempos: há mais entidades e mais fundos mobiliários. Fique a conhecer melhor este ramo da gestão de ativos em Portugal.

Um dos segmentos mais importantes da indústria de gestão de ativos em Portugal são os fundos mobiliários, segmento que inclui fundos de monetários, fundos de obrigações, fundos de ações, fundos de alocação, fundos de fundos e fundos alternativos.

O universo considerado para esta compilação são as entidades de cariz nacional que gerem fundos mobiliários (ou prestam advisory e/ou comercializam esses produtos), e cujo DNA é português. Ou seja,  casas portuguesas que colocam o seu expertise à disposição de veículos, sejam eles domiciliados em Portugal ou noutras praças internacionais. Neste âmbito alargado, o radar FundsPeople contabiliza - embora com dados cujas datas não são coincidentes, como poderá ver na tabela mais abaixo - mais de 20 mil milhões de euros em fundos mobiliários com estas caraterísticas. 

Em Portugal, são 23 as entidades gestoras que gerem, assessoram e/ou comercializam fundos de investimento mobiliário sob a sua marca. Apesar das quatro maiores instituições concentrarem a esmagadora maioria da quota de mercado, há empresas mais modestas que se destacam pelas suas estratégias fora da caixa ou pelos bons resultados que têm obtido. A FundsPeople reuniu alguns dos principais aspetos das gestoras de fundos mobiliários, para que fique a conhecer melhor este ramo da gestão de ativos em Portugal.

Os dados apresentados são maioritariamente provenientes da Morningstar, e residualmente da CMVM ou da APFIPP, com data a fecho de dezembro de 2023, com exceção das entidades cuja referência de data dos dados seja a indicada. Alguns dados são também obtidos a partir de relatórios e contas de entidades. As quotas de mercado indicadas incluem os fundos domiciliados no Luxemburgo e na Irlanda. As informações referentes à alocação das carteiras nacionais a fundos internacionais também consideram as gamas domiciliadas nesta praça. 

Entidades nacionais que gerem/assessoram ou distribuem fundos mobiliários de ADN português (por ordem alfabética)

Entidade Gestora	Total	Quota de Mercado	Ativos em Fundos Domésticos	Ativos em Fundos Internacionais ***
Atrium Investimentos	186 555 185	0,92%	-	186 555 185
Bankinter Gestión de Activos	356 582 930	1,76%	356 582 930	-
BIG	75 280 000	0,37%	-	75 280 000
BIZ Capital	10 909 655	0,05%	10 909 655	-
BPI Gestão de Ativos	3 327 372 833	16,45%	2 752 245 621	575 127 212
Caixa Gestão de Ativos*	6 887 035 554	34,05%	6 887 035 554	-
Casa de Investimentos	79 347 547	0,39%	79 347 547	-
Crédito Agrícola Gest	18 576 398	0,09%	18 576 398	-
Fundbox	1 226 304	0,01%	1 226 304	-
GFM Gestão de Activos	18 804 012	0,09%	18 804 012	-
GNB Gestão de Ativos	1 075 713 075	5,32%	732 596 260	343 116 814
Haitong Bank (MultiConcept FM)	43 828 967	0,22%	-	43 828 967
Heed Capital	47 251 004	0,23%	27 272 739	19 978 265
IBCO**	12 280 000	0,06%	-	12 280 000
IMGA	4 125 673 568	20,40%	4 125 673 568	-
Invest Gestão de Activos	250 191 311	1,24%	250 191 311	-
Lynx Asset Managers	14 898 515	0,07%	14 898 515	-
Montepio Gestão de Activos	300 636 125	1,49%	300 636 125	-
Nevastar Finance (EuroBic)	10 587 046	0,05%	-	10 587 046
Optimize Investment Partners	218 553 354	1,08%	162 866 310	55 687 044
Oxy Capital	8 055 959	0,04%	8 055 959	-
Santander Asset Management*	3 139 497 056	15,52%	3 139 497 056	-
Sixty Degrees	17 117 157	0,08%	17 117 157	-
Total	20 225 973 553	100%	18 903 533 020	1 322 440 534

Atrium Investimentos

• A Atrium Investimentos foca-se principalmente no negócio de gestão de patrimónios, mas também opera como advisor e distribuidora de sete sub-fundos de investimento domiciliados no Luxemburgo. 
• A Atrium Portfolio SICAV é constituído por sete sub-fundos: Gradient, High Income, Octant, Quadrant, Sextant, Global Balanced e Global Selection. 

