O mercado europeu de ETF está a experienciar um momento único. Não há debates nem entrevistas com responsáveis de negócio de gestoras internacionais em que não se fale sobre os ETF e o seu impacto na indústria de gestão de ativos. Basta olhar para os números publicados pela Morningstar: no segundo trimestre, o mercado de ETF atingiu novos máximos históricos, tanto em fluxos, como em ativos sob gestão, reflexo da crescente popularidade destes instrumentos entre os investidores europeus e das tendências em mudança nas preferências dos investidores.
Fluxos recorde e crescimento de ativos
O segundo trimestre de 2024 foi excecional para o mercado europeu de ETF e ETC:
- As entradas líquidas registadas foram 18% superiores às do trimestre anterior, sendo o número trimestral o mais elevado alguma vez registado (de 52.900 milhões de euros);
- Os ativos sob gestão cresceram 5,2%, até atingirem os 1,90 biliões de euros;
- Os ETF de ações continuam a ser os mais favorecidos pelos investidores, atraindo 40.500 milhões de euros, enquanto os ETF de obrigações captaram 11.700 milhões.
Este foi o fluxo trimestral mais elevado alguma vez registado, com fluxos na primeira metade do ano que ascenderam aos 98.000 milhões de euros, abrindo caminho para um ano recorde para o mercado.
Domínio das ações globais e norte-americanas
Os investidores europeus continuaram a mostrar uma forte preferência pelas exposições a mercados com um viés para as grandes empresas norte-americanas. Apesar de um começo trimestral débil devido às pressões inflacionárias, o mercado de ações norte-americanas recuperou a sua compostura para fechar o período em terreno positivo, impulsionado pelo entusiasmo contínuo pelas ações tecnológicas.
Ao mesmo tempo, observa-se uma clara desaceleração nos fluxos positivos de ETF com critérios ESG, onde as entradas desceram para os 4.700 milhões de euros face aos 7.600 milhões do primeiro trimestre, representando apenas 9% do total dos fluxos em ETF, uma queda significativa em relação aos 17% do trimestre anterior.
O auge dos ETF ativos
Um desenvolvimento notável é o crescimento dos ETF de gestão ativa:
- Os fluxos para ETF ativos subiram para 4.100 milhões de euros, mais do dobro em comparação com o primeiro trimestre;
- Os ativos em ETF ativos subiram para os 38.800 milhões de euros, representando agora mais de 2% do mercado total de ETF europeus.
Segundo comentaram algumas gestoras, haverá novos lançamentos de ETF de obrigações de gestão ativa em breve.
