Mostramos-lhe a lista completa dos fundos nacionais domiciliados em Portugal e no Luxemburgo classificados na vertente de governance pela Morningstar. É neste pilar que os fundos de cariz nacional melhor se destacam.
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A qualidade da estrutura de governance em qualquer empresa ou entidade é, inegavelmente, um fator importante a ter em consideração no investimentos. É também um dos pilares que compõe a o conceito ESG, pelo que, no seguimento do anterior artigo focado no rating de risco ambiental outorgado pela Morninsgstar aos fundos de investimento nacionais, e daquele em que o rating de riscos sociais foi destacado, focamos agora no risco de governance.
Com base em dados da Sustainalytics, a morningstar atribui a classificação de risco de governance a cada fundo, distribuindo as classificações com base na distribuição normal, do seguinte modo:
Top 10% High
Próximos 22.5% Above Average
Próximos 35% Average
Próximos 22.5% Below Average
Bottom 10% Low
De notar que, enquanto no rating de sustentabilidade um score 'High' ou 'Above Average' é mais positivo, no caso nos ratings dos riscos individuais acontece o oposto, pelo que 'Low' será a melhor classificação possível para uma carteira que procura manter a menor exposição ao risco de governance, neste caso. Também é importante notar que alguns fundos não têm 100% da sua carteira coberta pela análise ESG da Morningstar, pelo que poderão não comparar de forma perfeita com os seus pares.
No que se refere então ao posicionamento das carteiras dos 90 fundos classificados em termos de risco de governance, vemos que é neste pilar ESG que os fundos de gestão nacional melhor se posicionam. Enquanto no risco ambiental apenas cinco apresentavam o menor score de risco ambiental possível (Low), e em termos de risco social, encontramos 12 fundos com esse nível de classificação, no caso do risco de governance são 14 os fundos de investimento com a melhor classificação possível. Fundos da Bankinter GA, BPI GA, Caixa GA, Santander AM, IMGA e Montepio GA figuram entre estes 12.
Já com rating 'below average' surgem outras 33 estratégias o que faz com que os sejam mais de metade os fundos classificados com os dois melhores níveis. Destacam-se também aqui, além das entidades há referidas, a GNB GA, Haitong Bank, Invest GA e Popular GA.
Com os dois níveis superiores - acima da média e elevado -, surgem, neste caso, apenas 15 fundos, cerca de 17% do total de fundos classificados. Confira abaixo a lista completa, ordenada do melhor rating para o pior.
Fundo | Domicílio | Categoria Global Morningstar | Entidade Gestora | Risco Governance vs Categoria Global | AuM cobertos na análise ESG | Rating de Sustentabilidade Morningstar |
Bankinter 25 PPR/OICVM A FIMA | Portugal | Cautious Allocation | Bankinter GA | Low | 92 | Below Average |
Bankinter 75 PPR - OICVM A FIMA | Portugal | Moderate Allocation | Bankinter GA | Low | 93 | Average |
Bankinter Rendimento PPR/OICVM A FIMA | Portugal | Europe Fixed Income | Bankinter GA | Low | 89 | Below Average |
BPI Dinâmico FIAF | Portugal | Moderate Allocation | BPI GA | Low | 69 | Average |
BPI Reforma Valorização PPR FIA | Portugal | Moderate Allocation | BPI GA | Low | 78 | Above Average |
Caixa Acções EUA FIMAA | Portugal | US Equity Large Cap Growth | Caixa GA | Low | 98 | Low |
IMGA CA Curto Prazo FIMA | Portugal | Europe Fixed Income | IMGA | Low | 85 | Below Average |
IMGA CA Rendimento FIMAO | Portugal | Europe Fixed Income | IMGA | Low | 83 | Below Average |
IMGA Liquidez FIMA | Portugal | Europe Fixed Income | IMGA | Low | 71 | Low |
Montepio Acções Internacionais FIMAA | Portugal | Europe Equity Large Cap | Montepio GA | Low | 90 | Average |
Montepio Global FIMA | Portugal | Moderate Allocation | Montepio GA | Low | 72 | Above Average |
Montepio Obrigações FIMAO | Portugal | Europe Fixed Income | Montepio GA | Low | 85 | Below Average |
Santander Acções América FIMA | Portugal | US Equity Large Cap Blend | Santander AM | Low | 99 | Low |
Santander Obrigações Curto Prazo FIMAO | Portugal | Europe Fixed Income | Santander AM | Low | 79 | Below Average |
Bankinter 50 PPR/OICVM A FIMA | Portugal | Cautious Allocation | Bankinter GA | Below Average | 93 | Average |