• Este conjunto de fundos perfaz, segundo dados da Morningstar de final de dezembro de 2023, um total de 186,5 milhões de euros em ativos sob gestão distribuídos pelas seguintes classes de ativos:
  • Ações: 45,5 milhões de euros
  • Alocação: 104,3 milhões de euros
  • Obrigações: 36,4 milhões de euros
• Os fundos têm como administrador a FundPartner Solution, e como banco custodiante a Pictet.
• João Fonseca é o CEO da gestora.

Bankinter Gestión de Activos - Sucursal em Portugal

• A sucursal em Portugal da Bankinter Gestión de Activos fechou dezembro de 2023 com 356,5 milhões de euros em ativos sob gestão em fundos mobiliários e com uma quota de mercado de 1,76%.
• Disponibiliza oito produtos das seguintes classes de ativos:
  • Alocação: 248,4 milhões de euros
  • Fixed income: 108,1 milhões de euros (target date: 20,6 milhões de euros)

• Entre os produtos comercializados pela entidade está uma gama de fundos perfilados onde se englobam os fundos: Bankinter 25 PPR/OICVM, Bankinter 50 PPR/OICVM e Bankinter 75 PPR/OICVM.
• O Bankinter, S.A Sucursal em Portugal é o custodiante dos fundos da entidade domiciliados em Portugal.
• Os fundos de internacionais nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam a 40,9 milhões euros, em dezembro de 2023. Um peso de 11,48% do total de ativos geridos.
• José Miguel Calheiros é o administrador da entidade gestora.

BiG 

• O BiG conta com um fundo alternativo com a sua marca, o BiG Diversified Macro Fund, produto domiciliado na Irlanda.
• O fundo reunia no final de dezembro de 2023 mais de 75 milhões euros de ativos sob gestão, segundo a Morningstar.  
• Esta estratégia alternativa deu os seus primeiros passos dentro da equipa de gestão de tesouraria do banco e, mais tarde, em 2019, ganhou o formato de fundo alternativo. 
• Ricardo Seabra e André Veloso são os gestores do produto. 

Biz Capital

• Em outubro de 2020 o Grupo Biz formou a sua sociedade gestora de fundos mobiliários, nascendo assim a BIZ Capital.
• No final de dezembro de 2023, a entidade registava uma quota de mercado de 0,05%, ao atingir os 10,9 milhões de euros em ativos sob gestão, segundo dados da Morningstar. 
• A entidade disponibiliza três fundos de investimento alternativo abertos: o Biz Europa Bull e o Biz Europa Bear e o BIZ Europa PPR/OICVM. 
• A entidade depositária dos fundos é o Bison Bank.
• Os fundos de investimento da entidade são essencialmente constituídos por investimento direto e focados no mercado europeu. 
• Armando Nunes é o CEO do grupo.

BPI Gestão de Ativos

• No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 3,3 mil milhões de euros, o correspondente a uma quota de mercado de 16,45%
• Os ativos sob gestão da entidade domiciliados em Portugal distribuem-se por 30 produtos, das seguintes categorias:
  • Ações: 169 milhões de euros
  • Obrigações: 958 milhões (target date: 43,2 milhões)
  • Alocação: 1,6 mil milhões de euros

• A BPI Gestão de Ativos tem a seu cargo a gestão da SICAV luxemburguesa BPI Global Investment Fund (BPI GIF), que lhe é mandatada pela CaixaBank Asset Management. A cargo da entidade está então este fundo umbrella composto por sete subfundos.
• Este conjunto de fundos perfaz um total de 575 milhões de euros em ativos sob gestão, distribuídos pelas seguintes classes de ativos:
  • Alternativos: 360,2 milhões de euros
  • Ações: 193,5 milhões de euros
  • Obrigações: 21,3 milhões de euros

• O Cecabank é o custodiante dos fundos domiciliados em Portugal.
• Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários, em dezembro de 2023 ultrapassavam os 121,6 milhões euros, o que representa um peso de 3,66% do montante total gerido.
• Jorge Sousa Teixeira é o CEO da entidade.

