Invest AR PPR destaca-se no retorno ponderado pelo risco a cinco anos

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KOBU Agency, Unsplash

Os fundos de ações globais e EUA dão nas vistas a cinco anos em termos de rentabilidade, e deixam pouca margem para brilhar outro tipo de produto, especialmente quando não é tido em conta o risco na análise. Por isso, importa também olhar para outras categorias de fundos no período, mais concretamente para os fundos allocation, que permitem uma flexibilidade maior no investimento que proporcionam. Sem considerar o risco, fica visível pelos dados abaixo que são três produtos categorizados pela Morningstar como Allocation Miscelaneous que saltam à vista, quando se analisam os retornos conseguidos pelos fundos de alocação nacionais (domiciliados em Portugal ou no Luxemburgo) nos cinco anos anteriores a setembro.

Retorno Categoria Allocation nos últimos cinco anos 

Fundo Selo FundsPeople  Gestora Global Category Retorno anualizado a 5 anos, em EUR, %
BPI Ásia Pacífico FIAA   BPI Gestão de Activos  Allocation Miscellaneous 7.60
BPI Brasil FIAF   BPI Gestão de Activos  Allocation Miscellaneous 6.73
EuroBic Brasil FIAMA   Tagus Investimentos (Dunas Capital) Allocation Miscellaneous 5.63
Invest Alves Ribeiro PPR FIMA BC Invest Gestão de Activos  Cautious Allocation 5.15
Santander Popular Global 75 FIMAA   Santander Asset Management Aggressive Allocation 4.59
Optimize Investimento Activo FIMAF   Optimize Investment Partners Flexible Allocation 4.43
NB PPR/OICVM FIMA C GNB GA Cautious Allocation 4.03
Santander Popular Global 50 FIMA   Santander Asset Management  Moderate Allocation 3.62
Caixa Seleção Global Arrojado FIMA   Caixa Gestão de Ativos  Moderate Allocation 3.35
BPI Universal FIMA   BPI Gestão de Activos  Moderate Allocation 3.17
Montepio Multi Gestão Dinâmica FIMAA   Montepio Gestão de Activos  Aggressive Allocation 2.71
Santander Private Dinâmico FIMA   Santander Asset Management  Aggressive Allocation 2.70
IMGA Alocação Dinâmica FIMA   IM Gestão Activos  Aggressive Allocation 2.70
BPI Agressivo FIAF   BPI Gestão de Activos  Aggressive Allocation 2.64
BPI Selecção FIMA   BPI Gestão de Activos  Moderate Allocation 2.64
Bankinter 75 PPR – OICVM A FIMA   Bankinter Gestão de Ativos  Moderate Allocation 2.59
Caixa Seleção Global Moderado FIMA B Caixa Gestão de Ativos  Cautious Allocation 2.59
Santander Select Dinâmico B FIMA B Santander Asset Management  Aggressive Allocation 2.45
Optimize Cap Ref PPR/OICVM Ativo FIAPR Optimize Investment Partners Moderate Allocation 2.41
Fonte: Morningstar Direct, setembro

Dão nas vistas dois fundos da BPI GA, cujo universo de investimento se afasta da Europa. Por um lado o BPI Ásia Pacífico, gerido por Rui Araújo, e que no período entrega 7,60% de retorno, e, bem próximo, o BPI Brasil com uma rentabilidade de 6,73% nos últimos cinco anos. Fecha o trio com um fundo do mesmo universo de investimento, o Eurobic Brasil, e que junta na sua gestão a Dunas Capital à brasileira Tagus Investimentos. Nos últimos cinco anos conseguiu chegar aos 5,63% de rentabilidade. Embora categorizado como cautious allocation, um produto da Invest Gestão de Ativos consegue  competir com uma rentabilidade interessante no período, no caso o seu Invest Alves Ribeiro PPR – fundo Blockbuster e Consistente do Selo FundsPeople-, que nos últimos cinco anos alcança 5,15% de retorno.

O fundo gerido por Paulo Monteiro, contudo, fica ainda mais bem visto quando o risco que toma é considerado. Como visível nos dados abaixo, o PPR da entidade consegue a melhor relação risco/retorno da categoria allocation, resultante de um retorno anualizado de 5,15% e de um desvio padrão de 7,49% a cinco anos. Nesta métrica, interessante ver que o fundo que liderava em retorno absoluto – o BPI Ásia Pacífico- também se posiciona positivamente quando se avalia o retorno pelo risco, métrica onde alcança 0,63 de retorno ponderado. O fundo gerido por Rui Araújo, segundo a ficha mensal do produto datada de setembro, apresenta atualmente uma ponderação superior a 60% a Japão e China conjuntamente.

Pelo seu carater mais cauteloso ou moderado, são muitos os PPR/OICVM que se destacam nesta análise, como visível abaixo:

Retorno categoria Allocation ponderado pelo risco nos últimos cinco anos 

Fundo Selo FundsPeople Gestora Global Category Retorno total anualizado, 5 anos (EUR), % Desvio Padrão a 5 anos (EUR), % Retorno por unidade de risco 
Invest Alves Ribeiro PPR FIMA BC Invest Gestão de Activos  Cautious Allocation 5.15 7.49 0.69
BPI Ásia Pacífico FIAA   BPI Gestão de Activos  Allocation Miscellaneous 7.60 12.06 0.63
NB PPR/OICVM FIMA C GNB GA Cautious Allocation 4.03 7.56 0.53
Optimize Cap Ref PPR/OICVM Mod FIAPR   Optimize Investment Partners  Moderate Allocation 2.20 4.38 0.50
Santander Popular Global 50 FIMA   Santander Asset Management  Moderate Allocation 3.62 8.40 0.43
Optimize Investimento Activo FIMAF   Optimize Investment Partners  Flexible Allocation 4.43 10.85 0.41
BPI Universal FIMA   BPI Gestão de Activos  Moderate Allocation 3.17 7.83 0.40
Caixa Seleção Global Moderado FIMA B Caixa Gestão de Ativos Cautious Allocation 2.59 6.40 0.40
Santander Popular Global 25 FIMA   Santander Asset Management  Cautious Allocation 2.21 5.64 0.39
Santander Popular Global 75 FIMAA   Santander Asset Management  Aggressive Allocation 4.59 12.00 0.38
EuroBic Brasil FIAMA   Tagus Investimentos (Dunas Capital) Allocation Miscellaneous 5.63 15.52 0.36
Optimize Cap Ref PPR/OICVM Ativo FIAPR   Optimize Investment Partners  Moderate Allocation 2.41 6.74 0.36
Caixa Seleção Global Arrojado FIMA   Caixa Gestão de Ativos Moderate Allocation 3.35 9.51 0.35
Santander Private Moderado FIMA B Santander Asset Management  Moderate Allocation 1.73 5.44 0.32
Santander Poupança Prudente FPR FIAA B Santander Asset Management  Cautious Allocation 1.22 3.88 0.31
Santander Private Dinâmico FIMA   Santander Asset Management  Aggressive Allocation 2.70 9.27 0.29
Santander Private Defensivo FIMA   Santander Asset Management  Cautious Allocation 0.93 3.25 0.29
Santander Poupança Valorização FPR FIAA Santander Asset Management  Cautious Allocation 1.13 4.09 0.28
Santander Select Moderado B FIMA B Santander Asset Management  Moderate Allocation 1.49 5.44 0.27
Santander Select Dinâmico B FIMA B Santander Asset Management  Aggressive Allocation 2.45 9.29 0.26
Fonte: Morningstar Direct, setembro