Bankinter Obrigações PPR/OICVM A FIAO | Portugal | Europe Fixed Income | Bankinter GA | Below Average | 92 | Below Average |
BPI Agressivo FIAF | Portugal | Aggressive Allocation | BPI GA | Below Average | 78 | Above Average |
BPI Euro Grandes Capitalizações FIAA | Portugal | Europe Equity Large Cap | BPI GA | Below Average | 95 | Below Average |
BPI Europa FIAA | Portugal | Europe Equity Large Cap | BPI GA | Below Average | 94 | Below Average |
BPI Global FIAF | Portugal | Flexible Allocation | BPI GA | Below Average | 73 | Above Average |
BPI GIF BPI Euro Large Caps | Luxembourg | Europe Equity Large Cap | BPI GA (Caixabank AM) | Below Average | 100 | Below Average |
BPI GIF Europa (LUX) | Luxembourg | Europe Equity Large Cap | BPI GA (Caixabank AM) | Below Average | 100 | Below Average |
Caixa Ações Portugal Espanha FIMAA | Portugal | Europe Equity Mid/Small Cap | Caixa GA | Below Average | 95 | Above Average |
Caixa Inv Socialmente Resp FIMA | Portugal | Cautious Allocation | Caixa GA | Below Average | 95 | High |
Caixagest Obrigações FIMAO | Portugal | Europe Fixed Income | Caixa GA | Below Average | 92 | Below Average |
NB Mercados Emergentes FIMAA | Portugal | Global Emerging Markets Equity | GNB GA | Below Average | 86 | Average |
NB America Growth Fund | Luxembourg | US Equity Large Cap Growth | GNB GA (GNB IM) | Below Average | 98 | Below Average |
NB Momentum | Luxembourg | Global Equity Large Cap | GNB GA (GNB IM) | Below Average | 89 | Average |
White Fleet III Haitong Agrsv EUR Acc | Luxembourg | Aggressive Allocation | Haitong Bank | Below Average | 100 | High |
White Fleet III Haitong Flexible | Luxembourg | Flexible Allocation | Haitong Bank | Below Average | 67 | Above Average |
IMGA Acções América FIAA | Portugal | US Equity Large Cap Blend | IMGA | Below Average | 100 | Average |
IMGA Euro Taxa Variável FIMA | Portugal | Europe Fixed Income | IMGA | Below Average | 85 | Below Average |
IMGA Rendimento Mais FIMA | Portugal | Europe Fixed Income | IMGA | Below Average | 78 | Below Average |
IMGA Rendimento Semestral FIMA | Portugal | Europe Fixed Income | IMGA | Below Average | 80 | Below Average |
Invest AR PPR FIMA | Portugal | Cautious Allocation | Invest GA | Below Average | 74 | Below Average |
Montepio Acções Europa A FIMAA | Portugal | Europe Equity Large Cap | Montepio GA | Below Average | 100 | Below Average |
Montepio Euro Financial Services FIMAA | Portugal | Financials Sector Equity | Montepio GA | Below Average | 99 | Average |
Montepio Euro Healthcare FIMAA | Portugal | Healthcare Sector Equity | Montepio GA | Below Average | 100 | Above Average |
Montepio Euro Utilities FIMAA | Portugal | Utilities Sector Equity | Montepio GA | Below Average | 100 | High |
Montepio Multi Gestão Dinâmica FIMAA | Portugal | Aggressive Allocation | Montepio GA | Below Average | 98 | Above Average |
Montepio Multi Gestão Equilibrado FIMA | Portugal | Moderate Allocation | Montepio GA | Below Average | 76 | Above Average |
Montepio Multi Gestão Prudente FIMAO | Portugal | Cautious Allocation | Montepio GA | Below Average | 69 | Average |
Montepio Tesouraria FIMA | Portugal | Euro Money Market | Montepio GA | Below Average | 89 | Average |
Popular Global 50 FIMA | Portugal | Moderate Allocation | Popular GA (Santander AM) | Below Average | 71 | Average |
Popular Global 75 FIMAA | Portugal | Aggressive Allocation | Popular GA (Santander AM) | Below Average | 87 | Average |
Santander Multicrédito FIMAO | Portugal | Fixed Income Miscellaneous | Santander AM | Below Average | 83 | Above Average |
Santander Poupança Prudente FPR FIAA | Portugal | Cautious Allocation | Santander AM | Below Average | 86 | Above Average |
BPI América FIAA | Portugal | US Equity Large Cap Blend | BPI GA | Average | 99 | High |
BPI Ásia Pacífico FIAA | Portugal | Allocation Miscellaneous | BPI GA | Average | 100 | Average |
BPI Reforma Obrigações PPR/OICVM FIAO | Portugal | Europe Fixed Income | BPI GA | Average | 69 | Below Average |
BPI GIF América | Luxembourg | US Equity Large Cap Blend | BPI GA (Caixabank AM) | Average | 100 | High |