Caixa Gestão de Ativos

• É a entidade gestora líder em ativos sob gestão em fundos mobiliários domiciliados em Portugal. Fechou dezembro de 2023 com 6,8 mil milhões de euros e com uma quota de mercado de 34,05%.
• Os ativos sob gestão distribuem-se por 30 produtos das seguintes classes de ativos*:
  • Ações: 2,4 mil milhões de euros
  • Obrigações: 1,05 milhões de euros (target date: 590 milhões de euros)
  • Alocação: 2,7 mil milhões de euros
• Entre os produtos comercializados pela Caixa GA estão três gamas de fundos perfilados:
  • Caixa PPR/OICVM com 549 milhões de euros em ativos sob gestão.
  • Caixa Wealth com 297,5 milhões de euros em ativos sob gestão.
  • Caixa Seleção Global com 1,8 mil milhões de euros em ativos sob gestão.

• A Caixa Geral de Depósitos é o custodiante dos fundos da entidade domiciliados em Portugal.
• Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários, em dezembro de 2023, ultrapassavam 1,2 mil milhões de euros. Isto representa um peso de 18,86% do total gerido. 
• Cristina Brízido é a presidente do Conselho de Administração da entidade.

Casa de Investimentos 

• No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da Casa de Investimentos, ascendiam a 79 milhões de euros, cuja quota de mercado se fixava nos 0,39%.
• Recordar que foi no final  2019 que a Casa de Investimentos adicionou a valência de gestão de fundos mobiliários ao serviço que já executava de gestão de patrimónios.
• Em outubro de 2020, lançou o fundo Casa Global Value PPR/OICVM, um produto que privilegia o investimento direto em ações e que espelha a filosofia de investimento que a entidade seguia nas carteiras da gestão de patrimónios.
• O BiG é o custodiante do fundo.
• A entidade, sediada em Braga, é liderada por Emília Vieira.

Crédito Agrícola Gest

• A Crédito Agrícola Gest é a sociedade gestora de ativos do Grupo Crédito Agrícola. Em 2004 começou a desenvolver a atividade de gestão de fundos de investimento mobiliário.
• Em abril de 2017, a IM Gestão de Ativos e o Grupo Crédito Agrícola acordaram a transferência da gestão dos fundos mobiliários geridos pela CA Gest para a IMGA, bem como a comercialização na rede de agências do Grupo Crédito Agrícola.
• A entidade gestora detém apenas um fundo mobiliário institucional, o CA Institucionais, que se destina exclusivamente às duas companhias de seguros do Grupo e da Caixa Central, como explicava em 2022 o CEO da entidade, em entrevista à FundsPeople. 
• No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão a cargo da entidade ascendiam a 18,5 milhões de euros, o que se traduz numa quota de mercado de 0,09%.

FundBox

• Durante algum tempo associada aos fundos imobiliários, a FundBox assume-se agora como uma gestora de fundos alternativos. 
• No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão a cargo da entidade ascendiam a 1,2 milhões de euros em fundos mobiliários. Um montante referente ao fundo de investimento alternativo Artbox, lançado em maio de 2023. Rui Alpalhão, numa entrevista recente à FundsPeople, falava precisamente do nascimento desse produto. 
• Rui Alpalhão é o CEO da entidade. 

