No mercado primário, ou seja, na compra e venda direta de obrigações ou ações, não há fricção, já que tudo será resolvido em T+1. Mas com os fundos de investimento existe um desajuste de liquidez entre o lado dos ativos, que se liquida num dia útil, e o do financiamento - isto é, a subscrição e o reembolso dos veículos -, que geralmente se liquida em três dias úteis, como refere François Baratte, vice-presidente sénior de Assuntos Setoriais na ALFI.
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