Os gestores procuram empresas que apresentem um crescimento de grande estabilidade e longa duração ou empresas disruptivas que apresentem uma alta opcionalidade ou, em algumas ocasiões, uma combinação de ambas.
A maioria das ideias de investimento de Denny Fish, gestor do Janus Henderson Global Technology and Innovation, fundo com o Selo FundsPeople 2020, com a classificação de Consistente, está limitada a empresas tecnológicas clássicas em todo o espectro de capitalizações de mercado. Entre 20% e 40% das suas ideias de investimento podem ser enquadradas em setores não tecnológicos, embora o seu crescimento exponencial ou suas vantagens competitivas derivem da tecnologia, ou da introdução de uma plataforma tecnológica disruptiva.
“Procuramos empresas que apresentem um crescimento de grande estabilidade e longa duração ou empresas disruptivas que apresentem uma alta opcionalidade ou, em algumas ocasiões, uma combinação de ambas. As ideias são geradas principalmente dentro da equipa de tecnologia de Janus Henderson e de outras equipas setoriais, recorrendo a uma análise abrangente de base dos ecossistemas”, revela.
A estruturação do portfólio combina dois conceitos que se compensam e que chamam de resiliência e opcionalidade. “Localizamos as empresas que apresentam um crescimento de grande estabilidade e longa duração na componente superior do portefólio e localizamos aquelas que têm a possibilidade de beneficiar assimetricamente da mudança no componente inferior, de forma que tentamos estruturar um portefólio adequado para todas as condições de mercado que produzam um retorno significativo de longo prazo e com um perfil de risco equivalente ou inferior ao índice de referência. Fazemos isso através do investimento em empresas de tecnologia ou empresas cujo crescimento exponencial ou vantagens competitivas derivam da tecnologia. ”
Ao filtrar novas ideias e avaliar as existentes, recorrem a seis fatores. Estes giram em torno de três conceitos: qualidade, crescimento e contexto. Por qualidade, significam uma cultura de inovação e uma ênfase no longo prazo, impulsionada por uma equipa de gestão de alta qualidade. Devido aos efeitos de crescimento da rede, economia da plataforma, um mercado-alvo total amplo e crescente, curvas S de longa duração e a capacidade de acumular curvas S adjacentes ao longo do tempo. Tudo a partir de uma perspetiva de longo prazo. E, por contexto, avaliação relativa, bem como fatores favoráveis e desfavoráveis.