GFM Gestão de Ativos

• Em 2019 nasceu o GFM Capital-SICAF Investimento Alternativo Flexível – o primeiro Organismo de Investimento Alternativo em Valores Mobiliários sob a forma societária. Contudo, em 2021, este organismo passou para a esfera de gestão da  GFM Gestão de Ativos, criada nessa altura.
• A GFM Gestão de Ativos é, portanto, a gestora que gere todos os OIC do Grupo Ferreira Martins, sediada em Braga.  A entidade foi criada precisamente com o objetivo de internalizar a gestão de todos os OIC que o grupo já detinha.
• Conta apenas com um fundo mobiliário, o GFM Capital – SICAF – Investimento Alternativo Flexível. O fundo conta com a consultoria da Casa de Investimentos e  tem um grande foco em ações americanas. 
• No fim de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 18,8 milhões de euros, cuja quota de mercado se fixava nos 0,09%.
• Em maio de 2021, a entidade passou também a gerir dois fundos de investimento  imobiliário, o GFM Rendimento e o GFM Património, que estavam nas mãos da Atlantic.
• Ricardo Martins é o CEO da entidade.

GNB Gestão de Ativos

• No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 1,07 mil milhões de euros, com uma quota de mercado que se fixava nos 5,32%.
• A GNB GA disponibiliza uma gama diversificada de 14 fundos mobiliários das seguintes classes de ativos:
  • Ações: 214,7 milhões de euros
  • Obrigações: 367,4 milhões de euros (Target date: 47,5 milhões de euros)
  • Alocação: 150,3 milhões de euros

• O custodiante dos fundos é o Novo Banco.
• A entidade disponibiliza ainda quatro fundos internacionais, de domicílio luxemburguês. Dois de obrigações: o NB Euro Bond, e o NB Corporate Euro. Dois de ações: o NB Momentum e o NB America Growth.
• Estes quatro produtos perfazem um total de 343 milhões de euros em ativos sob gestão, distribuídos do seguinte modo: dois fundos de ações (25,9 milhões de euros) e três fundos de obrigações (317 milhões de euros).
• O custodiante dos fundos com domicílio no Luxemburgo é o Quintet Private Bank (Europe).
• Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários, em setembro de 2021, ultrapassavam 13,2 milhões euros. Isto traduz-se num peso de 1,24% do montante total gerido.
• João Pina Pereira é o CEO da entidade.

Haitong

• A divisão de asset management do Haitong Bank atua como um gestor de investimentos responsável por um leque diversificado de mandatos e carteiras de ativos.
• A entidade tem sob a sua alçada a Estratégia de Obrigações China, a qual é constituída pelo Haitong China High Income Fund, um produto principalmente exposto a obrigações de veículos de financiamento do governo local chinês e de empresas estatais, que entrou em liquidação no final de 2022.
• Além disso, o Haitong também tem a seu cargo a Estratégia de Ações Europeias composta pelos sub-fundos White Fleet III - Haitong Flexible Fund e White Fleet III - Haitong Aggressive Fund. Estas estratégias estarão expostas a alguns riscos de sustentabilidade, que diferem de empresa para empresa. 
• Estes fundos são domiciliados no Luxemburgo e ultrapassam os 43,8 milhões de euros em ativos sob gestão, dados de final de dezembro de 2023.
• Em setembro de 2021 foi criada a gestora de ativos do grupo, a Haitong Global Asset Management, SGOIC.
• Francisco Valente de Oliveira é o responsável da Gestão de Ativos, e em entrevista à FundsPeople falou recentemente do foco da entidade. 

Heed Capital

• A antiga Dunas Capital atravessou uma mudança em 2021, passando a denominar-se Heed Capital.
• No fim de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 47,2 milhões de euros, e a sua quota de mercado fixava-se nos 0,23%.
• Gere três fundos de investimento domiciliados em Portugal da marca EuroBic: EuroBic Tesouraria, EuroBic Investimento e EuroBic Brasil. 
• A brasileira Tagus Investimentos é o advisor do fundo EuroBic Brasil. 
• O Eurobic é o custodiante dos fundos.
• A entidade conta ainda com um fundo domiciliado no Luxemburgo em nome próprio, o Heed Património (anteriormente Dunas Património), que segundo a Morningstar, a dezembro de 2023, contava com 19,9 milhões de euros em ativos sob gestão. O custodiante deste fundo é o Quintet Private Bank (Europe)
• Os fundos de investimento da entidade são essencialmente constituídos por investimento direto. 
• Joaquim Luiz Gomes é o CEO da Heed Capital.