Caixa Ações Eurp Socialmente Resp FIMAA | Portugal | Europe Equity Large Cap | Caixa GA | Average | 100 | Above Average |
Caixa Disponível FIMA | Portugal | Euro Money Market | Caixa GA | Average | 76 | Average |
Caixa Wealth Arrojado FIMA | Portugal | Flexible Allocation | Caixa GA | Average | 72 | Above Average |
Caixagest Ações Líderes Globais FIMAA | Portugal | Global Equity Large Cap | Caixa GA | Average | 99 | Above Average |
Caixagest Obrig Mais FIMAO | Portugal | Europe Fixed Income | Caixa GA | Average | 91 | Below Average |
NB Ações Europa FIMAA | Portugal | Europe Equity Large Cap | GNB GA | Average | 84 | Below Average |
NB Capital Plus FIMAO | Portugal | Europe Fixed Income | GNB GA | Average | 74 | Low |
NB Momentum FIMAA | Portugal | Global Equity Large Cap | GNB GA | Average | 90 | Average |
NB Corporate Euro A | Luxembourg | Europe Fixed Income | GNB GA (GNB IM) | Average | 84 | Below Average |
IMGA Alocação Dinâmica FIMA | Portugal | Aggressive Allocation | IMGA | Average | 69 | Above Average |
IMGA Eurofinanceiras FIAA | Portugal | Financials Sector Equity | IMGA | Average | 99 | Average |
IMGA European Equities FIAA | Portugal | Europe Equity Large Cap | IMGA | Average | 99 | Below Average |
IMGA Global Equities Selection FIA | Portugal | Global Equity Large Cap | IMGA | Average | 99 | Average |
IMGA Iberia Equities ESG FIAA | Portugal | Europe Equity Mid/Small Cap | IMGA | Average | 96 | Above Average |
Montepio Acções FIMAA | Portugal | Europe Equity Large Cap | Montepio GA | Average | 99 | Below Average |
Montepio Capital FIMAA | Portugal | Europe Equity Mid/Small Cap | Montepio GA | Average | 100 | Average |
Montepio Euro Energy FIMAA | Portugal | Energy Sector Equity | Montepio GA | Average | 99 | High |
Montepio Multi Gestão Merc. Emg. FIMAA | Portugal | Global Emerging Markets Equity | Montepio GA | Average | 95 | Average |
Optimize Cap Ref PPR/OICVM Agr FIAPR | Portugal | Flexible Allocation | Optimize IP | Average | 71 | Average |
Optimize Europa Valor FIMAF | Portugal | Europe Equity Large Cap | Optimize IP | Average | 80 | Below Average |
Optimize Investimento Activo FIMAF | Portugal | Flexible Allocation | Optimize IP | Average | 83 | Average |
Optimize Selecção Agressiva FIAF | Portugal | Aggressive Allocation | Optimize IP | Average | 86 | Average |
Popular Acções FIMAA | Portugal | Europe Equity Large Cap | Popular GA (Santander AM) | Average | 100 | Above Average |
Santander Acções Europa FIMA | Portugal | Europe Equity Large Cap | Santander AM | Average | 100 | Above Average |
BPI Ações Mundiais FIAA | Portugal | Global Equity Large Cap | BPI GA | Above Average | 100 | High |
BPI Ibéria FIAA | Portugal | Equity Miscellaneous | BPI GA | Above Average | 95 | Above Average |
BPI Selecção FIMA | Portugal | Moderate Allocation | BPI GA | Above Average | 82 | Above Average |
BPI GIF Alt Fund Iberian Eq L&S | Luxembourg | Long/Short Equity | BPI GA (Caixabank AM) | Above Average | 80 | Above Average |
BPI GIF Iberia | Luxembourg | Europe Equity Large Cap | BPI GA (Caixabank AM) | Above Average | 96 | Below Average |
BPI GIF Opportunities | Luxembourg | Global Equity Large Cap | BPI GA (Caixabank AM) | Above Average | 100 | High |
Caixa Ações Oriente FIMAA | Portugal | Asia ex-Japan Equity | Caixa GA | Above Average | 95 | Above Average |
Caixagest Acções Emergentes FIMAA | Portugal | Global Emerging Markets Equity | Caixa GA | Above Average | 93 | Average |
NB European Equity | Luxembourg | Europe Equity Large Cap | GNB GA (GNB IM) | Above Average | 72 | Below Average |
IMGA Mercados Emergentes FIAA | Portugal | Global Emerging Markets Equity | IMGA | Above Average | 90 | Average |
Invest Ibéria FIMA | Portugal | Equity Miscellaneous | Invest GA | Above Average | 95 | Above Average |
Montepio Euro Telcos FIMA | Portugal | Communications Sector Equity | Montepio GA | Above Average | 100 | Above Average |
Caixagest Oportunidades FIAMA | Portugal | Europe Fixed Income | Caixa GA | High | 78 | Average |
EuroBic Brasil FIAMA | Portugal | Allocation Miscellaneous | Dunas Capital | High | 89 | Low |
IMGA Iberia Fixed Income ESG FIMA | Portugal | Europe Fixed Income | IMGA | High | 67 | Above Average |
Fonte: Morningstar Direct, dados a 30 de outubro de 2019 |