Quando se analisa o desenvolvimento global da indústria de ETF, é habitual assumir que o mercado norte-americano e o europeu são comparáveis. Para Michael O’Riordan, fundador da Blackwater, consultora de referência na análise do negócio de ETF a nível europeu, este é um dos maiores mal-entendidos do setor. “Muita gente assume que, se algo acontece nos EUA, também acontecerá na Europa, e claramente não é o caso”. A estrutura, os incentivos, o comportamento do investidor e até a regulação geram duas realidades muito diferentes.