IBCO

• A IBCO é uma sociedade gestora em atividade desde 1999 e com sede em Lisboa que conta atualmente com 12,2 milhões de euros em dois fundos mobiliários domiciliados no Luxemburgo (dados do seu relatório e contas de 2022). 
• Ambos os fundos fazem parte da SICAV IBCO, administrada pela Luxcellence Management Company: o IBCO Sicav - Global Equities e o IBCO Sicav - Global Bonds.
• No seu relatório anual de contas de 2022, a entidade revela que os dois fundos da casa, o IBCO SICAV Global Bonds e o IBCO Sicav Global Equities, estão com 5,32 e 6,96 milhões de euros, respetivamente.
• Joaquim António da Silva é o presidente do conselho de administração.

IM Gestão de Ativos

• No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 4,1 mil milhões de euros, cuja quota de mercado se fixava nos 20,40%.
• Os ativos sob gestão distribuem-se por 29 fundos das seguintes classes de ativos:
  • Alocação: 1,5 mil milhões de euros
  • Ações: 347 milhões de euros
  • Obrigações: 1,4 mil milhões de euros (target date: 237 milhões de euros)
  • Money market: 744 milhões de euros

• A IMGA gere dois fundos da marca EuroBic. O EuroBic PPR/OICVM Ciclo de Vida, que é constituído por quatro subfundos e o EuroBic Seleção Top, um fundo multiativos.
• Os fundos geridos pela IMGA são distribuídos pelo Millennium bcp, ActivoBank, Crédito Agrícola, EuroBic, Banco Invest, Bison Bank, BiG e Best
• Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam, em dezembro de 2023, a 1,1 mil milhões de euros. Isto traduz-se num peso de 27,37%.
• Emanuel Silva é o diretor executivo da entidade.

Invest Gestão de Activos

• No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 250,1 milhões de euros, cuja quota de mercado se fixava nos 1,24%.
• O fundo bandeira da entidade é o Alves Ribeiro PPR, criado em 2001. Contam também com o Invest Ibéria
• A Invest Gestão de Activos conta ainda com um fundo de investimento mobiliário aberto de poupança reforma criado em 2020. Este produto é constituído por três subfundos de investimento abertos de poupança reforma: o Smart Invest PPR/OICVM Conservador, o Smart Invest PPR/OICVM Moderado e o Smart Invest PPR/OICVM Dinâmico.
• A distribuição acontece da seguinte forma:
  • Ações: 2,7 milhões de euros
  • Alocação: 247,4 milhões de euros
• O Banco Invest é o custodiante dos fundos.
• Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam, dezembro de 2023, a 6,5 milhões de euros. Isto traduz-se num peso de 2,61%.
• João Carlos Ribeiro Pereira de Sousa é o presidente do Conselho de Administração.

LYNX Asset Managers

• No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 14,9 milhões de euros, e a quota de mercado de fixava-se nos 0,07% (dados da Morningstar e APFIPP)
• A Lynx tem sob a sua alçada cinco produtos mobiliários, entre os quais o Lynx Valor, Lynx Defensivo e Lynx Prudente, com 1,5 milhões de euros, 433 mil euros, e 1,3 milhões de ativos, respetivamente.  
• A gestora tem sob sua gestão e com o advisory da BlueCrow,  o produto Discovery Fund, um fundo que nasceu em 2018 a partir do antigo Lynx Multiativos. Este fundo conta com 10,4 milhões de euros de ativos sob gestão. 
• O Bison China Flexible Bond Fund, também é gerido pela Lynx Asset Managers, e é exclusivamente distribuído pelo Bison Bank.
• Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam, em dezembro de 2023, a 2,7 milhões. Isto traduz-se num peso de 23,5% do montante total gerido.
• João Lino de Castro e António Aranha fazem parte do conselho de administração da entidade.

Montepio Gestão de Activos

• No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 300 milhões de euros, cuja quota de mercado se fixava nos 1,49%.
• Os 13 fundos da entidade distribuem pelas seguintes categorias:
  • Alocação: 36 milhões de euros
  • Ações: 95 milhões de euros  
  • Obrigações: 28,9 milhões de euros 
  • Money Market: 138 milhões de euros

• A Montepio GA conta com uma gama de quatro fundos perfilados, a Montepio Multi Gestão que se traduz em 41 milhões de euros.
• Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam, em dezembro de 2023, a 24,6 milhões euros. Isto traduz-se num peso de 8,19%, do total gerido.
• José António Gonçalves e Nuno Coelho são ambos administradores da entidade. 

Optimize Investment Partners

• A Optimize IP contava, no fecho de dezembro de 2023, com 218 milhões de euros em ativos sob gestão em fundos mobiliários da entidade, o que se traduz numa quota de mercado de 1,08%.
• Desses 218 milhões de euros, 48,3 milhões correspondem a fundos domiciliados no Luxemburgo. 
• Os ativos sob gestão são distribuídos por 15 fundos, a grande maioria de alocação.
• Os fundos Optimize Europe Value, Optimize Global Bond, Optimize Global Flexible e Optimize Invest Selection são os fundos que estão domiciliados no Luxemburgo, dentro da Optimize IP SICAV. 
• Em termos totais - fundos domiciliados no Luxemburgo e em Portugal, a oferta da entidade por categorias distribui-se da seguinte forma:
  • Fundos de alocação: 205 milhões de euros 
  • Fundo de obrigações: 12,9 milhões de euros 

• Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam, em dezembro de 2023, a 48 milhões euros. Isto traduz-se num peso de 22,11%, do total gerido.
•  Pedro Lino é o administrador da entidade.

Oxy Capital

• A conhecida entidade de private equity nacional, converteu-se em SGOIC em 2023, o que lhe abriu a atividade aos fundos mobiliários. 
• No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a mais de 8 milhões de euros.
• Em junho de 2023, a Oxy Capital lançou dois fundos, depois de se ter convertido em SGOIC: o Oxy Capital Liquid Opportunities PPR e o seu fundo irmão Oxy Capital Liquid Opportunities. 

Santander Asset Management

• No final de dezembro de 2023, os ativos sob gestão da entidade ascendiam a 3,1 mil milhões de euros, cuja quota de mercado se fixava nos 15,52%.
• A Santander AM conta com 22 produtos das seguintes categorias**:
  • Alocação: 2 mil milhões de euros
  • Alternativos: 5,9 milhões de euros
  • Ações: 218 milhões de euros
  • Obrigações: 879 milhões de euros (Target date: 87,3 milhões de euros)

• Os fundos de terceiros nas carteiras dos fundos mobiliários ascendiam, em setembro de 2021, a 238 milhões de euros. Isto representa um peso de 7,61%.
• Nuno Henriques é o CEO da entidade em Portugal.

Sixty Degrees Asset Management

• Fundada no fim de 2019, a Sixty Degrees conta com 17 milhões de euros em ativos sob gestão e uma quota de mercado de 0,08%.
• A Sixty Degrees conta com três: Sixty Degrees PPR/OICVM Flexível, o Sixty Degrees Ações Portugal e o Sixty Degrees Flexible Allocation
• Os fundos da entidade distribuem-se pelas seguintes categorias:
  • Ações: 4 milhões de euros
  • Alocação: 13 milhões de euros

• A Caixa Geral de Depósitos é o custodiante dos fundos.
• Virgílio Garcia é, além de partner, o CEO da entidade.

Outros fundos:

EuroBic (Distribuidor)

• Com a marca EuroBic o banco distribui ainda em Portugal o EuroBic Obrigações, um fundo domiciliado no Luxemburgo com a gestão executada pela Nevastar Finance. 
• O fundo contava em dezembro de 2023 com 10,5 milhões de euros
• Recorde-se que o banco EuroBic foi comprado pelo Abanca, o que poderá trazer reconfigurações a este nível.

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